Негизги борбордук банктардын бири ушул аптада өзүнүн акча-кредит саясатын жарыялады - Жаңы Зеландиянын резервдик банкы. Бул накталай ченди 4.75% га жылдырып, аны дагы 50 битке көтөрдү.
Бирок, Болумушту Зеландиялык доллар эптеп жылдырылды. Чындыгында, баа иш-аракети ушунчалык чөгүп кеткендиктен, акырында, Киви доллары, ошондой эле, АКШ долларына карата төмөндөгөн.
Бул таң калыштуу, анткени Fed февраль айында RBNZ 25bp менен салыштырганда 50 бит гана жогорулаган. Анда мунун себеби эмнеде?
Жооп жалпыга белгилүү жана глобалдуу көрүнүш – инфляция.
Ушундан улам, бардык нерсени перспективага салып, чоң сүрөттү карап чыгууга ыңгайлуу учур. Ошентип, биз борбордук банктардын 2022 жана 2023-жылдардагы иш-аракеттеринен кандай сабак алсак болот жана корутундуларды валюта рыногунда кантип колдоно алабыз?
Инфляция глобалдык көрүнүш
Жогорудагы сүрөттө миң сөз сүйлөйт. Инфляция глобалдуу көрүнүш, анткени ал өнүккөн экономикаларда ондогон жылдардан бери болбогон деңгээлге жетти.
Албетте, адамдар Түркияда 57.7% же Аргентинада 98.8% сыяктуу инфляциянын деңгээли менен тааныш. Ошол жерлерде акча бир күндө өз баасын жоготуп жатат жана борбордук банктар жасай ала турган нерсе – пайыздык чендерди көтөрүү.
Бирок тарифтерди көтөрүү менен маселе чечилбейт. Идея борбордук банктын курсу инфляциянын деңгээлинен ашып кетиши керек. Ошентип, оң реалдуу пайыздык ченге жетишүүгө болот.
Өнүккөн экономикаларда оң реалдуу пайыздык чен жок
Бирок, жогоруда саналып өткөн бардык өлкөлөрдүн ичинен бир нечесинде гана оң реалдуу пайыздык чен бар. Ал эми алардын биринде да өнүккөн экономика жок.
Башка сөз менен айтканда, реалдуу кирешелъълъгъ издеп инвесторлор, мисалы, бразилиялык реал сыяктуу экзотикалык валютада, алардын акча паркына чакырылат. Бирок алар терс реалдуу пайыздык ченге карабастан өнүккөн экономикалардын валюталарынын коопсуздугун калтырууга даярбы? Кыязы, жооп жок.
Япония башкалардан өзгөчөлөнүп турат
2022-жыл япон йени (JPY) жуптар жогору сынды. Алардын бардыгы, эч кандай башкасы жок.
Митинг ушунчалык агрессивдүү болгон USD / JPY алмашуу курсу бир нече айдын ичинде 116дан 152ге чейин жылыды. Бул чоң кадам, бирок муну жогорудагы сүрөттө түшүндүрсө болот.
Япония четте турат.
Акыркы жолу ал 2016-жылы чендерди жылдырган жана аларды кыскарткан. Демек, инфляция максаттуу көрсөткүчтөн жогору болгонуна карабастан, глобалдык катаалдаштыруу циклине каршы келет.
Бул Япониядагы акча-кредит саясаты өзгөрүүсүз калса, JPY үчүн төмөндөө үчүн көбүрөөк орун бар экенин айтат.
Булак: https://invezz.com/news/2023/02/23/3-lessons-from-the-current-global-tightening-cycle-to-apply-in-the-fx-market/