Киреше
Б.Гейтс
«Кудайдын
30-жылы Уоррен Баффет бул операциянын өзөгүн сатып алгандан бери чоң коммуналдык бизнес 2000 эседен ашык өстү, бул башкы директордун бизнести жана акционерлер үчүн байлыкты курууга сабырдуу мамилесинин күчүн көрсөтүп турат.
Эгер Berkshire Hathaway Energy компаниясы ачык сатылса, ал АКШда базар баасы боюнча экинчи орунда калмак. Жыйырма жылдык кирешесин акционерлерге төлөөнүн ордуна, кайра инвестициялоо Айова штатындагы жөнөкөй көлөмдөгү коммуналдык ишканасын Баффеттин 57 жыл жетектеген эң чоң ийгиликтеринин катарына кирген чоң компанияга айландырды.
Эдвард Джонстун аналитиги Джим Шанахан: "BHE биринчи кезекте анын Berkshire Hathaway менен болгон байланышынын негизинде теңтуштарына караганда кыйла тез өсө алды". электрондук почтасына жазган Баррон анын. «Көпчүлүк таза коммуналдык кызматтар кирешенин 60-70% ын (дивиденддер) төлөөгө багытталган. BHE үчүн мындай төлөм максаты жок, бул компанияга негизги каражаттарды инвестициялоо жана сатып алуулар үчүн колдо болгон акча каражаттарын пайдаланууга көңүл бурууга мүмкүндүк берет.
BHE бардык кирешесин сактап калат.
Berkshire Hathaway (тикер: BRK/A, BRK/B) адегенде MidAmerican Energy, компаниянын өзөгү болгон Айова утилитасын сатып алуу үчүн 2 миллиард долларга жакын инвестиция салган. Ошондон бери Berkshire Hathaway Energy компаниясынын салыктан кийинки кирешеси 4 миллион доллардан 122 миллиард долларга чейин өстү.
Berkshire Hathaway Energy ачык сатылбайт, бирок анын мааниси июнь айында Беркширдин аткаруучу директору Грег Абелден бизнестеги 1% үлүшүн сатып алганда баса белгиленген, ал Баффеттин CEO катары ийгиликке жетиши мүмкүн. Беркширдин август айынын башында жарыяланган 870-Q экинчи чейрегиндеги арызына ылайык, BHE ошол 1% пайыз үчүн 10 миллион доллар төлөгөн.
Бул компанияны 87 миллиард долларга баалайт
Duke Energy
(DUK) жана
Түштүк Ко
.
(СО), базар баасы боюнча республикадагы №2 жана №3 электр тармактар ишканасы. гана
NextEra Energy
(NEE) биржада көбүрөөк баалуу.
Бул 870 миллион доллар бааны Баффет өзү койгон окшойт. Башкы директор Беркширдин апрель айында болгон жылдык жыйынында Абел "тирүү жана айланасында" турганда анын үлүшүн чечүү оңой болорун айтып, башкармалык ага кеңдик берерин белгиледи.
"Эгер мен жанында болбосом, директорлор адвокаттар эмнени айтса, ошону кылгыла деп кысымга алышат жана юристтер аларга мындай кылгыла, тигини кылгыла, анан алар инвестициялык банкирлерди алып келүүнү каалашат", - деди Баффет. . "Жана бардык нерсе ушул учурдан баштап оюн."
Баасы башка ири коммуналдык кызматтарга ылайык, өткөн жылы BHEнин таза кирешесинен болжол менен 22 эсеге адилеттүү көрүнөт.
BHEнин баасы 53-жылдын башында, BHE өткөн жылы каза болгон Беркширдин директору Уолтер Скотттун бир бөлүгүн сатып алгандан кийин, болжол менен 2020 миллиард доллардан бир кыйла жогорулады. Беркшир азыр BHEнин 92%ына, ал эми Скоттун мүлкү калган 8%ына ээ. Скотт мүлкү бул пайызды быйыл сатууну көздөп жаткан болушу мүмкүн деген божомолдор бар.
BHE - бул Орто-Батыш жана Батыш Жээктеги электр тармактарына, өлкөдөгү шамалдын жана башка кайра жаралуучу энергиянын эң ири портфелдеринин бири жана АКШ газынын 15% ташыган бир нече жаратылыш газ түтүктөрүнө ээлик кылган кеңири жайылган компания. Ал ошондой эле ири кыймылсыз мүлк брокердик операциясы, Улуу Британиянын коммуналдык бизнеси жана BYD, кытайлык автоунаа жана аккумулятордук компаниянын баалуу 8% үлүшүнө ээ.
BYD үлүшү дээрлик 8 миллиард долларды түзөт. BHE 232-жылы BYD кызыкчылыгы үчүн болгону 2008 миллион доллар төлөгөн, бул идея Беркширдин вице-төрагасы Чарли Мунгер тарабынан колдоого алынган.
Баффет ушул жылдын башында өзүнүн акционердик катында: "BHE пайдалуу электр станциясы болуп калды (онтоо жок, сураныч) жана шамал, күн жана электр энергиясы менен камсыздоо боюнча алдыңкы күчкө айланды" деп жазган.
Коммуналдык бизнес тынымсыз өстү, анткени ал Беркшир сыяктуу, экспансия үчүн кирешесин сактап калды, бул башкы компаниядан көп капиталды талап кылбастан, аны көбөйтүүгө мүмкүндүк берди. Бул көбүнчө кирешесинин 60% же андан көп бөлүгүн дивиденд катары төлөгөн инвесторлорго таандык компаниялардан айырмаланат. BHE ошондой эле олуттуу карыздарды топтогон, аны тейлөөгө болот, анткени анын коммуналдык кызматтарынын көпчүлүгү аздыр-көптүр ишенимдүү пайданы кепилдеген эрежелерге баш ийет.
Баффет 2020-жылдагы акционердик катында: "Темир жолдордон айырмаланып, биздин өлкөнүн электр тармактары эң чоң чыгымдарды талап кылган масштабдуу оңдоого муктаж" деп жазган. «Аракет BHEнин ондогон жылдардагы бардык кирешелерин өзүнө алат. Биз чакырыкты кубаттайбыз жана кошумча инвестиция тийиштүү түрдө сыйлык алат деп ишенебиз».
Коммуналдык кызматтар көбүнчө өз капиталынан болжол менен 10% киреше ала алышат. Беркшир BHE боюнча комментарий берүү өтүнүчүнө жооп берген жок.
"BHE Беркшир үчүн абдан баалуу, анткени ал жаңы жана кайра инвестицияланган чоң көлөмдөгү капиталды салыктык артыкчылык менен өзүнө сиңире алат жана негизинен жөнгө салынган, алдын ала айтылган жана жагымдуу кирешелер үчүн алгылыктуу", - дейт Крис Блумстран, Сент-Луисдеги Semper Augustus Investment Group компаниясынын башкы инвестициялык кызматкери. , Беркширдин ээси.
Беркширдин BHE менен ийгилиги Баффеттин башка төңкөрүштөрүндө. Булар кирет
алма
(AAPL) үлүшү азыр 150 миллиард доллардан ашат жана 2010-жылы Берлингтон Түндүк Санта-Фе темир жолун сатып алуу, азыр 150 миллиард долларга жакын бизнес.
Андан кийин өз убагында сатып алуу болду
Coca-Cola
(KO) 25-жылдардын аягында баасы 1980 миллиард доллардан ашкан акция жана 1960-жылдардын аягында Беркширдин ири камсыздандыруу бизнесинин өзөгү болгон камсыздандыруучу National Indemnity компаниясын сатып алуу. Беркширдин базар баасы болжол менен 650 миллиард долларды түзөт.
82-жылдын сентябрында 2021 барактан турган инвестордун презентациясында BHE өзүнүн бизнесин жана каржысын карап чыкты. Анын АКШдагы коммуналдык кызматтары 5.2 миллион кардарларды тейлейт жана ал кайра жаралуучу булактарга, негизинен шамал энергиясына 35.5 миллиард доллар инвестициялады жана 4.9-жылга чейин кайра жаралуучу булактарга дагы 2023 миллиард доллар коротууну пландаган.
Жалпы капиталдык чыгашалар, анын ичинде негизги электр тармактарына инвестициялар, 8-жылдан 2021-жылга чейин жыл сайын орто эсеп менен 2023 миллиард долларды түзөөрү болжолдонгон. Компания салык кодексинин артыкчылыктарын пайдаланып, 1 жана 2021-жылдары шамалга байланыштуу 2020 миллиард долларга жакын киреше салыгы кредиттерине ээ болгон. күч.
Беркширдин камсыздандыруудан тышкаркы ири операцияларын жетектеген Абел 2008-жылдан 2018-жылга чейин BHEнин башкы директору болгон, ал башкы компаниядагы азыркы жумушуна өткөн. Ал 1998-жылдан 2008-жылга чейин BHEнин президенти болуп, 92-августта 30 жашка толгон Баффеттин мураскери катары позициясын аныктоодо маанилүү болгон рекорд түзгөн.
Ал MidAmerican компаниясында жетекчи болуп турганда өзүнүн 1% үлүшүн, негизинен опциондук гранттар аркылуу алган. BHE ачык сатылбаганы менен, Abel үлүшү үчүн BHE төлөгөн баа 30-жылы Беркшир компанияны сатып алгандан бери акциянын баасы 2000 эседен ашык өскөнүн билдирет. Баффеттин акцияларды чыгаруудан баш тартканын чагылдырган BHE акцияларынын саны ошондон бери жупуну гана жогорулады.
Эндрю Бариге кат жазыңыз [электрондук почта корголгон]
Булак: https://www.barrons.com/articles/warren-buffett-berkshire-hathaway-utility-51661548484?siteid=yhoof2&yptr=yahoo