Локхид Мартиндин дивиденддердин өсүү потенциалын талдоо

Августтагы Чыккандардан кыскача маалымат

Баанын кирешелүүлүгүнүн негизинде, дивиденддердин өсүшү акцияларынын модели портфели (-5.4%) S&P 500 (-5.6%) 0.2-жылдын 30-августунан 2023-жылдын 26-сентябрына чейин 2023%га ашып кетти. Жалпы кирешенин негизинде Модел портфели ( -5.1% ошол эле учурда S&P 500 (-5.2%) 0.1% га ашып кетти. Эң жакшы көрсөткүч 8% га өстү. Жалпысынан, 15 дивиденд өсүш акциясынын 28и 500-жылдын 2000-августунан 30-жылдын 2023-сентябрына чейин тиешелүү көрсөткүчтөрдөн (S&P 26 жана Russell 2023) ашып кетти.

Бул портфолионун методологиясы дивиденддердин өсүшүнө басым жасоо менен “All Cap Blend” стилин туурайт. Тандалган акциялар жагымдуу же абдан жагымдуу рейтингге ээ болот, оң эркин акча агымын (FCF) жана экономикалык кирешелерди жаратат, учурдагы дивиденддердин кирешелүүлүгүн >1% сунуштайт жана 5+ жылдык дивиденддердин катары менен өсүү тажрыйбасына ээ. Бул модель портфели учурдагы кирешеге караганда капиталдын узак мөөнөттүү өсүшүнө көбүрөөк көңүл бурган, бирок дагы эле дивиденддердин күчүн, айрыкча өсүп жаткан дивиденддерди баалаган инвесторлор үчүн иштелип чыккан.

Сентябрь үчүн сунушталган акция: Lockheed Martin

LMT

Lockheed Martin Corp (LMT) - сентябрь айындагы дивиденддердин өсүшү акцияларынын моделдик портфелиндеги өзгөчөлөнгөн акция.

Lockheed Martin 6-жылдан бери жыл сайын кирешени 9% га өстүрдү жана салыктан кийинки таза операциялык кирешени (NOPAT) 2016-жылдан бери жыл сайын 9% га өстүрдү. Компаниянын NOPAT маржасы 2016-жылдагы 11%дан TTMге караганда 1.0% га өстү, ал эми инвестицияланган капиталдын айлануусу 1.4-жылдан бери өстү. Ошол эле учурда 9 - 2016. Инвестицияланган капиталдын жогору айлануусу жана NOPAT маржалары инвестицияланган капиталдын кирешелүүлүгүн (ROIC) 16-жылы XNUMX% дан TTMде XNUMX% га чейин жеткирет.

1-сүрөт: 2016-жылдан бери Локхид Мартиндин кирешеси жана NOPAT

Акысыз акча агымы үзгүлтүксүз дивиденддерди төлөөнү колдойт

Lockheed Martin өзүнүн кезектеги дивидендин 1.82-кварталдагы 4 доллардан 16-чейректе 3.00 долларга чейин көбөйттү. Учурдагы чейректик дивиденд, жылына эсептегенде, $2/акцияга барабар жана 23% дивиденддердин кирешелүүлүгүн камсыз кылат.

Андан да маанилүүсү, Lockheed Martinдин эркин акча агымы (FCF) анын үзгүлтүксүз дивиденддик төлөмдөрүнөн оңой эле ашып кетет. 2017-жылдан 2-чейрекке чейин, Lockheed Martin FCFде 23 миллиард доллар (азыркы ишкананын наркынын 42.0%) түздү, ошол эле учурда 33 миллиард доллар дивиденддерди төлөдү. 17.3-сүрөттү караңыз.

2-сүрөт: Lockheed Martin's FCF жана 2017-жылдан бери үзгүлтүксүз дивиденддер

FCF дивиденддерди төлөөдөн алда канча жогору болгон компаниялар дивиденддердин өсүшүнө жогорку сапаттагы мүмкүнчүлүктөрдү берет. Башка жагынан алганда, FCF ашкан дивиденддерди өстүрүүгө, ал тургай, сактап калууга да ишенүүгө болбойт.

LMT бааланган эмес

$404/үлүш учурдагы баасы боюнча, Lockheed Martin баасы-экономика баланстык наркы (PEBV) 1.0 катышы бар. Бул катыш базар Lockheed Martin's NOPAT мындан ары эч качан көбөйбөйт деп күтөт дегенди билдирет. Lockheed Martin 9-жылдан бери жыл сайын NOPAT 2016% га жана 13-жылдан бери 2000% га өскөндүгүн эске алганда, бул күтүү өтө пессимисттик көрүнөт.

Lockheed Martin'тин NOPAT маржасы 11% (беш жылдык орточо) бойдон кала берсе жана киреше 4-жылга чейин жыл сайын 2032% га гана өссө дагы, акция бүгүнкү күндө $523 / акцияга барабар болмок - 29% жогорулаган. Бул тескери DCF сценарийинин артындагы математиканы караңыз. Бул сценарийде, Lockheed Martin's NOPAT 4-жылга чейин жыл сайын 2032% гана көбөйөт. Эгерде компаниянын NOPAT тарыхий өсүү темптерине ылайык өсө берсе, акция андан да жогору болот.

Lockheed Martin компаниясынын 3.0% дивиденддердин кирешелүүлүгүн жана дивиденддердин өсүү тарыхын кошуңуз жана бул акция эмне үчүн сентябрь айындагы дивиденддердин өсүшү акцияларынын моделдик портфелинде экени түшүнүктүү.

Менин фирмамдын Робо-Аналитик Технологиясы тарабынан финансылык отчеттордон табылган маанилүү маалымат

Төмөндө мен Локхид Мартиндин 10-K жана 10-Qs изилдөөлөрүндө Робо-аналитиктин корутундуларынын негизинде жасаган оңдоолорумдун өзгөчөлүктөрү бар:

Киреше жөнүндө отчет: Мен 2.8 миллиард долларды түзөтүү менен киргиздим, анын натыйжасы операциялык эмес чыгашалардан 1.8 миллиард долларды алып салуу (кирешенин 3%).

Баланс: Мен 22.5 миллиард долларга таза өсүш менен инвестицияланган капиталды эсептөө үчүн 11.8 миллиард долларды түздүм. Эң көрүнүктүү оңдоо башка комплекстүү кирешеде 8 миллиард долларды (билдирилген таза активдердин 22%) түздү.

Баалоо: Мен 24.3 миллиард долларды түзөтүү менен жасадым, акционерлердин наркы 23.7 миллиард долларга таза төмөндөдү. Акционерлердин наркына эң көрүнүктүү оңдоо жалпы карыздын көлөмү 17.9 миллиард долларды түздү. Бул тууралоо Lockheed Martinдин рыноктук наркынын 18% түзөт.

Ачыкка чыгаруу: Дэвид Тренер, Кайл Гуске II, Итало Мендонча жана Хакан Солт кандайдыр бир белгилүү бир запас, стиль же тема жөнүндө жазганы үчүн компенсация алышпайт.