Best Buy компаниясынын акча агымы анын дивиденддердин кирешелүүлүгүнүн коопсуздугун жогорулатат

Апрелдин тандоолорунан баштап эске алыңыз

Баанын кирешелүүлүгүнүн негизинде, эң коопсуз дивиденддердин кирешелүү модели портфели (-2.0%) S&P 500 (-6.8%) 4.8-жылдын 21-апрелинен 2022-жылдын 17-майына чейин 2022%га ашып кетти. Жалпы кирешенин негизинде Модель портфели ( -1.8% ошол эле учурда S&P 500 (-6.8%) 5.0% га жогору. Эң мыкты иштеген чоң капкак запасы 14%, ал эми эң жакшы көрсөткүчтөгү чакан капкактар ​​7% өстү. Жалпысынан, эң коопсуз дивиденддердин кирешелүү 18 акциясынын 20и 500-жылдын 2000-апрелинен 21-жылдын 2022-майына чейин тиешелүү көрсөткүчтөрдөн (S&P 17 жана Russell 2022) ашып түштү.

Бул Моделдик Портфолио жагымдуу же өтө жагымдуу рейтингге ээ, эркин акча агымы жана экономикалык киреше алган жана 3% дан жогору дивиденддердин кирешесин сунуш кылган акцияларды камтыйт. Акча күчтүү акысыз агымы бар компаниялар дивиденддердин сапатын жана коопсуздугун камсыз кылышат, анткени алардын дивидендди колдоо үчүн акчасы бар. Менин оюмча, бул портфель кардарлардын ишинен ашып кетишине жардам бере турган мыкты экрандалган акциялар тобун берет.

Май үчүн сунушталган акция: Best Buy
BBY

Best Buy (BBY) – май айындагы эң коопсуз дивиденддердин кирешелүүлүгүнүн модели портфелиндеги өзгөчөлөнгөн акция. Мен адегенде Best Buy a Long Idea программасын 2018-жылдын ноябрында жасадым жана жакында 2021-жылдын октябрында тандоону кайталадым. Менин баштапкы отчетумдан бери акция S&P 7 үчүн 40% га өскөн 500% га өстү.

Best Buy 6-фискалдык жылдан бери жыл сайын кошулган кирешени 12% га жана салыктан кийинки таза операциялык кирешени (NOPAT) 2017% га өстүрдү (FYE 1/29/22). Best Buy'дун NOPAT маржасы 4-фискалдык 2017%дан 5-фискалдык 2022% га чейин өстү, ошол эле учурда инвестицияланган капиталдын айлануусу 4.1ден 5.6га чейин жакшырды. NOPAT маржаларынын өсүшү жана инвестицияланган капиталдын айлануусу компаниянын инвестицияланган капиталынын кирешелүүлүгүн (ROIC) 14-фискалдык 2017%дан 27-фискалдык 2022%га чейин көтөрөт.

1-сүрөт: Best Buy'тин кирешеси жана 2017-фискалдык жылдан берки NOPAT

Акысыз акча агымы үзгүлтүксүз дивиденддерди төлөөнү колдойт

Best Buy 2003-фискалдык жылдан бери ар бир жыл сайын дивиденддерди төлөп келет жана анын үзгүлтүксүз дивиденддерин 1.36-фискалдык 2018 АКШ долларынан 2.80-фискалдык үлүшүнө 2022 долларга чейин көбөйттү. Учурдагы чейректик дивиденд жылдык эсептегенде 4.4% дивиденддердин кирешелүүлүгүн камсыз кылат.

Best Buy кумулятивдик FCF анын үзгүлтүксүз дивиденддик төлөмдөрүнөн оңой эле ашып кетет. 2018-фискалдык жылдан 2022-фискалга чейин Best Buy FCFде 9.6 миллиард доллар (учурдагы рыноктук капиталдын 58%) түздү, ошол эле учурда 2.7 миллиард доллар дивиденддерди төлөп берди.

2022-жылы экономикалык басаңдоо начарлап кетсе жана компаниянын FCF 2009-фискалдык жылдагыдай терс болуп кетсе, компаниянын 2.9 миллиард долларлык накталай акчасы жана акча эквиваленттери дивиденддерди коргоонун кошумча катмарын камсыз кылат. Маалымат үчүн, компания 688-фискалдык жылы 2021 миллион доллар дивиденд төлөгөн.

2-сүрөт: Best Buy's FCF жана 2018-фискалдык жылдан берки үзгүлтүксүз дивиденддер

Күчтүү FCF менен компаниялар жогорку сапаттуу дивиденддердин түшүмүн камсыздайт, анткени фирманын дивиденддерин колдоо үчүн накталай акчасы бар. Төмөн же терс FCF менен компаниялардын дивиденддерине ишенүүгө болбойт, анткени компания дивиденддерди төлөй албай калышы мүмкүн.

Best Buy төмөн бааланган

Учурдагы баасы $80/үлүш, Best Buy баасы-экономика баланстык наркы (PEBV) 0.5 катышына ээ. Бул катыш базар Best Buy's NOPAT 50% га биротоло төмөндөшүн күтөт дегенди билдирет. Best Buy NOPAT акыркы жыйырма жылда 7% га өскөн жана акыркы беш жылда жыл сайын 12% га өскөндүгүн эске алганда, бул күтүү өтө пессимисттик көрүнөт.

Best Buy компаниясынын NOPAT маржасы 4% га (беш жылдык орточо 5%га салыштырмалуу) түшүп кетсе жана компаниянын NOPAT кийинки он жылдыкта жыл сайын кошулган 1% га төмөндөсө дагы, акция бүгүнкү күндө $153/үлүштү түзөт – 91% тескери. Бул тескери DCF сценарийинин артындагы математиканы караңыз. Эгерде компания NOPAT-ты тарыхый өсүү темптерине ылайык өстүрсө, акция дагы да өйдө көтөрүлөт.

Менин фирмамдын Робо-Аналитик Технологиясы тарабынан финансылык отчеттордон табылган маанилүү маалымат

Төмөндө мен Best Buy's 10-Kдагы Robo-Analyst корутундуларынын негизинде жасаган оңдоолорумдун өзгөчөлүктөрү бар:

Киреше жөнүндө отчет: Мен 315 миллион долларды түзөтүү менен киргиздим, натыйжада операциялык эмес чыгашалардан 9 миллион доллар алынып салынды (кирешенин <1%).

Баланс: Мен 3.9 миллиард долларга таза өсүш менен инвестицияланган капиталды эсептөө үчүн 1.0 миллиард долларды түзөтүү киргиздим. Эң көрүнүктүү оңдоп-түзөө 2.4 миллиард долларды (билдирилген таза активдердин 36%) активдердин жоюлушун түздү.

Баалоо: Мен акционерлердин наркын 4.2 миллиард долларга төмөндөтүүнүн таза эффекти менен 3.4 миллиард долларды оңдодум. Жалпы карыздан тышкары, акционерлердин наркына эң көрүнүктүү оңдоолордун бири 348 миллион доллар ашыкча акча болгон. Бул тууралоо Best Buy базар баасынын 2% түзөт.

Ачыкка салуу: Дэвид Тренер, Кайл Гуске II жана Мэтт Шулер эч кандай конкреттүү акция, стиль же тема жөнүндө жазганы үчүн компенсация алышпайт.