BlackRock'тун жогорку акылдары тынчсызданып жатышат. Дүйнөдөгү эң ири активдерди башкаруучу компаниянын инвестициялык стратегдери келе жаткан рецессия, өжөр инфляция жана жаңы доор башталаарын эскертти. 2023 Global Outlook ушул аптада чыгарылган.
Төраганын орун басары Филипп Хилдебранд жана топ-менеджерлердин командасы: "Улуу Модерация, негизинен туруктуу жигердүүлүктүн жана инфляциянын төрт он жылдык мезгили артта калды" деп жазган. "Макро жана рыноктун өзгөрмөлүүлүгүнүн жаңы режими ойноп жатат. Рецессия алдын ала айтылган."
Хилдебранд жана анын командасы Улуу Модерация - төмөн инфляциянын жана туруктуу экономикалык өсүштүн мезгили - акциялардын жана облигациялардын алдыга жылдыруу мүмкүн болбой тургандай гүлдөшүнө жол берген деп ырасташат.
Инвесторлор үчүн бул жаңы экономикалык доор тандалган акцияларды тандоону жана портфелди активдүү башкарууну камтыган жаңы, ийкемдүү стратегияны талап кылат.
«Биз буга чейинки туруктуу бука базарларын көрбөй жатабыз. Ошондуктан жаңы инвестициялык окуу китеби керек», - деп жазышты алар. "Мурда иштеген нерсе азыр иштебейт."
Жаңы доор
BlackRock билдиргендей, үч негизги “режимдин кыймылдаткычы” инфляцияны борбордук банктардын максаттарынан жогору кармап турууга, экономикалык өсүштү басаңдатууга жана инвесторлордун келерки жылдарга киреше алуусун кыйындатат.
Алгачкы, улгайган популяциялар жумушчу күчүн кыскартат жана өкмөттөрдү мажбурлайт көбүрөөк сарптаңыз жумушчулардын жетишсиздигине жана өндүрүштүн кыскарышына алып келген карыларга кам көрүү.
Экинчиден, дүйнөлүк супер державалардын ортосундагы тирешүү биз “жаңы дүйнөлүк тартипке” киргенибизди көрсөтүп турат, анда бир кезде товарлардын баасын төмөндөтүүгө жардам берген глобалдашкан жеткирүү чынжырлары бузулушу мүмкүн.
"Бул, биздин оюбузча, Экинчи Дүйнөлүк Согуштан берки эң курч глобалдык чөйрө", - деп жазган Хилдебранд жана анын командасы. «Биз геосаясий кызматташтыктын жана глобализациянын атаандаш блоктор менен чачыранды дүйнөгө айланганын көрүп жатабыз. Бул экономикалык эффективдүүлүктүн наркына алып келет».
Акыр-аягы, таза энергияга тезирээк өтүү, эгерде көмүртектүү нейтралдуу чечимдерге инвестициянын жаңы агымы агып кетпесе, акыры инфляцияга алып келет.
"Эгерде көмүртектүү көмүртектүү альтернативалар этап менен ишке киргизилгенге караганда, жогорку көмүртектүү өндүрүш тезирээк төмөндөсө, жетишсиздик бааларды жогорулатып, экономикалык активдүүлүктү үзгүлтүккө учуратышы мүмкүн" деп жазышты алар. "Өткөөл канчалык тезирээк өтсө, синхрондоштуруу ошончолук көп болушу мүмкүн, бул дагы туруксуз инфляцияны жана экономикалык активдүүлүктү билдирет."
Зыяндын баасы
BlackRock ошондой эле инвесторлорду 2023-жылга карата жаңы нормага даярдоого жардам берүү үчүн үч теманы сындырды.
Биринчиден, активдерди башкаруу боюнча эксперттер борбордук банктардын пайыздык чендердин жогорулашынан келтирилген “зыянды” факторинг жана акцияларды баалоодо рецессия коркунучу келерки жылы өтө маанилүү болот деп ырасташкан.
"Биздин оюбузча, үлүштүн баалоолору азырынча алдыдагы зыянды чагылдырбайт" деп жазышты алар. "Биз киреше күтүүлөрү али жеңил рецессияда да бааланбай турганын көрөбүз."
BlackRock өнүккөн базар акцияларын, жок эле дегенде, жакынкы келечекте жактырбайт, анткени Хилдебранд жана анын командасы ФРС мурункудай рецессия болгондо пайыздык чендерди төмөндөтүү менен базарларды сактап калбайт деп ишенишет. Бул дегендин аягы Fed койду.
"Борбордук банкирлер инвесторлор күткөндөй эмес, бул жаңы режимде өсүш басаңдаганда жардамга барышпайт", - дешти алар. "Ошондуктан, жөн гана" чөмүч сатып алуу " деген эски оюн китеби бул режимде колдонулбайт."
Хилдебранд жана анын командасы, атүгүл борбордук банкирлер инфляцияга каршы күрөшүү үчүн пайыздык чендерди агрессивдүү түрдө жогорулатуу менен “атайылап рецессияларды жаратып жатышат” деп талашууга чейин барышты.
"Жаңы окуу китеби борбордук банктар тарабынан келтирилген экономикалык зыяндын баасы канча экенин үзгүлтүксүз кайра карап чыгууну талап кылат" деп жазышты алар. "Бул зыян куруп жатат."
Байланыштарды кайра карап чыгуу
жылдан кийин жетишсиздик акцияларга каршы, рецессия күчөгөндө туруктуу киреше үчүн облигациялар рыногун издөөгө убакыт келиши мүмкүн.
Хилдебранд жана анын командасы: "Негизи киреше, акыры, кирешелүүлүк дүйнө жүзү боюнча өскөндөн кийин" кирешени " сунуштайт" деп жазган. "Бул инвесторлор көп жылдар бою кирешелүүлүк үчүн ачка калгандан кийин облигациялардын кызыгуусун арттырды."
Алар инвесторлорго инвестициялык деңгээлдеги кредиттерди жана кыска мөөнөттүү мамлекеттик облигацияларды караштырууну сунушташты, бирок карыздын деңгээлинин жогорулашынан жана инфляциянын жогорулашынан улам узак мөөнөттүү мамлекеттик облигациялардан качууну эскертишти.
«Эски окуу китебинде узак мөөнөттүү мамлекеттик облигациялар пакеттин бир бөлүгү болмок, анткени алар портфелдерди рецессиядан коргогон. Бул жолу эмес, биз ойлойбуз», - деп жазышты алар.
Инфляция менен жашоо
менен ченегенде, жыл сайын инфляция керектөө бааларынын индекси (КБИ), кыязы, июнь айында 9.1% га жеткен. Жана бир аз жетекчиси жана акча менеджерлери ал тез ылдыйлайт деп айтышат.
Бирок BlackRock башка көз карашта.
"Келе жаткан рецессия менен биз инфляция менен жашайбыз деп ойлойбуз" деп жазган Хилдебранд жана анын командасы. "Чыгымдардын нормалдашуусу жана энергияга болгон баанын төмөндөшү менен инфляциянын муздап баратканын көрүп жатабыз, бирок биз анын жакынкы жылдарда саясаттын максаттарынан жогору экенин көрүп жатабыз."
Бул жогорку инфляция чөйрөсүндө, алар инфляциядан корголгон облигацияларды сунушташат жана акциялардан качышат - жок дегенде жакынкы келечекте.
"Биздин оюбузча, дагы туруксуз жана туруктуу инфляция базарлар тарабынан баалана элек", - деп эскертишти алар.
Бул окуя алгач чагылдырылган Fortune.com
Fortuneден көбүрөөк: Риши Сунактын эски хедж-фондунун жетекчиси бул жылы өзүнө күнүнө 1.9 миллион доллар төлөгөн Улуу Отставкага кошулууну каалаган 29 жаштагы төрт дипломдуу мугалим менен таанышыңыз 400,000 XNUMX долларлык үй сатып алуу үчүн канча акча табыш керек Илон Маск рэпердин свастикасын "зордук-зомбулукка үндөдү" деп эсептегенден кийин Канье Уэстти "муштагысы келген"
Булак: https://finance.yahoo.com/news/blackrock-says-throw-old-investment-190219280.html