Банктардын Россияга болгон тобокелдиктери банк эместерге караганда алда канча ачык

Узак мөөнөттүү капиталды башкаруу жана AIG эсиңиздеби? Мен ишенем. LTCM 1998-жылы Россиянын казыналарына жана башка өнүгүп келе жаткан рыноктук баалуу кагаздарга инвестиция салганы үчүн 2008-жылы талкаланган. 2022-жылы AIG Russia банкрот деп жарыялай жаздады, анткени Лондондогу эч ким билбеген бөлүм секьюритилизация боюнча дефолттон коргогон банктарга кредиттик дефолт своп аркылуу коргоону сатып жаткан. Эмне үчүн бул эстутум тилкесинде жүрүү маанилүү? Анткени биз XNUMX-жылыбыз жана тилекке каршы, биз дагы деле дүйнөлүк каржы системасында өтө бүдөмүк жагдайда турабыз. Эгерде бул жөн эле бай инвесторлор акчасын жоготсо, дүйнөлүк калктын басымдуу бөлүгү уйкудан ажырап калмак. Бирок, каржы институттары акчасын жоготкондо, алар ар дайым бейкапар жарандарга таасирин тийгизет.

Финансылык туруктуулук кеңеши жана Эл аралык эсептешүү банкы сыяктуу бир нече эл аралык стандарттарды белгилөөчүлөр банктык эмес жана көмүскө каржы институттары катары белгилүү болгон Башка Финансы Институттары (ФФИ) жөнгө салынышы жана көзөмөлгө алынышы керек экендигин көптөн бери эскертип келишет. Алардын көбү андай эмес. Ооба, эң ирилери көбүнчө ачык соодаланат, андыктан алардын финансылык ачыкка чыгышы бар, бирок бул банктар жана камсыздандыруу компаниялары сыяктуу тобокелдикке негизделген көзөмөл ыкмасы менен көзөмөлдөнөт жана текшерилет дегенди билдирбейт.

Финансылык мекемелер Россия менен жана бири-бири менен байланышта

Орусиянын Украинага басып кириши каржы институттары менен Орусиянын өз ара байланышына жарык чачты. Тилекке каршы, бул өз ара байланыштар 2008-жылы биз үйрөнүшүбүз керек болгон сабактардан кийин дагы, каржы тармагында дагы эле бар өтө ачык эместикти эскертип турат.

Банктардын кредиттик жана рыноктук тобокелдиктерин түшүнүү бир топ жеңил, анткени алар кантип жөнгө салынат, алар ачыкка чыгара турган көбүрөөк маалымат бар дегенди билдирет. Бирок маселе, дүйнөлүк каржы секторунун чоң бөлүгү банктардай жөнгө салынбагандыктан, каржы индустриясынын Россияга болгон кредиттик жана рыноктук тобокелдигинин толук көлөмү белгисиз. Активдерди башкаруучулардын кеңири чөйрөсү, хедж-фонддор, үй кеңселери, камсыздандыруу компаниялары, пенсиялык фонддор, суверендүү байлык фонддору жана университеттик фонддор россиялык каржы активдерине, башкача айтканда, облигацияларга, акцияларга, товарларга, кредиттерге жана рублга инвестицияга ээ.

банктар

Goldman Sachs, JP Morgan, Commerzbank, жадагалса Deutsche Bank каалабай Орусиядан чыгып жатканын жарыялашты. Чыгуу убакытты талап кылат жана бул татаал аракет болору шексиз. Россиядан чыгуу бул банктар Россиянын субъекттерине же жарандарына кредит берүүнү автоматтык түрдө токтотот же орус облигациялары, чет элдик валюталар же товарлар менен соода кылууну токтотот дегенди билдирбейт. Ар кандай кызыкдар тараптардын, өзгөчө бул банктардын глобалдык экологиялык, социалдык жана башкаруу стандарттарына (ESG) ылайык келишин каалагандардын мындан аркы кысымы банк жетекчилеринин чечимдерине таасир этээри шексиз.

Бактыга жараша, чет өлкөлүк банктардын Россиянын резиденттерине, каржы институттарына жана компанияларына болгон тобокелдиги алардын жалпы банктык активдерине салыштырмалуу аз. 30дан ашык өлкөдө талап катары кабыл алынган Базель III капитал жана ликвиддүүлүк стандарттары, ошондой эле банктар 2000-жылдардын ортосуна караганда күтүлбөгөн жоготууларга туруштук берүү үчүн алда канча жакшы абалда экенин билдирет. Эл аралык эсептешүү банкынын маалыматтары көрсөткөндөй, банктар эң көп кредитке ээ болгон өлкөлөр Италия, Франция, Австрия жана АКШ. Россияда эң көп кредиттик банктар: Raiffeisen Bank International (25 миллиард доллар), Société Générale (21 миллиард доллар), Citibank (10 миллиард доллар), Unicredit (8.1 миллиард доллар), Credit Agricole (7.3 миллиард доллар), Intesa Sao Paulo (6.1 миллиард доллар), ING (4.9 миллиард доллар), BNP Paribas (3.3 миллиард доллар), Deutsche Bank (1.5 миллиард доллар) жана Credit Suisse (1.1 миллиард доллар) ). Бул банктар, өзгөчө европалык банктар, эгер орус баскынчылыгы күчөсө терс таасирин тийгизиши мүмкүн.

Америкалык банктардын Орусияга болгон таасири дээрлик 1 триллион долларлык банк активдеринин 17%дан азын түзөт. Таң калыштуусу, АКШнын банктары эң чоң тобокелдиктерге америкалык резиденттерге, каржы институттарына жана корпорацияларына туш болушат. Чет өлкөлүк өнүккөн экономикаларга алардын эң көп таасири Улуу Британияда (642 миллиард доллар), Кайман аралдарында (572 миллиард доллар), Японияда (491 миллиард доллар), Германияда (403 миллиард доллар) жана Францияда (327 миллиард доллар). АКШнын банктарынын өнүгүп келе жаткан рынок экономикаларына болгон эң чоң тобокелдиктери Кытайда (139 миллиард доллар), Мексикада (105 доллар), Түштүк Кореяда (121 миллиард доллар), Бразилияда (89 миллиард доллар) жана Индияда (78 миллиард доллар).

Камсыздандыруу жана кайра камсыздандыруу

АКШнын камсыздандыруу жана кайра камсыздандыруу сектору Россияга анча чоң эмес кредиттик таасирге ээ. АКШнын камсыздандыруу жана кайра камсыздандыруу секторунда 2 миллиард долларга жакын орусиялык корпоративдик жана суверендүү облигациялар болгон. AM Bestтин айтымында, алар орус акцияларына өтө аз таасир этет. Америкалык камсыздандыруучулар Россияга таянган кирешеси бар компаниялар менен тыгыз байланышта болгондуктан, чыр-чатактар ​​күчөп, узакка созула турган болсо, америкалык камсыздандыруу компанияларына таасир этиши мүмкүн.

Башка финансы институттары (ФФИ)

Америкалык активдерди башкаруучулардын Россияга болгон таасири америкалык банктарга караганда алда канча көбүрөөк. Пенсиялык фонддор жана башка инвесторлор активдерди башкаруучулардын фонддоруна канча ээлик кыларын көрүү кыйыныраак. Capital Group, Blackrock жана Vanguard Россияга эң чоң таасири бар каражаттарды башкарат; Россияга таасир эткен башка маанилүү актив менеджерлери: Fidelity, Invesco жана Schwab.

Блэкроктун орусиялык активдеринин баасы жакында 94 миллиард доллардан 18% га төмөндөдү. Ал эми Pimco Investment Management ошондой эле мурда 1.14 миллиард долларга бааланган орус өкмөтүнүн экспозициясында чоң сокку болот; Pimco ошондой эле 942 миллион долларлык кредиттик дефолт свопторун коргоонун сатуучусу. Россиянын жакынкы дефолтуна байланыштуу, Pimco ошол CDS коргоо төлөмдөрүн аткарышы керек.

АКШнын мамлекеттик пенсиялык пландарынын Орусияга тийгизген таасири акырындап чыга баштады. Пенсиялык пландар россиялык облигацияларга жана акцияларга түз же активдерди башкаруучулардын инвестициялык фонддору аркылуу инвестицияланат. CalPERS фонду Россияда 900 миллион долларга ээ, ал эми CalSTRS болжол менен 800 миллион долларга ээ. Пенсильвания мамлекеттик мектебинин кызматкерлеринин пенсиясы 300 миллион долларды түзөт. Virginia Pension Systems, New York State Pension System жана Washington State Investment Board ар биринин Россияга 100 миллион доллардан ашык зыяны бар. Түндүк Каролина 80 миллион долларга азыраак таасирге ээ. АКШнын ар бир штатында, адатта, экиден кем эмес чоң пенсиялык фонддор бар жана сансыз муниципалитеттерде жергиликтүү деңгээлде пенсиялык фонддор бар. Лос-Анджелес округунун кызматкерлери, Сан-Хосе полициясы жана өрт фонду жана Нью-Йорк полициясынын Пенсиялык фонду жакында болжол менен 226 миллион долларга бааланган орус инвестициясынан баш тартуу аракетин жарыялады.

Эгер кимдир бирөө мага хедж-фонддордун, үй кеңселеринин, пенсиялык фонддордун, жеке капиталдын жана суверендүү байлык фонддорунун жалпы россиялык экспозициялары жөнүндө маалыматтарды бере алса, мен албетте ыраазы болом. Бул каржы институттары банктар, камсыздандыруу компаниялары жана активдерди башкаруучулар менен абдан тыгыз байланышта болгондуктан, баарыбыз кам көрүшүбүз керек. Жөнөкөй америкалыктар үчүн, биз чындап эле LTCM жана AIG сюрпризинен качышыбыз керек.

Бул жазуучунун акыркы макалалары төмөндө жана анын башка Forbes басылмалары бул жерде:

Россияга инвестиция салган банктар ESG мантиясына кире албайт

Россиянын жакынкы дефолттары 1998-жылы дагы начар экономикалык кризиске алып келет

Россиянын Банкы банктардагы акчанын чуркоосуна жол бербөөгө аракет кылып жатат

Рублден урандыга чейин

Родригес Валладарес Климат Каржы системасы үчүн системалык тобокелдик катары күбөлөндүрдү

Деңиз деңгээлинин көтөрүлүшү АКШнын көптөгөн жээктеги мамлекеттери үчүн кредиттик тобокелдиктерди жогорулатат

Нефть жана газ боюнча кредиттердин сапаты бир топ жакшырды

Өнүгүп келе жаткан рыноктордун карыз алуусу рекорддорду жаңыртты

Финансылык Туруктуулук Кеңеши Банктык эмес компаниялардын туруктуулугун чыңдоо керек деп эсептейт