3 Өнүгүп келе жаткан базарлардын акциялары, алар сатылууда секулярдык жеңүүчүлөр

Ар бир базар сатуу мүмкүнчүлүктөрүн берет.

iShares Emerging Markets ETF
EEM
жыл башынан бери -17% төмөндөдү. Өнүгүп келе жаткан рыноктор өтө туруксуз болсо да, бул аймак өзүнүн чоң өсүү потенциалы менен жагымдуу.

Ылайык Lazard Asset Management, Өнүгүп келе жаткан рыноктун (EM) экономикалары глобалдык өсүштүн 60%га жакыны үчүн жооптуу, бирок MSCI All Country World Indexтин 13% гана түзөт.
ACWI
. Бул ажырым бир күндө жок болбойт, бирок бул EMнин узак мөөнөттүү инвестициялык келечеги үчүн жакшы кабар берет.

Салыштырмалуу жагымдуу демографиянын жана уланып жаткан урбанизациянын эсебинен EM тезирээк экономикалык өсүшкө ээ. Эгер сиз узак мөөнөттүү инвестор болсоңуз, өнүгүп келе жаткан рыноктордун таасирин кошуу да өз убагында болушу мүмкүн.

Төмөндө S&P 500 индексине салыштырмалуу MSCI Emerging Markets Indexтин диаграммасы, катышы катары көрсөтүлгөн. Линия көтөрүлгөндө, бул өнүгүп келе жаткан рыноктор АКШнын акцияларынан ашып түшкөнүн билдирет. Линия түшүп баратканда, бул АКШнын акциялары EM запастарынан ашып түшкөнүн билдирет.

2000-жылдан 2010-жылга чейин EM акциялары АКШнын акцияларынан алда канча ашып кеткен. Андан кийин, болжол менен 2010-жылдан баштап, EM акциялары узакка созулган салыштырмалуу аюу рыногуна кирди, ал мурунку он жылдыкта топтолгон салыштырмалуу кирешелердин дээрлик бардыгын жок кылды. Эми, EM акциялары негизги салыштырмалуу колдоо зонасына түштү, бул өсүш өзгөрүшүн алдын ала көрсөтөт.

Ар бир он жылдыкта жаңы жеңүүчүлөр жана жеңилгендер пайда болот. Азырынча бул адаттагыдай эле кыска мөөнөттүү "наркы" акцияларды жактырган инфляциялык он жылдыкка окшош.

Географиялык жактан алганда, EM жагымдуу салыштырмалуу баалуу оюнду билдирет. MSCI Emerging Markets Index S&P 11.3 үчүн 20.1 эсеге салыштырмалуу быйылкы жылдын болжолдуу кирешесинен 500 эсеге өстү. Төмөндө көрсөтүлгөндөй, бул акыркы он жылдыкта EMге артыкчылык берген эң кеңири арзандатуулардын бири.

Мен бул акциялардын аюу рыногу качан жана кантип бүтөөрүн так билем деп көрүнбөйм. Бирок мен do ал аяктагандан кийин, тобокелдикти/сыйлыкты орнотуу өнүгүп келе жаткан рыноктордун пайдасына оң бурулгандай сезилет.

Бул жерде бүгүн жагымдуу инвестицияларга окшош өнүгүп келе жаткан дүйнөнүн үч секулярдык жеңүүчүсү.

Тайвань жарым өткөргүч

Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM) дүйнөдөгү эң ири келишимдик чип өндүрүүчүсү болуп саналат. 1987-жылы Philips биргелешкен ишканасы катары негизделген
PHG
, Тайвандын өкмөтү жана жеке инвесторлор, TSM кардарлар базасына эми Apple кирет
AAPL
, Өркүндөтүлгөн микро түзмөктөр
AMD
, жана Nvidia Corp. TSM уюлдук телефондордон баштап F-35 согуштук учактарына чейин маанилүү компоненттерди жасайт.

TSM дүйнөнүн фабельсиз бизнес моделине өтүүсүнөн пайда көрдү. "Фабельс" термини компания аппараттык жана жарым өткөргүч микросхемаларды иштеп чыгып, сатаарын, бирок анын продуктуларында колдонулган кремний пластиналарды же чиптерди чыгарбагандыгын билдирет. Тескерисинче, ал өндүрүштү өндүрүштүк заводго же куюучу заводго тапшырат.

Эгер сиз жарым өткөргүчтөрдүн абалы жөнүндө бир нерсе билсеңиз, TSM азыр иштей алгандан да көп бизнеске ээ экенин билесиз. Ошол эле учурда, Орусиянын Украинадагы кыйроосу Кытайдын Тайванга жакын арада кол салуу коркунучун азайтса керек. TSM акциялары 13.3x EV/est. EBIT, бул беш жылдык тенденциядан 1-сигма арзан жана 2020-жылдын мартында акциялардын баасына жакын.

MercadoLibre Inc.

MercadoLibre Inc.
MELI
көбүнчө "Латын Америкасынын Амазонкасы" деп аталат. Amazon электрондук коммерцияда масштаб эмне үчүн маанилүү экенин далилдеди жана MELI Латын Америкасында 30%дан ашуун рынок үлүшүнө ээ - бул дүйнөдөгү эң мыкты демографиялык профилдердин бирине ээ болгон аймак.

Өзүнүн масштабдуу артыкчылыгынан тышкары, MELIнин экономикалык аңы тармак эффектинен да пайда көрөт. MELI платформасы бортко көбүрөөк колдонуучулар кошулган сайын күчтөнөт. 132 миллиондон ашык активдүү сатып алуучулардан турган компаниянын тармагы 18 өлкө боюнча таралган, анын кирешесинин көбү Бразилиядан (55%), Аргентинадан (25%) жана Мексикадан (15%) алынган.

Уолл Стриттин аналитиктери MELI 45-жылы сатууну жана дүң кирешени 2022% өстүрөт деп болжолдошот. Күн өткөн сайын солгундай көрүнгөн экономикада бул сандарга жакын каалаган жерди басып өтүү "укмуштуудай" болуп калат. Ошол эле учурда, сиз MELI акцияларын 2009-жылдан бери сатуунун эң төмөнкү Enterprise Баасына жакын ала аласыз.

United Overseas Bank

United Overseas Bank (UOVEY) 1935-жылы негизделген көп улуттуу банк корпорациясы. Банктын негизги рыногу Сингапур болуп саналат, ал анын жалпы активдеринин жарымынан көбүн түзөт. Башка өлкөлөргө банк Малайзия, Таиланд жана Индонезия кирет.

United Overseas Bank кызматтардын кеңири спектрин сунуштайт, анын ичинде керектөөчү, коммерциялык жана корпоративдик банкинг; казыналык кызматтар; байлыкты башкаруу, камсыздандыруу жана брокердик кызматтар. Банк Түштүк-Чыгыш Азиянын ири экономикаларынын калыбына келишинен пайда көрүүгө даяр, бул АКШнын ири банктарынан ашып түшкөн бир орундуу кредиттердин жогорку өсүшүнө түрткү бериши керек. Таза пайыздык маржа да жогорулашы керек, анткени Федералдык резерв инфляция менен күрөшүү үчүн ФРдин фондунун ставкасын жогорулатууну улантып жатат.

Дивиденддердин кирешелүүлүгү 4% дан ашкан жана 10 алдыга P / E катышы менен соода кылганда, United Overseas Bank соодалашууга окшош.

***

Ачыкка чыгаруу: Мен кесипкөй башкарган кардар эсептериндеги TSM, MELI жана UOVEY акцияларына ээмин. Бул материал болжолдоо, изилдөө же инвестициялык кеңеш катары колдонууга арналган эмес жана сунуш эмес.