(Bloomberg) - Ушул аптада Alphabet Inc. инвесторлорго анын эң жогорку линиясын 50% көбөйтүүгө жардам берген жарнамалык суроо-талап жумшара баштаганын айтканы жакшыбы же жаманбы? Жаман деп эмнени айтып жатканыңыздан көз каранды жана базарлар жана экономика үчүн көбүрөөк мааниге ээ болгон аныктамалар боюнча талаш-тартыштар сейрек болот.
Көбү Bloombergтен окушат
Албетте, бул инсульттан 70 миллиард доллар жок кылынган Google компаниясынын акционерлери үчүн жаман болду. Шаршемби күнү Nasdaq 100 2.3% төмөндөп, технологиялык букалар ваннага түшүштү. Жана жарнак рыногунун белгилүү келечектүү аспектисин эске алганда, экономика рецессиядан качат деп үмүттөнгөн эч кимге жаңылык жардам берген жок.
Бирок ал аудитория баары эле эмес. Дагы бир нерсе, эл инфляцияны басаңдатуунун эч кандай ыкмасынан тышкары бойдон калууда деп кооптонууда. Аларга Жером Пауэлл кирет, анын Федералдык резерви баанын көтөрүлүшүн токтотуу үчүн колунан келгендин баарын жасап жатат.
Алар үчүн жаман корпоративдик жаңылыктар жакшы, же жок эле дегенде, зарыл болгон жамандыкка айлана баштады - суроо-талаптын муздагандыгынын белгиси катары кабыл алынганда, акыры экономикалык туруктуулук үчүн оң нерсе жана бир күнү базарлар. Бул макро маалымат чекиттери көптөн бери ойногон ролу - мисалы, алсыз ИДПнын басып чыгаруусу кээде рыноктук митингди жаратышы мүмкүн - бирок сейрек учурларда микро.
"Бул мүчүлүштүк эмес, өзгөчөлүк", - деди Б.Райлинин базар боюнча башкы стратеги Арт Хоган телефон аркылуу. «Жаман кабарлар жакшы жаңылык болгон дүйнөдө эч ким жашагысы келбейт, бирок S&P 500 ичиндеги эң ири рыноктук компаниялардан алган жаман жаңылык керек болчу. Иштер басаңдап баратат деп айтуу керек — ФРСтин ставкасын көтөрүүлөрү иштеп жатса керек.
Инвесторлор жакшы кирешелер тууралуу отчетту канчалык жакшы көрүшсө, Корпоратив Американын кассалык машинасы инфляциялык бумду пропорционалдуу түрдө күчөттү. Экономикалык саясат институтунун изилдөө директору Джош Бивенстин изилдөөсү көрсөткөндөй, 2021-жылы баанын кысымы күчөгөндүктөн, майлуу компаниянын киреше маржасы өсүштүн жарымынан көбүн түзгөн. Эмгек чыгымдары 8% дан азыраак салым кошкон - бул 1979-жылдан 2019-жылга чейин болгон динамикадан өзгөрүү.
Инвесторлор дүйнөдөгү ири көйгөйлөр үчүн өз баасын төлөшү керек деген 2022-жылдын кайталанган темасы болуп калды. ФРСтин инфляцияга каршы кампаниясы экономикага коркунуч туудурат, Орусияга каршы санкциялар энергетикалык рынокторду спазмга алып келди — акциялардын акциялары андан кийин жапа чегип, көзүнө жаш алды.
Ушундай эле динамика мурда белгиленген акциялар үчүн үмүттүн таянычы болгон нерсеге - кирешелерге ээ боло баштады. Бул сезондун жыйынтыктары жөнүндө отчет берген компаниялардын дээрлик төрттөн бири Уэллс Фаргонун шоусу тарабынан түзүлгөн тарыхый стандарттар боюнча жогору баа берүүлөрдү өткөрүп жиберишти. Баалоолордун өзү да божомолдорго курулган олуттуу пессимизмди чагылдырат. Май айында эле, S&P 500 компанияларынын үчүнчү чейректеги кирешеси 9.7% га өсөт деп болжолдонгон. Өткөн аптада күтүлгөн киреше 2.5% болду.
Инвесторлорду согуу адамзат үчүн пайдалуу экенине ынандыруу – бул чоң буйрук. Кирешелери азайып калган холдинг компаниялары үчүн оору сейрек кездешет, орточо жаза бул киреше сезонунда түндүк тарапта 4% түзөт, бул он жылдагы эң начар.
Ошол эле учурда, өткөн жумадагы рыноктун контурлары, бир аз бурмалоолор менен, инвесторлордун кеңири катмары тарабынан киреше азаптары жаман кабардан башка нерсе катары кабыл алынган деген тезиске туура келиши мүмкүн. Облигациялардын кирешелүүлүгү беш күндүн ичинде төмөндөдү, Amazon кабарлаган маалда чоң чөгүп кеткендердин бири болуп, Dow индустриясы да, S&P 500 тең салмактагы версиясы да кескин көтөрүлдү.
"Бул жагымсыз болушу мүмкүн, бирок чындык айрымдар муну зарыл болгон жамандык деп эсептеши мүмкүн", - деди Джон Стольцфус, Oppenheimer & Co компаниясынын башкы инвестициялык стратеги. Мен ушундай деп ойлойм”.
Microsoft корпорациясы акыркы беш жылдагы эң начар чейректик сатуу өсүшүн жарыялады, ага Федералдык резервдин пайыздык ченди көтөрүүсүнөн кийин күчөгөн АКШ доллары зыян тартты. Alphabet анын Google туунду компаниясынын жарнамасынын өсүшү инфляциядан улам начарлаганын айтты. Amazon.com Inc. экономикалык белгисиздиктин шартында керектөөчүлөр чыгымдарын кыскартуу менен күрөшүп жаткан майрам чейрегинде сатуунун алсыздыгын болжолдогон. Ал эми Texas Instruments Inc. - анын чиптери турмуш-тиричилик техникасынан ракеталарга чейин кирет жана экономика боюнча суроо-талаптын көрсөткүчү катары каралат - анын болжолу аналитиктердин баалоосуна жетпей калгандан кийин төмөндөгөн.
Компаниянын көз карашынан алганда, жаман кабар жакшы эмес, бирок аны экономикалык көз караштан жакшыраак көрүүгө болот, - дейт Ameriprise глобалдык рыноктун стратеги Энтони Саглимбене, анткени бул ФРдин экономиканы муздатууга таасирин тийгизет дегенди билдирет.
"S&P 500 компанияларынын рентабелдүүлүк көз карашынан алганда, алар муну мүмкүн болушунча чечүүнү каалашат" деди ал Bloombergтин Нью-Йорктогу башкы кеңсесинде берген маегинде. "Экономикалык активдүүлүк басаңдаса, муну жасоо кыйыныраак болот."
– Лу Ванг менен Изабель Линин жардамы менен.
Көбү Bloomberg Businessweekтен окушат
© 2022 Bloomberg LP
Булак: https://finance.yahoo.com/news/good-news-bad-p-500-170000376.html