Япония банкынын кийинки 5 триллион доллары экономикада эң начар жумушка ээ

Ууланган чөйчөктөрдүн жумушу жүрүп жаткандыктан, Япония банкын жетектөө чыныгы өзгөчөлүк болуп саналат. Чындыгында, Кадзуо Уэда экономикадагы эң начар жумушту тапты.

Уэда премьер-министр Фумио Кишиданын акылдуу, күтүүсүз тандоосу окшойт. Массачусетс технологиялык институтунда даярдалган экономист эч жерде жок болчу мүмкүнчүлүктөрдүн тизмеси апрелде пенсияга чыга турган Харухико Куроданын ордуна. Ал 2008-жылдан 20015-жылга чейин кызмат кылган мурдагы BOJ чиновниги.

Мунун бир себеби: Кишиданын биринчи тандоосу жок деди. BOJ губернаторунун орун басары Масаёси Аммия, болжол менен 23 жылдык сандык жеңилдетүүнү талап кылган концертке баруудан көрө билген. Жана 5 триллион долларлык балансты Япониянын экономикасынын көлөмүн кыйратпастан кыскартуу.

Курода терс пайыздык чендерден чыгууга шарт түзө алмак. Башкарууда он жыл өткөндөн кийин, ал көптөгөн мурункуларга караганда чоң саясий таасирди жана жогорку деңгээлдеги автономияны сактап калды. Бирок Курода да каршы чыкты.

20-декабрда Курода BOJ дүйнөдөгү эң коркунучтуу Jenga оюнун ойной башташы мүмкүн деп кыйытты. 54 блоктон турган мунараны бузууга негизделген бул популярдуу үстөл оюну BOJдин чакырыгын так окшоштурат. Болгону бир эле туура эмес кадамдан келип чыккан коркунучтар.

Ошол күнү Курода BOJ курган акча мунарасы туруксуз болуп калышы мүмкүнбү же жокпу, текшерүү үчүн ошол блоктордун бирине тийди. Ал 10 жылдыкка уруксат берүү менен жасады байланыш кирешелүүлүгү соода 0.5% га чейин, эң кичине өзгөртүүлөр. Дүйнөлүк рыноктордогу зомбулук реакциясы жана йендин көтөрүлүшү Курода оюндан четтеп калды.

Кийинки күндөрдө жана жумаларда Kuroda & Co. BOJдин Jenga матчы токтоп калганын базарларга билдирүү үчүн пландан тышкаркы облигацияларды сатып алды.

Эми глобалдык дүрбөлөңгө түшпөстөн, блокторду кантип алуу керектигин билүү үчүн Уэдага жүктөлөт. Чынында, ага ийгилик.

BOJ чендерди 1999-жылы нөлгө түшүргөндөн бери, ири борбордук банк үчүн биринчи жолу Токио эң ири кредитор өкмөт болуп калды. BOJ 2000 жана 2001-жылдары QE пионери болгондон кийин, иен банкомат болуп калды. дүйнөлүк каржы.

Токиодо арзан насыя алуу жана ал каражаттарды Нью-Йорк, Лондон, Сан-Паулу, Йоханнесбург, Мумбай, Бангкок жана башка жерлердеги кирешелүү активдерге алып баруу дүйнөлүк спекуляциянын өзгөчө соусу болуп калды. Бул эмне үчүн күтүлбөгөн йен айлануулары бир же эки хедж-фондду жардырууну түшүндүрөт.

Бул банкоматты өчүрүү дүйнөлүк рынокторду бузат. Ошентип, Уеданын стратегиясы, эгерде ал кайраттуу болсо, анын иштөө сааттарын чектөө жана акча каражаттарын чыгарууну чектөө болот.

Андан кийин Уэда дагы 126 миллион жапондор менен күрөшө алат. Japan Inc. бекер акчаны кадимкидей кабыл алат. Банктар, компаниялар, пенсиялык фонддор, фонддор жана өнүккөн дүйнөдөгү эң начар карыз жүгүн тейлеген өкмөт, эгерде Уэда ылакап сөздү жок кылса, жаман абалда болот.

Пол Волкер, 1970-1980-жылдардагы Федералдык резервдин төрагасы, сейилдөө курстары үчүн түзмө-түз өлүм коркунучун алды. Эгерде ал №3 экономикадагы эки он жылдык ликвиддүүлүктүн составын токтотууну көздөсө, Уэданын жолуна кандай сокку болорун элестетиңиз.

Башкача айтканда, Japan Inc. таза жана сергек болушу үчүн Уэда аңдып, телекөрсөтүү жана социалдык медиа каналдарын өчүрүп, үйдө жана чет жерде ысыкка туруштук бериши керек. Анын моксии барбы? Уэда гана билет.

Бирок, эгерде BOJ өзүнүн “көз карандысыздыгын” өтө эле чектеп алса, ага каршы сокку урууга даяр саясий империяны унутпайлы.

Кишиданын жактырбаган рейтинги менен баштаңыз. Алар 20нын ортосунда, бул, адатта, өкмөт өзүнүн сатуу датасына жеткенин билдирет. Албетте, Кишида BOJ чендерди нормалдаштыруу анын экономикалык мурасына дагы зыян келтириши мүмкүн деп кооптонот.

Күчтүү Каржы министрлиги BOJ чиновниктери тарифтик чечимдерди атайылап кабыл алганда бөлмөдө орун бар экендигин кошуңуз. Бул Fed үчүн акылга сыйбаган нерсе болмок.

20-декабрда Курода командасы жупуну тууралоону ойлогондо ушундай болду облигациялардын кирешелүүлүгү саясаты. Ошол күнү өкмөт мүчөлөрү министрликтер менен кеңешүү үчүн жарым сааттык тыныгуу сурап, аларга уруксат алышкан.

Бул, эсиңизде болсун, бир гана кошумча өзгөртүү болгон. Уэда расмий түрдө катаалдаштыруу аракетин ишке ашырууга аракет кылса, өкмөттүк чөйрөлөрдөгү дүрбөлөңдү элестетиңиз. Дагы бир жолу, Жапония эптеп өсүп жаткан учурда - октябрь-декабрь айларында жылдык 0.6% га - жана эмгек акы туруктуу бойдон калууда.

Албетте, чыгуунун жолу бар. Жапония алып жаткан инфляция Курода саясатына караганда жеткирүү чынжырындагы көйгөйлөр жана Владимир Путиндин Украинага басып кириши менен байланыштуу. Ошентип, BOJ кылдаттык менен стратегияны иштеп чыгышы керек. Ал ошондой эле жаңылыктар боюнча өкмөт менен координацияланышы керек.

25 жылдан бери кызматташуу монетардык жана фискалдык жумшартууну билдирет. Азыр мыйзам чыгаруучулар өз ишин аткарып, Япониянын атаандаштыкка жөндөмдүү оюнун көтөрүшү керек. Уэда банкоматка кирүү мүмкүнчүлүгүн эмгек базарларын жумшартуу, бюрократияны кыскартуу, инновацияларды стимулдаштыруу, стартаптарды колдоо жана аялдардын мүмкүнчүлүктөрүн кеңейтүү кадамдарына байланыштуу болушу керек.

Куроданы 2013-жылы алган премьер-министр болсо, кеч Синдзо Абэ, бул реформалардын кайсынысын ишке ашырса, Япония азырга чейин QE адатын ташташы мүмкүн. Анын ордуна бекер акчага болгон көз карандылык күчөдү.

Эми BOJ өтө көп убакыт бою качкан тобокелдиктерди алуу үчүн Уэдага туура келет. Женга блокторунун кайсынысын биринчи алып салууга аракет кыларын ал гана билет. Баардык базарлар кыйроого учурабайт деп үмүттөнсө болот.