Оптимист Рон Барон, миллиардер инвестордун көз карашы

Миллиардер акча менеджери Рон Барон ондогон жылдар бою жылдыздардын кирешесин көзөмөлдөп келген, себеби ал оптимист. Ал 40 жыл мурун фондун баштагандан бери бир топ жогорулаган акцияларга узак мөөнөттүү инвестициялоого болгон мамилесинде туруктуу өскөн бойдон калды. Ал 10-жылы башкарган 1982 миллион доллар менен баштаган өз ара фонддун менеджери Барон Капитал азыр 50 фонддо болжол менен 19 миллиард долларды көзөмөлдөйт. Барон өзүнүн күчтүү тажрыйбасынын жана узак мөөнөттүү активдерин жогору баалоосунун аркасында 5 миллиард долларга жакын таза байлыкка ээ болду. Барон ошондой эле Уолл Стрит фондунун менеджерлеринин арасында Жерри Сейнфельд, Бон Жови, Крис Рок жана Мэрайя Кэри сыяктуу ондогон жылдыздардын көңүл ачуусун чагылдырган жылдык инвестициялык конференциясы менен белгилүү.

Быйылкы рыноктук баш аламандыкка карабастан, Барон дагы деле болсо сатып алуу жана кармоо инвестору өзүнүн эң чоң коюмдарынын айрымдарынан чоң киреше алып келерин алдын ала айтууда. Көп убакыт Tesla бука, анын эң чоң каражатынын биринин 45% ын электр унаа өндүрүүчүнүн акциясына жумшаган, атүгүл акциялары быйылкы жылы күрөшүп, дээрлик 44% га төмөндөгөн. Барондун Теслага салган инвестициясы көп жылдар бою чоң киреше алып келгени менен, 2022-жыл рыноктун кеңири сатылышынан улам кыйыныраак болду. 6 миллиард долларлык (активдер) Baron Growth Fund 26-жылы болжол менен 2022% га төмөндөдү, ал эми Baron Partners Fund, ошондой эле 6 миллиард доллар башкарууда, 28% га төмөндөдү (S&P 500 21% га төмөндөшүнө салыштырмалуу). Ошентсе да, Барон Партнерлор Фонду акыркы беш жана он жылда тиешелүүлүгүнө жараша 28% жана 22% жылдык орточо кирешеси менен мактанат.

FORBES: Инвестициялоону кантип баштадыңыз?

РОН БАРОН: Мен Вашингтондогу юридикалык факультетке түнү бардым жана күндүз патент кеңсесинде патенттик эксперт болуп иштечүмүн. Мен дагы кошумча акча табуу үчүн бармендиктен баштап кабана балага чейин бардык жумуштарды аткардым. 26 жашымда аскерге бара албай калдым, ошондуктан патенттик кызматтан кетип, Нью-Йоркко келдим. Мен 15,000 500 доллар карыз болчумун, болгону 15,000 доллар накталай акчам бар болчу, Нью-Джерсидеги досумдун жертөлөсүндө жашап, Уолл Стритте аналитик болуп жумушка орношчумун. Мен жумушка орношо алган жокмун — атүгүл Уолл-стритте иштегендерге шофер болуп да жумушка орношуп жаттым. Мен ойлодум, эгер мен алар үчүн иштесем, аларды таң калтырам, балким, аларды жумушка киргизип алам, бирок эч нерсе жок. Үч айга жакын убакыт өткөндөн кийин, мен Джанни Монтгомери Скотттун изилдөөчү талдоочусу болуп иштей баштадым. Мен жума сайын компанияларга барып, андан кийин сатуучуларга изилдөө катын жөнөтчүмүн, алар аларды кардарларга сунуштайт. Начар акциянын сунушунан кийин мен жумуштан бошотулуп, экинчи жумуш издей баштадым. Мен Баррондун редактору Алан Абелсонго телефон чалып, ага болгон окуямды айтып бердим. Мен аны менен сүйлөшүү үчүн бардым, ал мага кабарчы болуп иштөөнү сунуштады, бирок мен: «Чооң рахмат, бирок мен дайыма инвестор болгум келчү» дедим. Ал мени кийинки жумушума сунуштады, ал дагы изилдөөдө. Андан кийин мен юридикалык факультеттин досу менен өнөктөштүк кылып, изилдөө жүргүзүп, комиссияларды хедж-фонддорго саттык. Ал кезде менин байлыгым -2 1982 доллардан 10 миллион долларга чейин жеткен. Ошентип, XNUMX-жылы мен башкаруудагы XNUMX миллион долларлык актив менен Baron Capital компаниясын баштадым.

FORBES: Бүгүнкү күндө инвестициялык стратегияңызды кандай сүрөттөйт элеңиз жана ал сиздин карьераңызда өзгөрдүбү?

БАРОН: Мен жаңы баштаганда, бул бизнестин баалуулугу жөнүндө болчу. Бул менин оюмча, бизнести арзандатуу менен сатып алганыма негизделген. Мен ушуга окшогон бир топ акцияларды сатып алдым — алардын көбү жакшы иштеди, бирок алар жөн эле коркунучтуу инвестициялар эмес, мен алардан чыга албадым. Мен айттым, бул жакшы идея эмес. Өсүү потенциалы, аларды башкарган мыкты адамдар жана атаандаштык артыкчылыктары бар чоң бизнеске инвестициялоо жакшы идея болуп чыкты. Мен акциянын өсүшүнө караганда сатуунун өсүшүнө басым жасадым. Бул ар дайым бизнес кантип акча табууну үйрөнүү жөнүндө. Бул менин өз тажрыйбамдан чоң артыкчылыгым деп ойлогом, анткени алар кантип иштешкенин жана ийгиликке жеткен же жокпу деп көрдүм. Мен ошондой эле Уоррен Баффетти жана анын кантип инвестиция салганын билдим, ошондуктан мен буга аракет кылдым. Ал көбүрөөк баалуу инвестор, ал эми мен өсүшкө көбүрөөк багытталганмын.

FORBES: Кайсы инвестиция сиздин эң чоң жеңишиңиз деп эсептейсиз?

БАРОН: Болсо болмок Тесла (TSLA)— Бул биз эң көп жасаган нерсебиз жана мен дагы эле келечекте эң көп пайда табабыз деп ойлойм. Юридикалык факультеттеги жана патенттик кеңседеги досторумдун бири мени Антонио Грасиастын өнөктөштүгүнө инвестиция салуу үчүн чакырды, ал Илон Маск менен дос болуп, 2007-жылы Тесланын башкы директору болуп калды. Акыры ал мени Маск менен тааныштырды. Мага кенен жүк шым жана плаид көйнөк кийип, жалпысынан өңү-түссүз көрүнгөн. Ал мага эски автоөндүрүүчүлөр жана мунай компаниялары менен атаандашуу үчүн бул электромобилди кантип жаратаары тууралуу өзүнүн окуясын айтып берет. Акция 2010-жылы бир акцияга 20 доллардын тегерегинде сатылып кеткенден кийин, мен аны тез сата алган жокмун, бирок аны көрө бердим. Бул компания бир акция үчүн $80 акцияны жөнөткөн Model Sти киргизген кезде болгон. Ошентип, мен Масктын заводуна баруу үчүн чыктым, ал жерде биз космос жана унаалар жөнүндө бир нече саат сүйлөштүк. Көп өтпөй акция дагы эки эсеге көбөйдү жана мен өзүмчө: «Мен ага ээ болушум керек» дедим. Ошентип, биз 380-жылдан 2014-жылга чейин 2016 доллар инвестицияладык, бул жылдар ичинде биздин кардарлар үчүн миллиарддаган доллар киреше алып келди. Менимче, биз жакынкы он жылда инвестициябыздан беш, алты же жети эсе кайтарып алабыз. Азыр биз дагы SpaceXге чоң инвестиция салып жатабыз.

FORBES: Кайсы инвестицияны эң чоң капачылык деп эсептейсиз жана андан эмнеге үйрөндүңүз?

БАРОН: Эң чоң доллар жоготуу болду Sotheby анын. Мен 500-жылы алар онлайн аукционго катыша алат деп ойлоп, 1999 миллион доллар инвестицияладым, акция башында эки эсе кымбаттады. Бирок андан кийин төрага айыпталып, акция мен салган баштапкы баанын жарымына түшүп, мен аны саттым. Бизде добуш бербеген акциялар да бар болчу, бул мага келечекте андан качуу боюнча баалуу сабак болду. Мен кетирген чоң ката - убакытымды текке кетиргеним жана Амазонкага көңүл бурбаганымэчизинге
1999-жылы, мен Жефф Безоска барып, аны Sotheby's сатып алууга көндүрөм. Бул мага ушундай адамды кайра жолуктурсам, аны билем жана алар менен инвестиция салбайм деп үйрөттү. Улуу адамдарга инвестиция салуу — Маск менен экинчи жолу таанышкандан кийин ушундай болду.

FORBES: Эгер сиз 20 жаштагы өзүңүзгө инвестициялоо боюнча кеңеш бере алсаңыз, бул эмне болмок?

БАРОН: Сиз өз ишиңизди сүйүп, чындап талыкпай эмгектенип, аброюңузду баарынан жогору сакташыңыз керек. Муну менен мен сенин эмне кылып жатканыңды эч ким көрбөй калганда жасаган мамилеңди айтып жатам. Өзүңө суроо бериш керек, мен сыймыктанат белем? Карьерамдын башталышында мага жардам берген адамдардын бири Джей Прицкер болчу, ал мага бир жолу: "Рон, эгер сага жазуу жүзүндө келишим керек болсо, анда сен туура эмес адам менен бизнес кылып жатасың" деп айткан. Сөзүң менен жашап, өлүшүң керек. Эмне кылам десең, ошону кыласың. Бул чындыгында чоң сабак болду, сөзүңүзгө туруп, кол кармашкан адам болду.

FORBES: Кеңири стратегиялык көз караштан же учурдагы инвестициялык чөйрөнүн көз карашынан алганда инвесторлор кандай чоң тобокелчиликке дуушар болушат?

БАРОН: Азыркы учурда инвесторлор үчүн эң чоң коркунуч – алар акылдуу болгондуктан саясатты, баалуу кагаздар рыногун же мунайдын баасын алдын ала айта алышат. Алар ийгиликке жетүү үчүн акцияларды сатып алуу же сатуу деп ойлошот, бирок бул туура эмес. Адамдар инвестиция салып жатканда, алар дароо эле инвестициялардан акча табам деп ойлобошу керек. Алар кандайдыр бир акылга сыярлык мөөнөткө ээ болушу керек. Эгер алар эртең, кийинки айда, жада калса кийинки жылы акча табуу үчүн бүгүн инвестиция салса, бул кооптуу. Ийгиликтүү инвестициялоо үчүн сизде узак мөөнөттүү горизонт болушу керек жана акцияларга инвестиция салуудан айырмаланып, бизнеске инвестиция салууга даяр болушуңуз керек. Чач кыркууда же учакта учкандай эле бизнеске инвестиция салууда тажрыйба бар деп ойлойм.

FORBES: Ар бир инвесторго кайсы китептерди окууну сунуштайсыз?

БАРОН: Power Play: Тесла, Илон Маск жана Кылымдын коюму Тим Хиггинс тарабынан жана Титан: Джон Д. Рокфеллердин жашоосу, Ср. Рон Черноу тарабынан. Учурда окуп жатам Леонардо да Vinci Уолтер Исааксон тарабынан.

FORBES: Рахмат сага.

Forbes Billionaire Investor журналынын ноябрдагы санынан үзүндү, анда сиз дүйнөдөгү эң акылдуу миллиардер инвесторлор менен бирге инвестиция салсаңыз болот.