5 акциянын баасы Сент-Бен Грэм бүгүнкүдөй болушу мүмкүн

Баалуу инвесторлор Бенжамин Грэм жөнүндө сый-урмат менен айтышат.

Хедж-фонддун менеджери, Колумбия университетинин профессору жана жазуучусу Грэм (1884-1976) кеңири баалуу инвестициянын атасы болуп эсептелет. Жылына бир жолу маэстро эгер тирүү болгондо кандай акцияларды сатып алмак деп болжолдоого аракет кылам.

Грэм методу

Мен Грэмдин запастарды тандоо критерийлеринин жөнөкөйлөштүрүлгөн версиясын колдонуп, төмөнкү мүнөздөмөлөргө ээ запастарды издеп жатам:

· Акциянын баасы бир акциядан түшкөн пайдадан 12 эсе аз.

· Акциянын баасы баланстык нарктан (бир акциянын корпоративдик таза баасы) жана материалдык баланстык наркынан 1.5 эседен аз (эсептөөдөн гудвил сыяктуу материалдык эмес объекттерди кошпогондо).

· Акционерлердин өздүк капиталынын 50% кем карызы.

Бүгүнкү тандоолор

Ошол критерийлерди колдонуп, мен беш акцияны тандап алдым, менимче, Грэмге азыр деле жер бетинде жүргөн болсо, жагат.

Менин Грэм критерийлерине жооп берген эң чоң акция Unum Group (UNM), майыптык камсыздандыруунун алдыңкы жазуучусу. Бул жети эселенген кирешеге арзан. Майыптык дооматтары, адатта, рецессия учурунда көтөрүлөт жана көп адамдар 2023-жылы рецессияны күтүшөт.

Ошондуктан, Унум тобокелге салып турат. Бирок мен тобокелге барууга татыктуу деп эсептейм. Компания мага ар дайым жакшы көрүнгөн. Ал акыркы он жылда кирешесин жылдык 10% га көбөйттү. Ал 2004-жылдан бери жыл сайын жоготууга учураган жок, бул 2008-жылы жаман рецессиядан ийгиликтүү өткөнүн билдирет.

Андан да арзаныраак Meritage Homes
MTH
, кирешеси төрт эсеге жетпеген салмакта. Федералдык резервдик банк пайыздык чендердин көтөрүлүшүнө олуттуу мамиле кылгандыктан, инвесторлор үй куруучуларга нааразы болушту. Бул ипотекалык төлөмдөр бир нече ай мурункуга караганда көбүрөөк жабыркап, сатып алуучулардын көңүлүн калтырат дегенди билдирет.

122-жылдын аягында 2021 долларга жакын чокудан Meritage 89 долларга чейин төмөндөдү. Менин оюмча, азыр бааланбай калды. Ырас, пайыздык ставкалар терс таасирин тийгизет, бирок үйлөргө болгон суроо-талаптын азайышы арткы шамал.

Карызсыз Лонг Бич Фермерлери жана Соодагерлер Банкы (FMBL). Бул банкты 1907-жылы CJ негиздегенден бери Уокер үй-бүлөсү көзөмөлдөп келет. Учурда Дэниел К. Уокер төрага жана анын бир тууганы Генри Уокер президент.

Киреше жана киреше акыркы он жылдын ичинде болжол менен 6% жылдык клипке өстү - укмуштуудай эмес, бирок туруктуу. Мага банктар 1.00% же андан жогору активдердин кирешесин жарыялаганын көргүм келет. Бул банк акыркы 11 жылдын 15инде бул көрсөткүчтү жеңе алды.

Акциянын баасы, акыркы убакта бир акциясы 8,000 доллардан ашкан, тоскоолдук болушу мүмкүн, бирок бир нече брокердик үйлөр үлүш акцияларын сатып алууга мүмкүнчүлүк берет.

Менимче, иш менен камсыз кылуу агенттиктери ишканалар бош орундарды толтурууда кыйынчылыктарга дуушар болушу мүмкүн. Булардын арасында, Kelly Services Inc. (KELYB) менин Грэм критерийлериме жооп берет.

Келли ошондой эле карыздын баланстык наркына карата өтө төмөн катышы менен айырмаланат (болгону 6%). Мен бир жыл мурун сунуш кылган, бирок начар натыйжа менен (13% га төмөндөгөн). Мен дагы аракет кылам, анткени кийинки бир-эки жыл жакшы көрүнөт деп ойлойм.

Акыр-аягы, көпчүлүк экономисттер рецессия жакындап калды деп ойлошкондуктан, мен муну менен кетем Seneca Foods
СЕНЕА
, консерваланган жана тоңдурулган жашылча-жемиштерди камсыздоочу. Анын бренддерине Libby's, Ant Nellie's жана Green Valley кирет.

Сенеканын кирешеси пандемиянын эң начар мезгилинде секирип, азыр кээ бирлерин кыскартты, бирок 2020-жылга чейин алардын кадимки деңгээлинен жогору бойдон калууда. Эгерде бизде рецессия болсо, кээ бир адамдар жаңы продукциядан тоңдурулган же консервага чейин соода кылышат. Сенека материалдык баалуулуктан төмөн сатат.

Өткөн жылы

Өткөн жыл менин Грэмден шыктанган тандоом үчүн начар болду. Argonaut Gold Inc. (ARNGF) Канаданын Онтарио шаарында Магнино кенин ачууга аракет кылганда, негизинен, чоң чыгымдардын эсебинен 81% га төмөндөдү.

Менин эки башка тандоом, Жарандардын каржылык тобуCFG
жана Kelley Services, ошондой эле позициясын жоготкон. Бир гана ЛёвсL
көтөрүлүп, 6%га жогорулады.

Натыйжада, менин төрт тандоом жалпысынан дээрлик 24% жоготту, бул S&P 3дөгү 500% жоготуудан алда канча жаман. Жаман натыйжа Бен Грэмдин арбагын 16.2% га чейин түшүрүүгө аракет кылган менин узак мөөнөттүү орточо көрсөткүчүмдү тартты. Бул дагы эле S&P 500 боюнча 11.8% болгон жалпы кирешеден бир топ жогору. 19 жыл ичинде менин тандоолорум 12 жолу кирешелүү болуп, S&Pди 13 жолу жеңген.

Менин колонкамдагы натыйжалар гипотетикалык экенин жана мен кардарлар үчүн алган натыйжалар менен чаташтырбоо керектигин унутпаңыз. Ошондой эле, мурунку көрсөткүчтөр келечекти алдын ала айтууга болбойт.

Ачыкка чыгаруу: Мен бүгүнкү күндө жеке же кардарлар үчүн талкууланган акциялардын бирине да ээ эмесмин.