Аюу базарында акча тапкандан кийин Дэвид Эйнхорн Твиттердеги узун коюм менен Илон Маскты кыскартып жатат

Дэвид Эйнхорндуку Гринлайт Капиталы экинчи чейрек үчүн 8.4% рентабелдүүлүктү жаратып, башка хедж-фонддордун көпчүлүгү терс кирешелер менен алсырап турган учурда анын жылдык кирешесин 13.2% га жеткирди. Экинчи чейректеги инвесторлорго жазган катында Эйнхорн аюу рыногунда таза узак болгонуна карабастан, оң натыйжага жетишкендигин баса белгиледи.

Гринлайт аюу базарында акча табат

Ал кошумчалагандай, алардын узун позициялары, айрыкча, июнь айынын аягында төмөндөп кеткен, бирок алардын шорты ого бетер төмөндөп, натыйжада бир топ оң киреше алып келген. Фонд экинчи чейрек ичинде эч кандай жаңы материалды кошкон жок, анткени бул аюу базары жана алар келечектеги мүмкүнчүлүктөр үчүн кургак порошокту куруп жатышат.

Бирок, Гринлайт жаңысын кошту жогорку беш позиция июлда. Эйнхорн бул кыска мөөнөттүү инвестиция дейт, алар толук позицияга ээ. Жыйынтыгында ал кийинки кварталдын катын талкуулоо үчүн күткөн адаттагы тажрыйбасын бузду.

Жаңы узак позиция Твиттер болуп саналат, ал Илон Масктын аны сатып алуу үчүн жасаган 44 миллиард долларлык сунушунан баш тартуу аракетин эске алганда, аз. Дэвид Маскты көп жылдар бою сындап келген жана ал экинчи чейректеги катында карманган эмес.

Илон Маск мыйзамдан жогорубу?

Ал Тесла жөнүндө жазбаганын белгиледиTSLA
2019-жылдан бери жана азыр бул сызыкты үзбөйт, бирок Маск башка окуя. 2019-жылы ал "кабыл алынган чындык Илон Маск мыйзамдан жогору турат" деп жазган. Эйнхорн муну жазганда жарым-жартылай олуттуу, жарым тамаша болгонун, бирок мыйзам акыры Маскты кууп жетет деп ойлогон.

Бирок, ал азырынча боло элек жана Гринлайт Маск мыйзамдан жогору турат деген көз караш азыр кеңири тараган ишенимге айланды деп эсептейт. Tesla башчысы бир акция үчүн $54.20 төлөөгө макул болду Twitter сатып алуу апрелде, бирок андан кийин бир айдан кийин оюн өзгөрткөндөй болду.

Эйнхорн мындай сценарийде мыйзам ачык экенин белгилейт. Ал кошумчалагандай, эгер Масктан башка бирөө болсо, ал "сатып алуучунун келишимден баш тартуу ыктымалдыгын 5% же Твиттерде болушу мүмкүн болгон боттордун пайызын азайтмак" деп кошумчалайт.

Гринлайт Маскка каршы коюмдарды коет

Бирок, бул Маск, ошондуктан Эйнхорн көптөр мыйзам кайра колдонулбайт деп ойлошот. Ал CNBC телеканалына мурдагы судьянын комментарийин көрсөттү, ал сот Тесланын жетекчисин келишимден чыгарышы мүмкүн, анткени ал соттун чечимин сыйлабай, сот үчүн ыңгайсыз абалга алып келет.

Анын белгилешинче, башкалар сот Маскка каршы чечим чыгарышы мүмкүн деп ойлошот, бирок Twitter соттун чечимин аткара албашы мүмкүн. Ал кошумчалагандай, көптөгөн адамдар мындай жыйынтыктарды алгылыктуу же "дүйнө кандай иштээрин" көрүшөт, бирок ал андай эмес деп үмүттөнөт.

Greenlight Capital бир акциясына орточо $37.24 менен Twitterде узак позицияны орнотту. Гринлайттын башчысы эгер социалдык тармак сотто жеңип чыкса, Маскты сатып алууну улантууга мажбурлап, потенциалдуу өсүш акциясына $17 көрөт. Башка жагынан алып караганда, эгерде келишим ишке ашпай калса, ал бир акция үчүн 17 долларга түшүү мүмкүнчүлүгүн көрөт, ошондуктан ал "50% + убакытта боло турган" нерсеге 50/95 коэффициент койгон.

Бул учурда Маскка мыйзам колдонулат

Дэвид Делавэрдин канцерия сотунун шыктандыруусу мыйзамды сактоо жана аны Масктын Твиттердеги ишинде колдонуу деп эсептейт. Ал сотту "элдеги эң абройлуу жана кадыр-барктуу бизнес соту" деп сыпаттады. Бирок, эгерде ал Маскты бошотсо, анда ал сатып алуучунун өкүнүүсүнө байланыштуу дагы көптөгөн соттук процесстерге чакырат.

Ал цинтик сатып алуучулар мүмкүн болуучу сатып алуу максаттары менен келишимге кол коюшу мүмкүн экенин түшүндүрдү, андан кийин келишимди өзгөртүү үчүн доо жана белгисиздик коркунучун колдонушат. Албетте, Delaware Chancery соту көп жылдар бою биригүү келишимдерине тиешелүү соттук практиканын үстүндө иштеп келе жатат, натыйжада күчтүү прецедент жана сатып алуучулардын келишимдик милдеттенмелерин так түшүнүү.

Натыйжада, мындай сценарийде алдын ала айтуунун олуттуу көлөмү болушу керек. Бирок, канцлер МакКормик прецедентке карманып, Маскка каршы мыйзамды ишке ашырууга байланыштуу болот жана Эйнхорн ал ала турган тобокелдик/сыйлыкты жагымдуу деп эсептейт.

Мишель Джонс бул отчетко салым кошкон.