"Акыркы он жылдын ичинде артка кылчайып карасак, REIT компаниясынын акцияларын сатып алуу мүмкүнчүлүктөрү аз болгон", - дейт Брэд Томас, Wide Moat Research компаниясынын башкы директору жана улук талдоочусу жана автору. Intelligent REIT Investor. "Азыр сейрек сатуу жүрүп жатат."
Квартира REITs учурда негизги активдеринин наркына 21% арзандатуу менен соода кылууда, деп эсептейт Green Street коммерциялык кыймылсыз мүлк аналитикалык фирмасы. Бир жыл мурун эле алар 3% арзандатуу менен соода кылышкан.
Бул жылы батирлүү REITs акциялары жана облигациялары менен бирге кеңири рынокто сатылып кеткени таң калыштуу эмес. Кыймылсыз мүлккө инвестициялар пайыздык чендерге сезгич болуп, кредиттик чыгымдарды жогорулатат.
Бул тууралуу шаршемби күнү Эмгек департаменти билдирди керектөө бааларынын өсүшү 9.1% түздү июнда жылдык темп, ушул айдын аягында Федералдык резервден дагы бир тик пайыздык ченди жогорулатууга жол ачты.
Бирок, жогору батирлер РЕИТ үчүн жакшы жаңылык, анткени алар үй сатып алууну кыйындатат. Рекорддук төмөн ипотекалык чендердин бир мезгилинен кийин, 30 жылдык белгиленген чен 5.51% га чейин дээрлик эки эсеге өстү. Май айында үй сатуунун орточо баасы биринчи жолу 400,000 XNUMX доллардан ашты, бул анын жеткиликтүүлүгүн андан ары начарлатты.
Mizuho Securities компаниясынын башкаруучу директору жана REITs аналитиги Хаендель Сент Жусте мындай дейт: "Кээ бир сатып алуучулар азыр ижарага алуу бассейнине түртүлүп жатышат". "Үйгө ээлик кылуунун наркынын кескин өзгөрүшү - ижара тарап үчүн таза пайда."
Newsletter катталуу
Barron's Preview
Дем алыш күндөрү жарыяланган Баррон журналынан эң көп окулган окуяларды алдын ала карап чыгыңыз. Жума күнү кечинде ET.
Аналитиктердин айтымында, компаниялардын балансы жакшы жана ижарага суроо-талап күчтүү экенин эске алганда, батирлердин REITsдеги сатылуусу ашыкча болуп калды. Соңку керектөө бааларынын индекси отчету көрсөткөндөй, ижара акысы 1986-жылдан бери эң көп өскөн — өткөн жылга салыштырмалуу 5.8% га өскөн.
Green Street компаниясынын башкаруучу директору Джон Павловски батирдин REIT баалары өтө эле кескин төмөндөп кеткенине макул. Ижарага алынган турак-жай "терс макро турак жай баянынын ванна суусу менен ыргытып жиберген учурлар бар" дейт ал. Ал камтыган РЕИТтердин көпчүлүгүндө активдин наркынын ар бир доллары үчүн болгону 20 центтен 25 центке чейин карыз жана карызды тейлөөгө акча агымы көп.
Албетте, кыймылсыз мүлк экономика менен абдан тыгыз байланышта. Ковиддин төмөндөшү учурунда миллиондогон америкалыктар жумушунан айрылган 2020-жылга жана анын ижара акысына жана жашоого тийгизген таасирине көз чаптырыш керек.
Павловски мындай дейт: Сан-Франциско, Нью-Йорк, Лос-Анджелес жана Сиэттл сыяктуу шаарлардын жээгиндеги шаарлар «батирдин ижара акысынын кескин төмөндөшүн жана адамдардын саны азайганын» көрсөтүштү. Бирок Sunbelt аймактарында, анын ичинде Атланта, Каролина, Техас, Феникс жана Лас-Вегаста ижара акысы бир аз төмөндөдү, ал эми жашоочулар туруктуу бойдон калды.
Ар кандай батирлүү REITs инвесторлорго өлкөнүн ар кайсы аймактарында мелдешүүгө мүмкүнчүлүк берет, дейт Сент-Джуст.
Camden менчик Trust
(тикер: CPT) жана
Mid-America турак жамааттары
(МАА) негизинен Sunbelt холдингине ээ.
Капитал турак
(EQR) жана
AvalonBay Коомчулугу
(AVB) эки жээгинде жайгашкан.
Квартирадан түшкөн киреше REIT
(AIRC) жана
UDR
(UDR) жээктеги жана Sunbelt базарларына да таасирин тийгизет
Essex Property Trust
(ESS) Батыш Жээктеги оюн.
| Компания / Ticker | Акыркы баа | YTD Баанын өзгөрүшү | 2021 Жалпы киреше | Базар наркы (бил) | Баасы / 2023E FFO* | Бөлүнүүчү кирешелүүлүгү |
|---|
| БИКОАСТАЛ | | | | | | |
| AvalonBay Communities / AVB | $191.34 | -24.3% | 62.1% | $26.7 | 18.2 | 3.3% |
| Турак жай / EQR | 71.29 | -21.2 | 57.3 | 26.8 | 18.7 | 3.5 |
| SUNBELT | | | | | | |
| Camden Property Trust / CPT | $132.56 | -25.8% | 83.1% | $14.1 | 18.6 | 2.8% |
| Орто Американын батирлүү жамааттары / MAA | 169.60 | -26.1 | 85.8 | 19.6 | 19.0 | 2.9 |
| ЭКЕН РЫНОКТУ ТЕҢДЕШТИРҮҮ | | | | | | |
| Квартира кирешеси REIT / AIRC | $41.29 | -24.5% | 47.7% | $6.5 | 16.6 | 4.4% |
| UDR / UDR | 44.83 | -25.3% | 61.1 | 14.3 | 17.9 | 3.4 |
E = баалоо. FFO=операциялардан түшкөн каражаттар. *Баа/операциялардан түшкөн каражаттар РЕИТтер үчүн стандарттык баалуулук өлчөмү болуп саналат. Тармактын орточо көрсөткүчү азыр 19.2.
Булак: Bloomberg
Павловскийдин айтымында, UDR жана Equity Резиденциал бул жылы теңтуштарына окшош чоңдук менен сатылды, бирок 2020 жана 2021-жылдар оор болду. , жана азыр баалар калыбына келтирилди жана негиздер жакшырып жатат, ошондуктан UDR жана Equity Residences азыр эки өзгөчө арзан REIT болуп саналат. Анын айтымында, алар REIT батирлерине караганда 2022-жылдагы киреше боюнча көбүрөөк киреше менен соода кылып жатышат жана алардын күтүлгөн ички кирешелүүлүгү бардык кыймылсыз мүлк секторлорунун жарымында.
Квартира REITs үчүн жакшы шарт түзгөн факторлордун бири - бул турак-жай дискрециялуу эмес нерсе, ошондуктан адамдар рецессияда жумушунан айрылса же айлык акылары кыскарса дагы, ижарага алынган турак жайга суроо-талап өз каалоосу боюнча талап кылынгандай тез төмөндөбөйт. буюмдар, мисалы, саякат же кымбат баалуу буюмдар. "Ресцессияда ижара акысы дагы деле төмөндөшү мүмкүн" дейт Павловский. "Бирок суроо-талап азыраак дискрециялангандыктан, суроо-талап башка аймактарга караганда жакшыраак сакталат."
Gina Szymanski, AEW Capital Management REIT баалуу кагаздар тобунун портфолио менеджери, турак REITs алардын баасын жана негиздерин эске алганда, "биздин сүйүктүү категорияларыбыздын бири" дейт. Ал белгилегендей, алар "пайыздык чендин тескери шамалы бардык компанияларга таасирин тийгизгендиктен, артка кетүүдөн иммунитети жок".
Бирок, деп кошумчалайт ал, "турак жайлардын аталыштарынын баланстары биздин ааламдагы бардык компаниялардын эң жакшы формасында. Биз алардын кайтып келерин абдан жакшы сезип жатабыз ».
Жазуу Лорен Фостер [электрондук почта корголгон]
