Аполлондун запасы көтөрүлөт деп күтүлүүдө. Мына, эмне үчүн.

Аполлон, бирок, ошондой эле башкаруу астында 373 миллиард доллар активдери менен ири кредиттик платформалардын бирине ээ. май башкаруу презентациясына ылайык. Ал Hertz Global Holdingsке (HTZ) насыя берген. Bombardier, жана

New Fortress Energy
,
анын сайтына ылайык.

AUMде 513 миллиард долларга ээ болгон Аполлондун кыймылсыз мүлк жана инфраструктуралык фонддору да бар. 

Бул бир нече ачык сатылган альтернативдүү активдерди башкаруучулардын бири болуп саналат

Карлайл Group

(CG), Блэкстоун (BX), TPG (TPG),

Blue Owl

(OWL),

Ares Management

(

Арес

), Жана

KKR

(ККР).

Октябрда 35 долларга жеткенден бери Аполлондун акциялары болжол менен 79.96% төмөндөдү. Топ бейшемби күнү жабылганда 30% га төмөндөдү. 

Январь айында Аполлон анын биригүүсүн жапты Athene Holdings менен, аннуитеттерди сунуш кылган пенсиялык кызмат көрсөтүүчү компания. Афинада 246.1 миллиард доллар жалпы активдер жана 232.4 миллиард доллар жалпы милдеттенмелер бар. компаниянын сайтына ылайык.

Айрымдар келишимди Аполлонду активдерди башкаруучудан камсыздандыруу компаниясына айландырууну күтүшкөн. Инвесторлор ошондой эле Афинанын биригүүсү анын баасынан түшкөн кирешенин төмөндөшүнө алып келет деп чочулашкан. Бир нече жыл мурун, Аполлондун PE мультимедиасы өспүрүмдөрдө соода кылган, бирок азыр ал кирешеден болжол менен 7 эсе кымбаттады, деди Хон.

"Бул өтө эле алыс түшүп кетти" деди ал.

Ошентсе да, Хон Афина келишими альтернативалуу активдерди башкаруучуга олуттуу пайда алып келет деп ойлойт.

Афинанын расмий өкүлүнүн айтымында, Афинанын ушул жылдын аягында күтүлүп жаткан өзгөрүлмө аннуитетти ишке киргизүүсү чоң кирешелүү инвесторлорго Аполлондун фонддоруна кирүү мүмкүнчүлүгүн берген анын биринчи продуктусу болот.

Афина тарыхый жактан минималдуу кредиттик жоготууларга дуушар болгон жана кредиттик рыноктордо олуттуу стресске дуушар болгон мезгилдеринде жакшы натыйжаларга жетишкен, деди Хон. Бул анын курдаштарына салыштырмалуу бир кыйла алдын ала, төмөнкү тобокелдик жоопкерчилик профилине ээ экенин билдирет. 

Афинанын негизги продуктусу, аннуитет, "баалар көтөрүлгөндө көбүрөөк суроо-талапка ээ болот" деди Хон. Баррон анын.

Аполлон өткөн аптада жетектеп, инвестор жаңыртуу учурунда, Афина 5-жылга чейин жайылтууга байланыштуу кирешенин 2026 үлүшүн же SRE менен камсыз кылышы керек, бирок Хондун ою боюнча, бул 2023-жылга чейин болот. (SRE Афинанын активдерден тапкан кирешесинин ортосундагы спрэдди минус полис кармоочуларга төлөгөндү жана төлөгөндү билдирет. операциялык чыгымдар.)

Хондун айтымында, Афинанын кирешеси инвесторлор тарабынан бааланбай жатат. Аполлондун кирешесинин 60%га жакыны Афинадан келет.

"Инвесторлордун Афинанын кредиттик китебинин ийкемдүүлүгүнө байланыштуу тынчсыздануулары өтө жогору жана мен Афинаны рецессияга туруштук берүү үчүн капиталдаштырууну көрүп турам" деди Хоне суроолорго электрондук почта аркылуу жооп берип жатып. 

Афина биригүүсүнөн кийин, Аполлондун кирешеси жакшырды; Аполлондун кирешесинин болжол менен 90% төлөм менен байланышкан кирешелерден же FREден, ошондой эле SREден келет, деп айтылат нотада.

FRE бардык башкаруу акысына негизделген кирешелерди (жана кээ бир транзакциялар үчүн жыйымдарды) минус операциялык чыгымдарды камтыйт. FRE болуп саналат туруктуураак деп эсептелет рыноктук олку-солкулукка жана пайызга караганда туруктуураак.

Аполлон альтернативалуу активдерди башкаруучулардын эң жакшы позициясы.

SRE наркын, таза балансты жана таза чегерилген балансты алып салгандан кийин, Аполлон 4 эседен кийинки FRE (запаска негизделген компенсацияны эсепке албаганда) менен соода кылат, деди Хон нотада.

Базар Аполлондун FREин $7.80га баалап жатат, бул анын теңтуштарынан төмөн. Салыштыруу үчүн, KKRдин FRE баасы 15.50 доллардан эки эсе көп, ал эми Карлайл 23.30 доллар, TPG 19.80 доллар, Арес 53.20 доллар жана Блэкстоун 81.70 долларды түзөт. 

Хон Афинанын бир акциясы 40 доллар турат деп ойлойт, бирок Аполлондун акциясы жума күнү 52 долларга жабылды. Бул рынок Аполлондун бардык башка ишканаларын, мисалы, анын кредиттик бөлүмүн, ошондой эле жеке капиталын жана кыймылсыз мүлк фонддорун үлүшү үчүн 12 доллардан баалап жатканын билдирет, деди Хон. 

Аполлондун активдерди башкаруу бөлүмү "камсыздандыруу компаниясына караганда алда канча баалуу, бирок базар ал жерде анчалык деле баалуулук жок деп айтып жатат" деди ал.

Бул жогорулоо потенциалын билдирет, деди Хондун айтымында, "Отперформасы" жана Аполлон үчүн 86 долларлык баа.  

Луиза Белтранга кат жазыңыз [электрондук почта корголгон]