(Bloomberg) - Universa Investments, "Кара ак куу" жазуучусу Насим Талеб тарабынан кеңеш берген хедж-фонд кардарларга глобалдык экономикадагы карыздардын көбөйүшү Улуу Депрессия менен атаандашкан базарларды кыйратууга даяр экенин айтты.
Көбү Bloombergтен окушат
"Бул объективдүү түрдө каржы тарыхындагы эң чоң tinderbox-timebomb - 1920-жылдардын аягындагыдан чоңураак жана ушуга окшош рыноктук кесепеттерге алып келиши мүмкүн", - деп жазган 51 жаштагы фирманын инвестиция боюнча башкы адиси Марк Спицнагел ушул аптада Bloomberg алган инвесторлорго катында.
Жума күнү Каржы министри Джанет Йеллен АКШнын жумуш орундары жана инфляция маалыматтарына канааттанганын, бирок рецессия тобокелдиктерин азайткысы келбей турганын айтты. Bloomberg Economics модели быйылкы рецессия ыктымалдыгын 100% деп айтса, айрымдар күчтүү эмгек рыногунан жана инфляциянын басаңдашынан улам бир аз төмөндөөнү болжолдошот.
Universa - бул эң катаал рыноктук шарттарда инвесторлорду коргоо үчүн иштелип чыккан тобокелдик фонду. Каражаттын бул түрлөрү, алар рыноктун төмөндөшү учурунда гүлдөп, оор экономикалык шарттарды алдын ала стимул бар.
'Өтө рычаг'
Спицнагел көптөн бери борбордук банктарды пайыздык чендерди өтө төмөн кармап жатканы үчүн сындап, өткөн жылы "эгер бул кредиттик көбүк чыгып кетсе, бул эч ким окуган эмес, эң катастрофалык рыноктук ийгиликсиздик болот" деп болжолдоп келген.
Ушул аптада катында ал дүйнөлүк карыздын деңгээлине байланыштуу жаңы жалындуу риторикаларды кошту. "Бир кезде табигый жана дени сак болгон оңдоо системаны толугу менен жок кылууга жөндөмдүү жугуштуу тозокко айланды" деп жазган ал. "Бүгүнкү күндө дүйнө өтө оор, карыздын курулушу өтө чоң."
LCH Investments компаниясынын маалыматы боюнча, хедж-фонддун менеджерлери өткөн жылы 200 миллиард доллардан ашык жоготушту, бул төмөндөөгө даярдануунун жолдору жөнүндө талкууну жаратты. Спицнагелдин айтымында, S&P 402 бир айда 500% төмөндөп кетсе, Universa стратегиясы инвестицияланган капиталдан 10% орточо кирешеге ээ болушу мүмкүн. Эгерде индекс 10,251% кулап калса, ошол эле киреше 30% болушу мүмкүн, деди ал катта.
"Бул төлөм профили Универсанын негизги компетенттүүлүгү болуп саналат" деди Спицнагел. "Биз аны ондогон жылдар бою тактоодобуз."
Катка ылайык, инвестор Universa портфелинин 2% бөлсө, анын жылдык өсүү темпи акыркы беш жылда 10.4% түзмөк. 500-жылдын 30-январынан 2018-жылдын 30-январына чейин S&P 2023 үчүн жалпы киреше 55% дан ашык болгон.
Universa S&P 2022 жылды 500% га төмөндөгөн 19.4-жылга карата кирешесин тактаган жок.
Атүгүл өткөн жыл «жакшы жыл болгон жок, бирок биздин ашыкча жаа саптары башка жылдарга караганда компенсацияланган» деди ал.
Кыямат күнүнүн божомолдору
Спицнагель менен Талеб экономикага байланыштуу коңгуроолорду көтөрүшкөн, бирок ар бир кыямат күнү боло бербейт.
2013-жылы октябрда Спитцнагел CNBCге базар "чоң кыйроого" даяр экенин жана 40% га төмөндөшү мүмкүн экенин айтты. Рыноктун туруксуздугунун мезгилине карабастан, S&P 500 жалпысынан 2020-жылдын мартына чейин жогорулаган - пандемия дүйнөлүк экономиканы жапкандан кийин төмөндөгөн.
Спицнагел быйыл Депрессияга окшош рецессия болот деп болжолдосо да, көптөгөн аналитиктер жана экономисттер төмөндөө АКШнын экономикасына анча деле зыян келтирбейт деп ишенишет. Moody's Analytics башкы экономисти Марк Занди ушул айда АКШнын экономикасы толугу менен рецессияны болтурбай турганын, бирок жумушсуздуктун жогорулашына жана токтоп турган өсүшкө туш болорун жазган.
"Муну жайлоо деп атагыла" деп жазган ал.
Федералдык резерв системасы кийинки чечимин шаршемби күнү чыгарат жана пайыздык чендерди чейрек пунктка көтөрөт деп күтүлүүдө.
(Акыркы абзацта ФРдин чечими менен жаңыртуулар. Бул окуянын мурунку версиясы Жанет Йеллендин фамилиясын оңдогон.)
Көбү Bloomberg Businessweekтен окушат
© 2023 Bloomberg LP
Булак: https://finance.yahoo.com/news/black-swan-fund-manager-sees-213048368.html