Азыр рынокто эң арзан акцияларды издеп жатасызбы? Эки тармак өзгөчөлөнүп турат: үй куруучулар жана болот жасоочулар.
Баррон анын нын 10 акциясы текшерилди
S&P 500
индекси, S&P Midcap 400 жана S&P Smallcap 600 2022-жылга болжолдонгон кирешенин негизинде эң төмөнкү баа/киреше катышы менен, FactSet консенсус баалоолорун колдонуу менен. Үч индекстеги 30 акциядан турган топтун арасында 14ү үй куруучулар жана болот өндүрүүчүлөр болгон, алардын бардыгы быйылкы баа боюнча эки-төрт эсеге гана соодалашкан. Көптөгөн үй куруучулар да китеп наркынын тегерегинде соода кылышат.
Эки топтун тең орток жагы - инвесторлор азыркы учурда күчтүү кирешелер узакка созулбайт деп ойлобойт. Акциялар эки тармак үчүн тең ишке ашпай турган каргашалуу төмөндөөлөрдү азайтат. Үй куруу запастары быйыл 40% же андан да көп төмөндөдү.
Үй куруучулардагы жоготуулар жана болот жасоочулардын акциялары экономикалык жактан сезгич акциялардын кеңири төмөндөшүн чагылдырат. Ошентсе да, бул тармактар үчүн баланстар сейрек күчтүүрөөк болгон жана потенциалдуу рецессияда финансылык жаздык сунуш кылган.
Ипотекалык ставкалардын эки эсеге көбөйүшү 6% га чейин турак жайга суроо-талапты азайтып жатканы менен, күчтүү демографиялык тенденцияларды жана чектелген сунушту эске алганда, узакка созулган жана терең төмөндөө күмөндүү көрүнөт. "Үй куруучулар Армагеддон сценарийинде жана үй баасы 30% төмөндөп кеткен чоң каржылык кризистин кайталанышында баасын белгилешет", - дейт Evercore ISIдин турак жай талдоочусу Стивен Ким. "Акциялар арзан жана тобокелдиктин ордун толтурууга караганда көбүрөөк."
Ким келерки жылы алар эки эсеге көбөйөт деп ойлойт.
Bespoke Investment Group өткөн аптада белгилегендей, үй куруу запастарынын мурунку эң жогорку көрсөткүчтөрүнөн 40% га төмөндөшү акыркы отуз жылдагы алтынчы төмөндөөнү белгилеген. Бул төмөндөөдөн кийинки орточо бир жылдык киреше 43% түздү, бир гана терс көрсөткүч 2006-жылы болгон.
Көрүнүп тургандай, үй куруучулардын кирешеси рекорддук деңгээлде калууда
Lennar
«Кудайдын
(тикер: LEN) акыркы кварталдык отчет. Леннар АКШнын №2 үй куруучусу
Доктор Хортон
(DHI). Леннар рынок жумшарып жатканын моюнга алды, бирок төрага Стюарт Миллердин айтымында, 2008-жылдагы каржы кризиси учурунда үй куруучуларды кыйнаган жердин начарлашы, эгерде базар "аябай" түшпөсө, күмөн. Бул аналитиктерди жана инвесторлорду ынандырды жана Леннар 8% топтоп, чогулду.
Акция үчүн 70 доллардын тегерегинде Леннар 2022-жылга болжолдонгон кирешени төрт жолу жана акциянын баланстык баасы 74 доллардан төмөн соодалайт. Леннар жана башка куруучулар быйылкы жылы акцияларды кайра сатып алуу-ну жана дивиденддерди кебейтушту.
Wedbush аналитиги Джей МакКэнлесс акция 80-жылдын акырына карата материалдык баланстык наркынын орто эсеп менен 2022% гана соодаланып жатканын айтты. Куруучулар бир үй-бүлөлүү үйлөрдү ижарага берген компаниялардын өсүп жаткан суроо-талабынан пайда алып жатышат.
| Компания/ Тикер | Акыркы баа | YTD өзгөртүү | 2022E EPS | 2022E P?E | 2023E P?E | Бөлүнүүчү кирешелүүлүгү | Баасы/китеп | Базар наркы (бил) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Үй куруучулар | ||||||||
| DR Horton / DHI* | $64.08 | -41% | $17.14 | 3.7 | 4.0 | 1.4% | 1.3 | $22.6 |
| Леннар / LEN** | 67.66 | -42 | 16.86 | 4.0 | 4.3 | 2.2 | 1.0 | 19.6 |
| Toll Brothers / TOL*** | 42.41 | -41 | 10.22 | 4.2 | 3.8 | 1.9 | 0.9 | 4.9 |
| Болот жасоочулар | ||||||||
| Кливленд-Клиффс / CLF | $16.27 | -25% | $5.77 | 2.8 | 4.4 | эч ким | 1.4 | $8.5 |
| Nucor / NUE | 107.84 | -6 | 26.36 | 4.1 | 8.4 | 1.9% | 1.9 | 28.7 |
| Stelco Holdings / STZHF | 26.34 | -19 | 11.62 | 2.3 | 5.9 | 3.6 | 1.6 | 1.9 |
| Steel Dynamics / STLD | 67.40 | 9 | 20.37 | 3.3 | 6.3 | 2.0 | 1.8 | 12.7 |
| US Steel / X | 19.07 | -20 | 10.20 | 1.9 | 5.4 | 1.1 | 0.5 | 5.0 |
*Сентябрь. каржы жылынын акыры, **No. каржы жылынын акыры, *** октябрь. каржы жылынын акыры, E = Эсептөө
Булак: Bloomberg
МакКэнлесс Хортонду жактырат, ал март айында аяктаган жылы капиталдын 34% кирешелүүлүгүн жараткан. Хортондун акциялары 67 доллардан төрт эсе киреше үчүн соода.
МакКэнлесс жогорку класстагы үй куруучулар бай кардарлар базасынан улам тарифтердин көтөрүлүшүнөн көбүрөөк изоляцияланышы мүмкүн дейт. Ал кичинекей курулушчуну жактырат
Tri Pointe үйлөрү
(TPH), азыр 16 доллардын тегерегинде же үч эсе 2022 киреше. Люкс лидери,
Бир туугандар
(TOL), 44 доллардын тегерегинде соода кылат, же 2022-жылга карата болжолдуу кирешеден төрт эсе жана акциянын баланстык баасы 46 доллардан төмөн. Төлөм алуучулардын 20%га жакыны ипотекага муктаж эмес; алар накталай акча төлөшөт.
Болот запастары эң туруксуз болуп саналат. Компаниялар жалпысынан биринчи чейректин рекорддук натыйжаларына ээ болушту жана учурдагы чейректеги окшош көрсөткүчтөргө ээ болушту.
Ошого карабастан, запастар рецессия коркунучуна дуушар болду, анткени ысык прокат болот менен өлчөнгөн болоттун баасы ушул жылдын башында 900 доллардан 1,500 доллардан төмөн түштү. Болот өндүрүүчүлөр дагы эле учурдагы баалар боюнча көп киреше алып келиши керек, бул тобокелдик/сыйлык жагымдуу болот.
Алан Кестенбаум, канадалык болот өндүрүүчүнүн башкы директору
Stelco Holdings
(STZHF), болот рыногу "өтө татаал болуп баратат" дейт. Баалар жума сайын төмөндөп жатат».
суроо-талаптын келечеги жакшы. АКШнын болотко болгон суроо-талабынын 25%ын түзгөн автоөнөр жайы чиптин жетишсиздигинен улам кубаттуулуктан төмөн иштеп жатат жана 2023-жылы өндүрүштү көбөйтүшү мүмкүн. Башка негизги болот колдонуучулар, анын ичинде инфраструктура жана энергетика да жакшы абалда. Оң белгилердин бири - өнөр жай консолидациясы. Азыр АКШнын болот өндүрүшүнүн 80%тен ашыгын төрт өндүрүүчү түзөт.
US Steel
(X), 19 долларга, 2022-жылга чейин эки эсе аз кирешеге соода кылат. Компаниянын болжол менен 3 миллиард долларга чоң жаңы “мини тегирменди” куруу планы акционерлерге көбүрөөк акча кайтарылып берилишин каалаган айрым инвесторлор менен жакшы ойногон жок.
Огайо-Cliffs
(CLF), дагы бир ири интеграцияланган болот өндүрүүчүсү, чоң кеңейүү пландары жок жана Лоуренко Гонкалвестин акционерлерге багытталган башкы директору бар. Анын 16 долларлык акциясы 2022-жылга чейин болжолдонгон кирешени үч эсеге чейин жеткирет.
Тармактын лидери
Nucor
(NUE), $ 107, төрт эсе киреше жана дээрлик 2% киреше үчүн соода. Анын жагымдуу бизнес аралашмасы бар, бирок анын капиталын бөлүштүрүү, жакында гараждын эшиктерин жасоочу үчүн өзүнүн баасынан жогору баа менен 3 миллиард доллар төлөөгө макул болгондон кийин күмөндүү.
Болот динамикасы
(STLD), Nucor сыяктуу, болот сыныктарын колдонуу менен мини тегирмендерди иштетет, быйыл Техастагы ири жаңы тегирменди бүтүрдү. Анын акциялары 66 долларга, же үч эсе кирешеге сатылууда.
Stelco Онтариодо кирешелүү жалгыз домна фабрикасын иштетет жана Кестенбаумда топтун эң инвесторго багытталган башкы директору болушу мүмкүн. Stelco дивиденддерин бир нече жолу көбөйтүп, көп акцияларды кайра сатып алды. Акция болжол менен 26 долларды түзүп, 3.6% киреше алып, 2022-жылдагы кирешени эки эсе эле баалаган.
Ultracheap акциялары жакшы потенциалды жана коопсуздук маржасын сунуштай алат. Үй куруучулар жана болот квалификациясына ээ.
Жазуу Эндрю Бари в [электрондук почта корголгон]
Булак: https://www.barrons.com/articles/cheap-stocks-bargains-home-builders-steel-51656115035?siteid=yhoof2&yptr=yahoo