Private Equity (PE) акциялары акыркы бир нече жылда күчтүү көрсөткүчкө ээ болду. Төмөндө көрсөтүлгөндөй, эң ири америкалык PE фирмалары, анын ичинде Carlyle Group, акыркы беш жылда S&P 500 индексинен ашып түштү. Ares Capital акциялары акыркы беш жылда 350% га өстү, ал эми Карлайлдын акциялары 81% га өстү.
Соңку 12 айда PE акциялары аралаш кирешеге ээ болду, анткени келишим түзүү тенденциялары токтоп, пайыздык чендердин жогорулашы. S&P 500 индекси болжол менен 7% га төмөндөдү, ал эми Карлайл жана Блэкстоун сыяктуу башкалары 20% га төмөндөдү. KKR жана Арес жакшы иштерди улантышты. Ошентип, бул жерде инвестициялоо үчүн ачык сатылган PE акциялары бар.
Кара таш
Кара таш (NYSE: BX) акциянын баасы акыркы бир нече ай ичинде анын BREIT продуктусуна байланыштуу тынчсыздануулардан улам төмөндөп кетти. BREIT – бул адамдарга кыймылсыз мүлккө инвестиция салууга мүмкүндүк берген ички REIT продуктусу. BREIT 2022-жылы жакшы иштегени менен, компания ачык сатылган REITтерге караганда жакшы натыйжа бергендиктен, агылып чыгуулардын көбөйгөндүгүн байкады.
Мен бул коркунучтар негизсиз деп эсептейм. Биринчиден, BREITтин таза активинин баасы Блэкстоундун жалпы суммасы 74 миллиард доллардан ашканга салыштырмалуу 975 миллиард долларга жакын болгон. Андан тышкары, Блэкстоун анын күчтүү AUM өсүшүнө байланыштуу жакшы инвестиция болуп саналат. Жеке капиталдык компаниялар үчүн акы алып келүүчү активдер абдан маанилүү.
Андан тышкары, компания абдан чоң суммасы кургак порошок, 43 миллиард доллардан ашык активдери бар. Бул PE тармагында кургак порошоктун эң көп санына ээ. Бул, өзгөчө, эгер дүйнө чындап рецессияга өтүп кетсе, маанилүү. Бул компания бүтүмдөрдү ишке ашыруу үчүн жетиштүү ликвиддүүлүккө ээ экенин билдирет.
Ошол эле учурда, Блэкстоун реалдуу активдерден, жеке капиталдан, кредиттик жана камсыздандыруудан жана башка чечимдерден турган түрдүү бизнеске ээ. Андан тышкары, компания негиздөөчүсү жетектейт жана 18ге барабар PEнин салыштырмалуу арзан баасына ээ. Компаниянын дивидендинин 4.6га жакын кирешеси бар.
Карлайл Group
Carlyle Group (NYSE: CG) акциянын баасы башка PE компанияларынан олуттуу артта калды. Ошондуктан, компания жакында жаңы башкы директорду тосуп алганын эске алганда, бул карама-каршы инвестиция. Карлайлдын артта калганынын негизги себеби, башка фирмалардан айырмаланып, анын AUM өсүшү салыштырмалуу жай болгон. Apollo Global Management жана Blackstone сыяктуу компаниялардан айырмаланып, анда туруктуу капитал жок. Башка фирмалар аларды терең ликвиддүүлүк менен камсыз кылган камсыздандыруу компанияларына инвестиция салышкан.
Карлайл ошондой эле болжол менен $ 10 миллиард менен чектелген кургак порошок бар, бул активдердин 2.6% түзөт. Ошондуктан, жаңы CEO менен биз Карлайлдын жакынкы жылдарда жакшы иштээрин көрө алдык, анткени ал өсүштү кайра жандандырат. Бул салыштырмалуу арзаныраак баа жана 3.71% дивиденддердин кирешелүүлүгү. Компаниянын 10.46дан кийинки PE эселенген көрсөткүчү башка компанияларга караганда бир топ төмөн.
Карлайлга инвестиция салууда кемчиликтер бар. Биринчиден, компаниянын негиздөөчүсү жаңы башкы директорго компанияны өз алдынча башкаруу мандатын береби же жокпу белгисиз. Андан тышкары, башка PE компаниялардан айырмаланып, анын портфели салыштырмалуу жакшы балансталган эмес. Акыр-аягы, анын реалдуу активдери AUM 15% ды түзөт, бул башка негизги компанияларга караганда төмөн.
KKR
KKR (LON: KKR) инвестициялоо үчүн мыкты жеке капиталдык компаниялардын бири болуп саналат. Анын башкаруудагы активдеринде 500 миллиард доллардан ашык жана кургак порошокто 30 миллиард доллардан ашуун бар. Кеңири AUM компаниясынын реалдуу активдеринин аралашмасы болжол менен 23.8% түзөт. Андан тышкары, KKR PE индустриясынын бардык тармактарында эң түрдүү портфолиолордун бирине ээ.
KKR ошондой эле 14.6 бир PE эсе жана 14.2 алдыга эсе менен олуттуу төмөн бааланат. Бул төмөн баалоо анын KREIT продуктусу менен байланыштуу. Январь айында компания чектөөнү чечкен кундар продуктта. Блэкстоун сыяктуу эле, бул сатып алууларды ооздуктоо түшүнүктүү, анткени каражаттар реалдуу активдерге салынган.
Source: https://invezz.com/news/2023/02/21/3-cheap-high-yielding-private-equity-stocks-for-2023/