6 Энергетикалык запастар ысык рынокто каралышы керек

Эми партия бүттүбү деген суроо туулат. Акыркы айларда кээ бир учурларда, мунайдын баасы көтөрүлүп жатканда да, энергетикалык запастар тегиздеп кеткен, бул инвесторлор окуяны толук сатып ала электигинин белгиси. Жалпы инвесторлор өткөн кирешенин начардыгынан жана экологиялык тынчсыздануулардан улам өнөр жайдан баш тартышты.

Энергияда дагы көтөрүлө турган орун бар. Акцияларды сатып алууга дагы убакыт бар, айрыкча “энергия” терминин кеңири кароону каалаган инвесторлор үчүн. Бул кайра жаралуучу булактарга багытталган компанияларды да сатып алуу жана компанияларды жарым-жартылай көмүртектин эмиссиясын азайтуу боюнча аракеттерине баа берүү дегенди билдирет, бул келечектеги негизги тенденция - жана бул эң аз дегенде салттуу энергияны пайдалануу сыяктуу эле узак мөөнөттүү экономикалык кыймылдаткыч болот. бүгүн.

Акыркы эки жылдагы акциялардын кирешесинен кийин дагы, энергетика S&P 500 дагы эң арзан сектор болуп саналат, ал келерки жылы 9.8 эсе күтүлгөн киреше менен соодалоодо - 10 эседен төмөн кирешенин жалгыз сектору. Энергетика азыр индекстин кирешесинин 15% жана анын рыноктук капиталынын 5% түзөт, бул "биздин оюбузча, бул таралбашы мүмкүн" деп жазган Truist аналитиги Нил Дингманн. Ал эми сектордогу баланстар акыркы жылдарга караганда ден-соолукта.

Мунай жана газ компанияларына пайда алып келе турган саясий өзгөрүү да бар. Ник Делулис, Питтсбург газ өндүрүүчү компаниясынын башкы директору

CNX Ресурстары

(CNX), энергетикалык компанияларды кыскартууга үндөп келген саясатчылар азыр бензиндин баасы көтөрүлүп, Европа орустун күйүүчү майларынан баш тартуу үчүн күрөшүп жаткандыктан, «чындык менен алданып» жатышат.

ESG кыймылы токтобойт, бирок кээ бир инвесторлор Уолл-стриттеги маанайдын өзгөрүп жатканын көрүп, энергетикалык инвестициялар жагымдуураак болот. "Бизге чийки зат керек болгубуз келбейт, бирок адамдар ага муктаж болууну каалабоо менен ага муктаж болбоо башка экенин түшүнө башташты" дейт Ребекка Бабин, CIBC Private Wealth US компаниясынын улук энергетикалык трейдери. "Менин оюмча, инвесторлор да ушуга келишти."

Энергетика ири инвестициялык циклге байланыштуу. Голдман Сакстын маалыматы боюнча, мунай жана газ өндүрүүгө капиталдык чыгашалар 61-жылы туу чокусуна жеткенден бери 2014%, ал эми жалпы энергетикалык инвестиция 35% кыскарган. Кийинки үч жылда өндүрүүчүлөр суроо-талапты канааттандыруу үчүн сунушту көбөйткөндүктөн, чоң көтөрүлүш болушу керек. Голдмандын талдоочулары 2021-жылдан 2025-жылга чейин жылдык энергетикалык инвестиция 60% же 500 миллиард долларга өсүшү керек дешет.

Азырынча, эң чоң бенефициарлардын кээ бирлери кубаттуулугу катуу чектөөлөргө дуушар болгон тармактардагы компаниялар болушу керек.

МАЙ КЫЗМАТТАРЫ

Азыр жеткирүүчүлөр көбүрөөк күчкө ээ болгон тармактардын бири - мунай кызматы. Акыркы бир нече жыл бою, чоң кызмат оюнчулар жагат

Schlumberger

(SLB) жана

Halliburton

(HAL) өндүрүүчүлөр кеңейүү пландарын кыскарткандыктан, чыгашаларды кыскартууга туура келди. Кээ бир продюсерлор кайрадан кеңейип жаткандыктан, алар анчалык көп бригада же жабдык жок экенин байкашты жана алар чоң текшерүүлөрдү жазып жатышат.

"Бул катуу рынок бир топ убакыттан бери келе жатат, ал эми тейлөө тармагында бул ого бетер курчуду" дейт Крис Райт, Денвердеги башкы директор

Liberty Energy

(LBRT), мунай тармагындагы кызматтардын чоң провайдери.

Liberty 2020-жылы Schlumbergerдин гидравликалык жардыруу же фракинг бизнесин сатып алган, Schlumberger Liberty акцияларынын үлүшүн алган. Liberty азыр олуттуу масштабга ээ жана өндүрүүчүлөр кеңейтүүгө даярданууда бааларды көтөрүү мүмкүнчүлүгүнө ээ. Райт өнөр динамикасы так өзгөрдү деп билдирди.

"Мен көп күлчү нерсе, азыр бизде түшкү тамактарды алууну каалаган кардарларыбыз бар", - дейт Райт. «Биз тейлөөчү компаниябыз; биз балдарыбызды дайыма түшкү тамакка алып чыгабыз. Кардарлар азыр өтмөктү алууну каалашат. Анан менден бир нече кардарлар: "Эй, мен Денверге келип, сага жолугууга болобу?" Үч-төрт жылдан бери уга элекмин”.

Liberty акциялары өткөн жылы 14% өстү, бул Халлибертондун 74% өсүшүнөн артта калды. Бирок компания ири атаандашына караганда азыраак карызга ээ жана аналитиктер алдыда пайда көрүшөт. Citi компаниясынын өкүлү Скотт Грубердин ою боюнча, Liberty акциялары 20-жылдан 17-жылга чейинки мезгилге окшош "нормалашкан" бургулоо чөйрөсүндө жакында 2018 доллардан 2020 долларга чейин көтөрүлүшү мүмкүн.

РЕФИНЕРЛЕР

Дагы бир кубаттуулугу чектелген аймак - тазалоо. АКШда акыркы он жылда 20 мунай иштетүүчү завод жабылды, алардын бир нечеси пандемиядан кийин жабылды. Мунай иштетүү кубаттуулугу 2020-жылдын башынан бери миллион баррелден ашты, бул америкалыктар күн сайын колдонгон 20 миллион баррель мунай продуктуларын жана өнөр жай чет өлкөлөргө жөнөтүүчү миллиондогон мунай продуктуларын камсыздоону кыйындатат. Бул компаниялар чийки чийки затты кайра иштеткен маржалардын көрсөткүчү болуп эсептелген "жарыктардын жайылышынын" рекорддук көрсөткүчүнө алып келди. Тудордогу Пикерингдеги Холттун аналитиги Мэтью Блэрдин айтымында, туураланган крек спреддери биринчи чейректеги 30 доллардан бир баррель үчүн 12 долларга чейин көтөрүлдү.

BofA Securities аналитиги Даг Леггейт экинчи чейректеги көптөгөн аффинажчылардын кирешеси рекорддук деңгээлге жетет деп күтөт жана импульс улана бермекчи. Эгерде ар кандай мунай продуктыларына фьючерстик баалар сакталса, "потенциалдуу кирешелердин масштабы мурунку мезгилге салыштырмалуу укмуштуудай" деп жазган ал өткөн аптада өзүнүн кирешесин орточо 57% га жогорулатуу менен. Анын сүйүктүүлөрү кирет

Valero

(VLO) жана

PBF Energy

(ПБФ).

Карап чыгууга арзырлык дагы бир тазалоочу болуп саналат

плюс 66

(PSX) өзүнүн теңтуштарын артка калтырды, анткени ал көп түрдүү. Филлипстин түндүк-чыгышында мунай иштетүүчү заводдору бар - өзгөчө камсыз кылуу чектелген аймакта - жана ири мунай иштетүүчүлөрдүн эң чоң дивиденд кирешеси бар, 3.6%. Leggate акыркы 139 доллардан 108 долларга чейин көтөрүлүшү мүмкүн деп эсептейт.

ЭНЕРГЕТИКАЛЫК КОНГЛОМЕРАТТАР

Чоң көп улуттуу мунай компаниялары арыктап, начар иштеген операцияларын кыскартты. Акциялардын бардыгы көтөрүлүп, алардын финансылык натыйжалары мурдагыдай эле күчтүү.

жумуртканын кабыгы

Европанын мунай жана газ компанияларынын эң көп кирешесине ээ болгон (SHEL) пандемиядан бери өсүп жаткан шамал жана күн бөлүнүштөрүн кошуп, көп кырдуу бизнеске айланды. Ал 7-июнда Техас штатында кайра жаралуучу энергияны сата баштаарын жарыялады. Shellдин чоң артыкчылыктарынын бири - бул дүйнөдөгү эң ири суюлтулган жаратылыш газ бизнеси. Европа россиялык жаратылыш газынан баш тартууга аракет кылгандан кийин СУГГга болгон суроо-талап кескин өстү жана АКШдагы баалар акыркы алты айда эки эседен ашык кымбаттады. Shell 2023-жылы күтүлгөн кирешеден жети эсе азыраак соода кылат жана дивиденддерди төлөө коэффициенти төмөн, демек, анын келерки кварталдарда дивиденддерди көбөйтүүгө көбүрөөк орун бар.

НЕФТИ ЖАНА ГАЗ ЧЫГАРУУЧУЛАР

Жаратылыш газынын бааланбаганы дагы бир компания

EOG ресурстары

(EOG), бир Houston өндүрүүчүсү түштүк Техас бир нече жыл мурун ири газ табылган. CFRA аналитиги Стюарт Гликман газ оюну EOGге порттордон алысыраак продюсерлерге артыкчылык берет деп ойлойт. EOG өзүнүн газын суюлтулган түрдө кемелерге алып, Европага жөнөтө алат, ал жерде баалар АКШдан да жогору "Бул ачык баалуу сунуш" дейт ал.

EOG көптөн бери тармактагы эң мыкты жер ээликтерине жана эң күчтүү финансыларына ээ болгон жана азыр акционерлерге накталай акчаны кайтарып берүүгө көңүл буруп жатат. Компания жыл сайын бир акцияга 3 доллардан дивиденд төлөп турат, бул эки жыл мурун төлөгөн ченден эки эсе көп. Ал ошондой эле акционерлерге өзгөчө чоң дивиденддерди, анын ичинде өткөн жылы эки дивиденддерди жана биринчи чейректен кийин 1.80 доллар төлөп берүүнү адат кылып алган. Mizuho Securities аналитиги Vincent Lovaglio айтымында, жалпысынан төлөмдөр бул жылы 6.5% акционердик киреше алып келиши мүмкүн. Анын ою боюнча, акциялар акыркы 175 доллардан 142 долларга чейин көтөрүлүшү мүмкүн.

ЖАНА КАЛЫПТАЛУУЧУЛАР

Мунай жана газ компанияларынын кайра көтөрүлүшү өлкөлөр экологиялык максаттардан баш тартат дегенди билдирбейт. Чындыгында, Европа жаңылануучу инфраструктурасын өнүктүрүүнү айкындап жатат, жакында 2025-жылга чейин күн кубаттуулугун эки эсеге көбөйтүү пландарын жарыялады жана 45-жылга чейин кайра жаралуучу булактардан алган энергиянын көлөмүн 2030% га чейин көтөрүү планын жарыялады. Бир бенефициар – италиялык коммуналдык кызмат.

Энел

(ENLAY), анын Enel Green Power туунду компаниясы кайра жаралуучу энергиянын эң мыкты өндүрүүчүсү болуп саналат, бул жашыл нөөмөт үчүн өкмөттүн каржылоосунан пайдаланууга мүмкүндүк берет. Мисалы, ЕБ Инновациялар Фонду Сицилиядагы күн панелдеринин заводун кеңейтүүгө кеткен чыгымдын 20% төлөйт. Энел келерки жылдын кирешеси боюнча 10 эседен азыраак соода кылат жана JP Morgan аны "калыбына келүүчү булактардын өсүшүн ойноонун эң арзан жолу" деп атайт.

АКШ Европага караганда жашыл саясатты кабыл алууда жайыраак, бирок акыркы убакта жөнгө салуу достук мамиледе болуп калды. Президент Джо Байден жакында эле импорттолуучу кээ бир күн панелдерин өнөр жайга зыян келтирген сунушталган тарифтен бошоторун жана АКШнын күн панелдерин өндүрүүнү тездетүү үчүн Коргоо өндүрүшү мыйзамын колдоно турганын жарыялады. Конгресс ошондой эле күн салык кредиттерин узартууну талкуулап жатат. Бул саясаттардын бир бенефициары болуп саналат

күн нуру

(RUN) резиденциялар үчүн күн долбоорлорун иштеп чыгат, алар чыгарган электр энергиясын үй ээлерине ижарага берет. Sunrun - АКШдагы эң ири күн энергиясын иштеп чыгуучу. Credit Suisse талдоочусу Махип Мандлои компаниянын масштабын жана чыгаша түзүмүн эске алганда, пайда көрүү үчүн эң жакшы позицияны ээлейт жана акциялар акыркы 70 доллардан 27 долларга чейин көтөрүлүшү мүмкүн дейт.

Жазуу Ави Зальцман [электрондук почта корголгон]