Аналитиктер тандалган региондук банк акцияларын, анын ичинде 7% кирешелүү артыкчылыктарды белгилешет

Регионалдык банк акциялары өткөн жумада аракет кылып, Силикон өрөөнүнүн банкынын жана Signature банкынын иштен чыгышына байланыштуу жугуштуу коркунучтардан эч кандай жоготууларды кайтара алган жок жана кризис бүтө элек окшойт.

SPDR S&P Regional Banking ETF (KRE) жума күнү 6% га төмөндөдү жана акыркы айда 27% га төмөндөдү, анткени инвесторлор дем алыш күндөрү өтө көп тобокелчиликке баруудан кооптонушкан. Кийинки домино жекшемби күнү UBS көйгөйлүү Credit Suisse компаниясын өрт сатууда болжол менен 3.25 миллиард долларга сатып алууга макул болгондо, анын акциясы жума күнү жабылган жеринен 60% га төмөндөп кеткен.

Инвесторлор үчүн учурдагы рыноктун эң кооптуу бурчунан оолак болуу оңой болмок, бирок коркунучтун күчөшү чоң мүмкүнчүлүктөрдү жаратышы мүмкүн жана миллиардер Билл Акман шопурлуктан Өткөн аптада аймактык банктар "укмуштуудай соодалашуу" болуп саналат. Аналитиктердин айтымында, инвесторлор кандайдыр бир тобокелдикти көтөрө алышы керек, бирок дагы эле бул акциялардын айрымдарына үмүттүн белгилерин көрүшөт.

«Рынок көп жагынан «биринчи атып, кийинчерээк түшүнгүлө» деген менталитетке ээ», - дейт Крис МакГратти, KBW банкынын америкалык изилдөө бөлүмүнүн башчысы. "Биз сүйлөшкөн банктардын көпчүлүгүндө өткөн дүйшөмбүдө чындыгында эле тынчсыздандырган депозиттик тенденциялар болгон, бирок күн өткөн сайын ал жакшырып баратат."

МакГраттинин эң жакшы көргөн акциялары акыркы мезгилде эң катуу жабыркаган ысымдардын арасында Феникске негизделген Western Alliance Bancorp. (WAL), 68 миллиард доллар активдери жана АКШнын батышында топтолгон 36 жери бар банк. Анын запасы акыркы эки жумада 57% га төмөндөдү, бирок өткөн дүйшөмбүдөгү эң төмөнкү чекиттен бери 25% калыбына келди. Учурда ал өзүнүн материалдык баалуулугунан төмөн соодаланып жатат жана SVBге караганда бир топ диверсификацияланган кардар базасына ээ, дейт МакГратти. Банк жума күнү инвесторлорду ынандыруу үчүн пресс-релизди чыгарып, анын 20 миллиард доллардан ашык дароо жеткиликтүү ликвиддүүлүккө ээ болгонун, анын депозиттеринин 55% камсыздандырылганын жана таза депозиттердин агылып чыгышы тез турукташканын айтты.

МакГратти ошондой эле Эвансвиллди, Индиана штатын сунуштайт Old National Bancorp. (ONB), бул кыйла консервативдүү тобокелдик профилине, ырааттуу кирешеге жана 3.7% дивиденддердин кирешесине ээ. Анын акыркы айдагы төмөндөөсү болгону 14%ды түзөт.

Аналитиктер Сан-Францискодо жайгашкан First Republic банкынан этият болушат, ал бай кардарларды тейлейт жана SVB кыйроосунан эң көп күрөө зыян тарткан. Анын акциялары акыркы эки жумада 84% га төмөндөдү жана жума күнү 33% га төмөндөдү, анын ичинде JPMorgan, Citigroup, Bank of America жана Wells Fargo бейшемби күнү 11% күндүк кирешеге түрткү берүү үчүн 30 миллиард доллар депозиттерди салгандан кийин.

"Алардын 30 миллиард долларды алып жатканынын себеби, депозиттердин агып чыгуусу абдан оорлошкон", - дейт МакГратти. "Алгачкы окууда бул чындыгында сонун маалымат экени айтылган, бирок эгер сиз аны бир аз карап көрсөңүз, алар муну күч позициясынан эмес."

Биринчи Республика өзүнүн бир бөлүгүн сатуу боюнча сүйлөшүүлөрдү жүргүзүп жатат, деп билдирди жума күнү New York Times. Анын жогорку таза кардарлары атаандаш үчүн керектүү баада сатып алуу үчүн жагымдуу өзгөчөлүк болмок, бирок ал бул кардарларга сунуштаган, акыркы жылы өз баасын жоготкон төмөн пайыздык ипотеканын айынан жарым-жартылай кыйынчылыкка туш болду. пайыздык чендердин жогорулашы. Анын кредиттик рейтинги дем алыш күндөрү S&P Global тарабынан бир нече жолу жараксыз аймакка түшүрүлгөн жана дүйшөмбү күнү эртең менен дагы 13% га төмөндөгөн.

«Эгерде сиз банк өз ишин улантат деген тыянакка келсеңиз, анда акцияга байланыштуу чечимиңиз «Киреше кандай болот?» дегенге байланыштуу. Ал эми кирешенин көз карашы абдан стресске дуушар болот ", - дейт Odeon Capital Group банктык аналитиги Дик Бове. "Көптөгөн учурларда алар рыноктон төмөн чендерди белгилешет, анткени чендер чоң аманатчыларды банкка же ири инвесторлорду өздөрүнүн инвестициялык компаниясына тартуу үчүн коюлган, ошондуктан портфел көп түшүм бербей жатат."

Ал тургай, акыркы эки жуманын башаламандык алдында, аймактык банк запастары узак убакыт бою рынокто артта калды. KRE ETF азыр акыркы беш жылда 23% га төмөндөдү, ал эми S&P 52 индекси үчүн 500% пайда.

Бове банктар үчүн кеңири жайылган ийгиликсиздиктен коркуу "дээрлик бүттү" деп эсептейт, бул кайра көтөрүлүүгө мүмкүнчүлүк түзөт, бирок ал дагы эле жөнөкөй акцияларга караганда банктын артыкчылыктуу акцияларында болууну артык көрөт. Көптөгөн артыкчылыктар азыр 6% дан 7% га чейин кирешелүүлүгүн сунуштап жатышат. Сунушталган 20 артыкчылыктуу акциялардын ичинен Bove 6.2% КНП эмиссия 7%, 5.6% кирешелүү Уэллс Дар-Эс-Салам кирешелүүлүгү 6.2%, артыкчылык 5.3% АКШ Bancorp кирешелүүлүгү 5.7% жана коопсуз 4.55% JPMorgan азыркы учурда 5.7% сунуштайт.

"Бул банктар, айрыкча, жалпы капиталды сатууга туура келсе, артыкчылыктуу төлөмдү өткөрүп жиберишпейт" дейт ал. «Алар эмне таба тургандыгы же канча акча чогултушу керек деген шылтоо менен алек болгум келбейт. Банктын артыкчылыктары менен мен толугу менен корголдум, мен жогорку түшүм алам жана ушундай жолго баруу керек деп ойлойм.