S&P 500дө эң чоң баалоо үзгүлтүккө учурады

S&P 500 үчүн негизги киреше 1-жылдын 22-чейрегинде рекорддук бийиктикке жеткенине карабастан, мен бул кирешенин күчү абдан бирдей эмес бөлүштүрүлгөнүн байкадым. 40 компания, же S&P 8 компанияларынын 500% гана, бүт S&P 50 боюнча негизги кирешенин 500% түзөт. Терең талдоо көрсөткөндөй, бул 40 компания индекстин калган бөлүгүнө салыштырмалуу төмөн баа менен соода кылышат.

Мүмкүн, инвесторлор капиталды бөлүштүрүүдө жер астынан ылдый казбагандыгынын эң ачык белгиси бул кирешелердин күчү менен рыноктук капиталдаштыруунун ортосундагы дал келбестик.

Ырас, көтөрүлүп жаткан толкун жок ар дайым бардык кайыктарды көтөрүңүз, ошондуктан инвесторлор өзүнөн жогору турган жеке акцияларды табышы керек кандайдыр айлана-чөйрө. Төмөндө мен негизги кирешенин эң көп топтолгон үч секторун жана инвесторлор туура эмес жерлерде баалоо үстөктөрүн жана арзандатууларды дайындап жаткан секторлордогу акцияларды ачып берем. Мен Телеком кызматтары секторун кошпойм, анткени тармакта беш гана компания бар.

Инвесторлор күчтүү кирешени баалабайт

1-сүрөткө ылайык, S&P 40 соодасында негизги кирешенин негизинде эң мыкты 500 компания 17.4 баанын негизги кирешесинин (P/CE) катышы менен. Индекстин калган бөлүгү 21.0 P / CE катышында соода кылат. Мен бул метриканы S&P Globalдын (SPGI) методологиясынын негизинде эсептейм, ал метриканы эсептөө үчүн аларды колдонуудан мурун рыноктун капиталы жана Негизги кирешелер үчүн жеке S&P 500 түзүүчү баалуулуктарын бириктирет. Баасы 6/13/22 жана 1Q22 календары аркылуу каржылык маалыматтар.

Албетте, акциялардын баасы негизделген болочок Бул баалар эң жогорку кирешелүү 40 компаниянын күтүүлөрүн төмөндөтөт деп ырастаса болот. Бирок, жакындан текшергенде, рынок кээ бир ири компаниялардын арасында киреше потенциалын туура эмес баалап жатканы айкын болот.

Эң мыкты 40 негизги кирешенин ичинен бирөө гана нейтралдуу биржа рейтингинен начарлайт жана жыйырмасы жагымдуу же жакшыраак рейтингге ээ, бул күчтүү жалпы киреше потенциалын көрсөтөт. Чынында эле, менин Узак идеяларым эң мыкты 40 негизги киреше компанияларынын бир нечесин мыкты мүмкүнчүлүктөр катары аныктады. Алардын арасында Microsoft сыяктуулар барMSFT
, Alphabet (GOOGL), Cisco (CSCO), Johnson & JohnsonJNJ
, УолмартWMT
,OracleORCL
, JPMorgan ChaseЖалобы
IntelINTC
, жана башкалар төмөндө талкууланат.

1-сүрөт: S&P 500 боюнча киреше жана баадагы диспропорция

Төмөндө мен сектордогу жана компаниянын деңгээлиндеги кирешелерди чоңойтуп, баалар кирешенин күчү менен туура шайкеш келбеген мисалдарды баса белгилейм.

Энергетика тармагындагы кирешенин бирдей эмес бөлүштүрүлүшү

Мен ылдый жагын карасам, Энергетика секторунун 109.8 миллиард долларды түзгөн Негизги кирешеси 1-жылдын 22-чейрегинде негизинен бир нече компаниялар тарабынан алынганын көрөм.

Exxon Mobil (XOM), Chevron CorporationCVX
, ConocoPhillipsДиректору
, Occidental Petroleum Corpокси
, жана Pioneer Natural Resources компаниясыPXD
сектордун Негизги кирешесинин 67% түзөт жана S&P 500 секторлорунун кайсынысы болбосун сектордун эң мыкты беш компаниясынан түшкөн негизги кирешенин эң чоң пайызын түзөт.

Башкача айтканда, S&P 22 Energy секторундагы компаниялардын 500%ы сектордун негизги кирешесинин 67% түзөт.

2-сүрөт: Энергетика секторунун негизги кирешелеринин рентабелдүүлүгүнүн 67%ын беш компания түзүшөт

Эң көп киреше тапкандар энергетика секторунун калгандарына салыштырмалуу арзан көрүнөт

Энергетика секторунун Негизги кирешесинин 67% түзгөн беш компания P/CE катышы 13.5 гана, ал эми сектордогу башка 18 компания P/CE 19.2 катышы менен соодалашат.

3-сүрөткө ылайык, инвесторлор сектордогу эң аз киреше алгандар үчүн премиум төлөшөт, ал эми Exxon, Chevron, ConocoPhillips, Occidental Petroleum жана Pioneer Natural Resources кирген эң көп кирешелүү компаниялар арзандатуу менен соодалашат.

3-сүрөт: S&P 500 энергетика секторунун кирешелеринин жана баалоонун диспропорциясы

Келечектеги пайданын өсүшүнө карата күтүүлөрдү сандык баалоо үчүн, мен рыноктун келечектеги кирешеге болгон күтүүлөрү менен акциянын өспөй турган наркынын ортосундагы айырманы өлчөй турган баанын экономикалык баланстык наркын (PEBV) карайм. Жалпысынан, 6/13/22 аркылуу Энергетика секторунун PEBV катышы 0.9 түзөт. Энергетика секторунун эң көп кирешелүү беш акциясынын үчөө жалпы сектордун PEBV деңгээлинде же андан төмөн соода кылат. Кошумчалай кетсек, беш компаниянын ар бири акыркы беш жылда эки орундуу жылдык өсүш темпинде (CAGR) негизги кирешени өстүрүштү, бул учурдагы баалоо, мурунку пайда жана келечектеги пайданын ортосундагы ажырымды көрсөтөт.

Технология: тереңирээк казуу бир нече чоң жеңүүчүлөрдү көрсөтөт

Мен ылдый жагын карасам, Технология секторунун Негизги кирешеси 480.5 миллиард долларга барабар эмес бөлүштүрүлгөнүн, бирок Энергетика секторуна караганда бир аз оор экенин көрөм.

Apple Inc.AAPL
, Alphabet, Microsoft, Meta Platforms (META) жана Intel Corporation сектордун негизги кирешесинин 61% түзөт.

Башкача айтканда, S&P 6 Technology секторундагы компаниялардын 500%ы сектордун негизги кирешесинин 61% түзөт. Бул анализди кеңейтип, мен ошондой эле эң мыкты 10 компания же S&P 13 Technology секторунун компанияларынын 500%, секторлордун Негизги кирешелеринин 73% түзөөрүн байкадым.

4-сүрөт: Технологиялар секторунун кирешелүүлүгүн бир нече гана фирма башкарат

Жогорку кирешелүү технологиялык сектор компаниялары үчүн премиум төлөбөйт

Технология секторунун Негизги кирешесинин 61% түзгөн беш компания 20.3 P/CE катышы менен соодалашса, сектордогу башка 74 компания 24.7 P/CE катышы менен соодалашат.

5-сүрөткө ылайык, инвесторлор Технология секторунун калган компанияларына салыштырмалуу P/CE катышына негизделген олуттуу арзандатуу менен Технология секторунун эң кирешелүү компанияларын ала алышат. Мен жакында эле эң көп киреше тапкан үч компанияны, Alphabet, Microsoft жана Intelди Long Ideas катары көрсөттүм жана алардын ар бири тиешелүү масштабдуу, күчтүү накталай акчаларды иштеп чыгуу жана диверсификацияланган бизнес операциялары менен премиум баалоого татыктуу деп ырастадым.

5-сүрөт: S&P 500 технологиялык секторунун кирешелеринин жана баалоонун диспропорциясы

Жалпысынан, Технология секторунун PEBV катышы 6/13/22 аркылуу 1.4 түзөт. Эң мыкты беш киреше алуучунун төртөө (Microsoft жалгыз акция) жалпы сектордун PEBV деңгээлинде же андан төмөн соодалашат. Кошумчалай кетсек, беш компаниянын төртөө акыркы беш жылда эки орундуу CAGR боюнча негизги кирешени өстүрүштү, бул учурдагы баалоо, мурунку пайда жана келечектеги пайданын ортосундагы ажырымды көрсөтүп турат.

Негизги материалдар: Тереңирээк казуу сектордун эң оор мүнөзүн көрсөтөт

Үстүнүн ылдый жагын карасам, Негизги материалдар секторунун 60.1 миллиард доллар өлчөмүндөгү Негизги кирешеси да Энергетика жана Технология секторлорунан азыраак болсо да, бирдей эмес бөлүштүрүлгөнүн көрөм.

Nucor CorporationNUE
, Dow Inc.DOW
, LyondellBasell Industries LYB
, Freeport McMoRan (FCX) жана Linde PLCЛИН
, сектордун негизги кирешесинин 53% түзөт.

Башкача айтканда, S&P 20 Негизги Материалдар секторундагы компаниялардын 500% сектордун негизги кирешесинин 53% түзөт.

6-сүрөт: Негизги материалдар секторунун кирешелүүлүгү боюнча беш фирма үстөмдүк кылат

Негизги материалдар секторунун компаниялары чоң арзандатуу менен соода кылышат

Негизги материалдар секторунун Негизги кирешесинин 53% түзгөн беш компания 9.7 P/CE катышы менен соодалашса, сектордогу башка 21 компания P/CE 18.2 катышы менен соодалашат.

7-сүрөткө ылайык, сектордогу негизги кирешенин жарымынан көбүн түзгөнүнө карабастан, алдыңкы беш компания бүт сектордун рыноктук капиталынын 38% гана түзөт жана сектордогу башка компаниялардын дээрлик жарымы P/CE катышы менен соода жүргүзөт. Инвесторлор 1-жылдын 22-чейрегинде аяктаган TTM аркылуу эң аз кирешеге ээ болгон сектордогу компанияларга капиталды бөлүштүрүүдө эффективдүү түрдө үстөк коюуда.

7-сүрөт: S&P 500 Негизги Материалдар Секторунун Киреше жана Баалоонун диспропорциясы

Жалпысынан, 6/13/22 аркылуу Негизги Материалдык сектордун PEBV катышы 0.9 түзөт. Алдыңкы бештин төртөө (Линде жалгыз акция) жалпы сектордун PEBV деңгээлинен төмөн соода жүргүзүшөт. Кошумчалай кетсек, беш компаниянын үчөө акыркы беш жылда эки орундуу CAGR боюнча негизги кирешени өстүрүштү. Бири (LyondellBasell) 8% CAGRде өстү жана Dow компаниясынын 2019-жылы түзүлгөндүгүнө байланыштуу беш жылдык тарыхы жок. Бул өсүү темптери ушул тармактын лидерлери үчүн учурдагы баалоо, мурунку кирешелер жана келечектеги кирешелердин ортосундагы ажырымды көрсөтүп турат. .

Тынчтык маселелери - Жогорку фундаменталдык талдоо түшүнүктөрдү берет

Негизги кирешенин үстөмдүгү бир нече фирманын үстөмдүгү менен бирге, ошол эң көп киреше алгандардын баалоонун үзгүлтүккө учурашы, инвесторлор инвестициялоодон мурун, бул жеке акция болобу, атүгүл ETF же өз ара акциялардын корзинасы болобу, эмне үчүн тийиштүү текшерүүдөн өтүшү керек экенин көрсөтүп турат. фонд.

Энергетика, Технология же Негизги Материалдар секторлоруна инвестиция салууга шашылгандар жана муну пассивдүү каражаттар аркылуу сокур кылып жасагандар бүтүндөй сектор көрсөткөндөн азыраак кирешелүү фирмалардын олуттуу көлөмүн бөлүп жатышат.

Ачыкка салуу: Дэвид Тренер, Кайл Гуске II жана Мэтт Шулер эч кандай конкреттүү акция, стиль же тема жөнүндө жазганы үчүн компенсация алышпайт.