Марк Твен "Тарых дайыма кайталанбайт, бирок ал көп учурда рифмаланат" деп айткан, ошондуктан акыркы жолу инфляция бүгүнкүдөй ыплас башын көтөрүп турганда акциялардын базарларында эмне болгонун карап чыгуунун мааниси бар.
Чынында эле, Джером Х. Пауэлл 1979-жылдан 1986-жылга чейин Федералдык резервдин төрагасы Пол Волкердин ысмын чакырууну туура көрдү, ал өткөн жумада Вайоминг штатындагы Джексон Холл шаарында Федералдык резервдин жылдык конфабында сүйлөгөн сөзүндө. Учурдагы төрага Пауэлл инфляция боюнча катаал сүйлөп жатып, "1980-жылдардын башында Волкердин ийгиликтүү деинфляциясы акыркы 15 жылдагы инфляцияны төмөндөтүү боюнча көптөгөн ийгиликсиз аракеттерден кийин болду. Жогорку инфляцияны токтотуу жана инфляцияны өткөн жылдын жаз айына чейин норма болуп эсептелген төмөнкү жана туруктуу деңгээлге чейин түшүрүү процессин баштоо үчүн акырында өтө чектөөчү акча-кредит саясатынын узак мезгили талап кылынган. Биздин максат - азыр чечкиндүүлүк менен иш-аракет кылуу менен мындай натыйжаны болтурбоо».
Биз азыркы шарттар мындан кырк жыл мурункудан кескин түрдө айырмаланып турганын түшүнүп турсак да, көпчүлүк Волкердин коогалаңдуу мезгилин акциялар үчүн ыңгайлуу болгондугун эстей албаса керек. Бирок, жагымдуу сөз жетишерлик күчтүү эмес, анткени фантастикалык иш жүзүндө болуп өткөн нерсени алда канча жакшыраак сүрөттөп берген, анткени профессорлор Евгений Ф. Фама жана Кеннет Р. Франц тарабынан эсептелген баалуулук акциялары ЖЫЛДЫК 24.7% киреше алган. 1979-жылдын башынан 1986-жылдын акырына чейин.
Ал эми 1965-1981-жылдардагы коркунучтуу инфляциялык мезгилге кайтып барсак, анда Dow Jones Industrial Average баанын негизинде 16 жылдык убакыт аралыгында чындыгында өз ордун жоготкон болсо, баалуу запастардын жалпы кирешеси ЖЫЛДА 13.39%ды түзгөн. . Албетте, ири компаниянын жылдык кирешеси катары запастарды чогултуу маанилүү болгон гана 5.95%, бирок ошол жылдарды карагандар, адатта, дивиденддер күчтүү болгонун унутуп коюшат. Чынында эле, индекс 969дан 875ке чейин төмөндөгөнүнө карабастан, мезгил ичинде Dowдун жалпы кирешеси жылына 3.94% түздү.
Таң калыштуу эмес, менин узак мөөнөттүү горизонтумду бөлүшкөндөр, мен өзгөчө бааланбай калган компаниялардын акцияларын карашы керек деп ойлойм. Бүгүн үчөө оюмда.
Prudential Fin'l (PRU) сыяктуу өмүрдү камсыздандыруучулар, айрыкча, пайыздык чендердин өсүшү бир нече жылдар бою сакталып турган болсо, алардын инвестициялык портфелдеринен жогорку кирешеден пайда көрүшү керек. Ооба, PRUнун баланстык баасы бир аз төмөндөдү, анткени анын китептериндеги облигациялар жогорку пайыздык чендерди жөнгө салуу үчүн кайра бааланган, бирок инфляция да өмүрдү камсыздандыруучулар үчүн оң болуп калат, анткени саясаттар номиналдуу түрдө жазылган жана өзгөрүү ыктымалдыгы аз. убакыттын өтүшү менен (мүлк жана жабыр тарткандар сыяктуу башка сызыктарга салыштырмалуу). PRU 8 жолу 2023-жылга чейин күтүлгөн пайданы жана 5.0% кирешесин соодалайт.
Celanese акциялары
Bristol Myers Squibb акциялары
Булак: https://www.forbes.com/sites/johnbuckingham/2022/09/02/powell-channeling-volcker-could-be-glorious-for-stocks-like-these-3/