Эң жакшы көрсөткүчтөрдүн бири болгон биржа көрсөткүчү инвесторлорду кубандырат

Орточо үй чарбаларынын портфелинин үлүштүк капиталга бөлүштүрүлүшү карама-каршы көрсөткүч болуп саналат, ал эми жогорку бөлүштүрүүлөр фондулук рыноктун кирешесинин төмөн болушу менен жана тескерисинче.

Мен ушул жана башка баалоо индикаторлоруна дуушар болгон эконометрикалык тесттерге ылайык, ал кийинки он жылдыкта фондулук рыноктун реалдуу жалпы кирешесин болжолдоодо эң мыкты, эгерде эң мыкты көрсөткүчтөрдүн бирине ээ.

Ошол эле натыйжа менен башка карама-каршы белгилер бар. Институционалдык инвесторлор акыркы 12 айдын ичинде АКШнын үлүштүк фонддоруна бир кыйла көбүрөөк акча төктү чекене инвесторлор тартып алышкан. Жана бул баалуу кагаздар рыногунун эки жыл катары менен төмөндөшү сейрек кездешет2023-жыл S&P 500 индекси үчүн чечүүчү жыл болушу мүмкүн
SPX,
+ 0.59%
быйылкы аюу базарынан кийин.

Бул үй чарбаларынын үлүштүк капиталын орточо бөлүштүрүү өзүнүн эң жогорку чегине жетти, демек, 51.73-жылдын мартында интернет көбүгүнүн эң жогорку айы болгон 2000% га жетти. Андан кийин эмне болгонун баарыбыз эстейбиз.

Бул көрсөткүч дээрлик бир жыл мурун, 2021-жылдын декабрында 51.66% түзгөн. Ошол окуу күндөн тартып, Vanguard Total Stock Market ETF
VTI,
+ 0.55%
- анын 4,026 акциясы бүтүндөй АКШнын рыногун билдирет - өз наркынын 19.9% жоготкон.

Көрсөткүч ар бир квартал сайын жаңыланып турат, ал тургай, бир нече жумалык артта калуу менен. Эки жума мурун Федералдык резерв индикатордун салымы болгон үчүнчү чейректин маалыматтарын чыгарды жана анын акыркы мааниси 43.62%ды түзөт. Бул эң акыркы окуу тарыхый орточо көрсөткүчтөн дагы эле жогору болсо да, кийинки он жылдыкта S&P 500 үчүн терс реалдуу жалпы кирешени билдирбейт. Анын ордуна фондулук рынок инфляцияны жылына орточо 0.6% жеңет деп болжолдойт.

Инфляцияны бир пайыздан азыраак басаңдатуу сизди үйгө жаза турган нерсе катары сезбеши мүмкүн. Бирок бул пандемия башталгандан бери биринчи жолу индикатор оң кирешени болжолдоп жатат.

Андан тышкары, кийинки он жылдыкта биржа бул болжолдонгон кирешеден ашып кетсе, мен таң калбайм. Бул көрсөткүчтүн өткөн жылы ушунчалык төмөндөшүнө себеп болгон өзгөчө жагдайларга байланыштуу. Кадимки аюу рыногунда үй чарбаларынын орточо портфелинин акцияларга бөлүштүрүлүшү аздыр-көптүр автоматтык түрдө төмөндөйт, анткени акциялардын ордун жоготуп, облигациялардын наркы жогорулайт. Мындай болгондо, инвесторлор бул орточо бөлүштүрүүнүн төмөндөшү үчүн алардын акцияларын сатуунун кереги жок.

Учурдагы аюу рыногунда, тескерисинче, облигациялар, эгерде андан да жаман болбосо, акциялар сыяктуу эле начар иштешти. Натыйжада, өткөн жылы үй чарбаларынын үлүштүк капиталын орточо бөлүштүрүүнүн төмөндөшү негизинен үлүштүк капиталдын иш жүзүндөгү сатылышынан улам келип чыккан. Карама-каршы көз караштан алганда, бул сатуулар запастар түшүп, облигациялар көтөрүлгөндөн келип чыккан үлүштүк бөлүштүрүүнүн төмөндөшүнө караганда алда канча чоң мааниге ээ.

Баалоонун сегиз модели кантип топтолуп жатат

Төмөнкү таблицада мен ай сайын бул мейкиндикте баса белгилеген сегиз баалоо көрсөткүчтөрү келтирилген. Тарыхый рекорддорго ээ болгон башка эч кимди билбейм. Орточо үй чарбаларынын өздүк капиталын бөлүштүрүүдө болгондой эле, таблицадагы көптөгөн башка көрсөткүчтөр да 2021-жылдын аягында ашыкча баалоонун чегинен чыгып кеткен.

	акыркы	Ай мурун	Жыл башы	2000-жылдан бери пайыздык (100 эң арзан)	1970-жылдан бери пайыздык (100 эң арзан)	1950-жылдан бери пайыздык (100 эң арзан)
P / E катышы	20.43	21.81	24.23	40%	62%	71%
CAPE катышы	27.97	29.86	38.66	69%	79%	85%
P/дивиденд катышы	1.74%	1.68%	1.30%	73%	82%	87%
P/сатуу катышы	2.30	2.45	3.15	89%	89%	89%
P/book катышы	3.82	4.07	4.85	90%	86%	86%
Q катышы	1.63	1.73	2.10	80%	89%	92%
Баффет катышы (рыноктун көлөмү/ИДП)	1.51	1.61	2.03	88%	95%	95%
Үй чарбаларынын орточо бөлүштүрүлүшү	43.6%	43.6%	51.7%	75%	84%	88%

Марк Хулберт MarketWatch'тин туруктуу жардамчысы. Анын Hulbert Ratings ревизиясы үчүн бирдиктүү акы төлөгөн инвестициялык жаңылыктарды көзөмөлдөйт. Ага байланышууга болот [электрондук почта корголгон].