3 Инвесторлордун туруксуз базарларда кетирген эң чоң каталары

Рыноктун туруксуздугу аркылуу инвестициялоо кыйын болушу мүмкүн. Сиз накталай акчага барышыңыз керекпи? Кайсы инвестициялар рыноктук сатуу учурунда эң жакшы аткарат? Салыксыз түшүм алууну же чөмүлдүрүүнү сатып алууну карап чыгууга ылайыктуу учурбу? Көбүнчө портфолиоңузга баа берүү же өзгөртүү киргизүү үчүн эң жакшы убакыт мурун туруксуздук кийин эмес, келет. Эгерде сиз кандайдыр бир чара көрүшүңүз керекпи же жокпу, билбей жатсаңыз, анда кылбашыңыз керек. Рыноктун туруксуздугу аркылуу курста болуу, адатта, сабырдуу инвесторго сыйлык берет. Бул жерде инвесторлор рыноктун "кырсык" учурунда кетирген эң чоң үч катасы.

Накталай акчага сатуу

Акциялар түшкөндө инвесторлордун эң чоң катасы инвестор болууну токтотуп, накталай акчага сатуу. Неге? Анткени базардан чыгууңузга жана кайра кирүүңүзгө эң сонун (же адекваттуу) убакыт берүү дээрлик мүмкүн эмес. Инвесторлор көбүнчө сатууга көңүл бурушат жана накталай акчаны кайра рынокко кайтарып жатканда ойлонушпайт. Бул чоң жаңылыштык.

JP Morgan төмөндөгү графикасы менин сүйүктүүлөрүмдүн бири. Бул акыркы 500 жыл ичинде биржадан (S&P 20) чыгуунун таасирин көрсөтөт. Акыркы эки он жылдыкта эң жакшы 10 күндү өткөрүп жиберүү толук инвестицияланган эсепке караганда 50% га азыраак суммадагы портфелди алып келет. Бул дээрлик 4.2% орточо аткаруу ажырымына барабар - жылына!

Инвестицияланган бойдон калуу маанилүү

Булак: Bloomberg маалыматтарын колдонуу менен JP Morgan Asset Management анализи. Киреше S&P 500 Total Return Indexтин, бардык негизги тармактарды чагылдырган 500 ири капиталдаштыруунун ички акцияларынын натыйжалуулугун өлчөй турган башкарылбаган, капиталдаштырууга негизделген индекске негизделген.¹

Андан тышкары, базарлардын убактысын аныктоонун кыйынчылыгына кошуп, эң жакшы күндөрдүн көбү эң жаман күндөрдүн тегерегинде болот. Акыркы 20 жылдын ичинде эң жакшы 70 күндүн 10%ы эң начар 10 күндүн эки жумасынын ичинде болгон. Базарга тынымсыз кирип-чыгуу кирешелерди азайтат жана салыктык кесепеттерге алып келиши мүмкүн, транзакция чыгымдары ж.б.

Жумушка кошумча акча салбай

Каржы рынокторунда болгон учурларды кошпогондо, бардыгы сатууну жакшы көрөт. Кыска мөөнөттүү туруксуздуктан коркуу инвесторлорду антпесе иштей турган акчаны инвестициялоону токтотушуна алып келиши мүмкүн. Узак мөөнөттүү инвесторлор үчүн инвестициялоо үчүн ыңгайлуу учурбу деген суроонун учурдагы рыноктук шарттарга такыр тиешеси жок болушу керек.

Эгерде сизде кошумча накталай акча, көп жылдык горизонт бар болсо жана сиз акча менен дагы эмне кылса болорун ойлонсоңуз (мисалы, жогорку карызды төлөө), анда акчаны диверсификацияланган портфелге инвестициялоонун мааниси бар. Рыноктун туруксуздугуна байланыштуу активдерди арзаныраак сатып алуу кошумча бонус болуп саналат. Эгерде сиз туруксуз рыноктордон кооптонуп жатсаңыз, доллардын орточо наркын бир жолу инвестициялоону карап көрүңүз.

Түптү издөө инвестициялык стратегия эмес. Түтүн сигналдары жок. Баары ачык белги жок. Инвестициялоо - бул рыноктун убактысын эмес, рыноктогу убакыт. Төмөндө сатып алуу жана кымбат сатуу жакшы угулат, бирок убакыттын өтүшү менен базарлар ылдыйга караганда бир топ жогору көтөрүлөт. Ошентип, бул ыкма чындыгында сизди начарлатышы мүмкүн.

Fama/French Total US Market Research Index негизиндеги Өлчөмдүү Фонддун кеңешчилеринин маалыматтары боюнча, 1926 – 2020-жылдар аралыгында, оңдоодон кийинки беш жылдык мезгил үчүн орточо жылдык киреше (10% төмөндөө) 9.5% түздү; аюу рыногунан кийин (20% төмөндөө) 9.7% түздү; жана 30% төмөндөөдөн кийин, 7.2%.

Муну 500-1926-жылдар аралыгында индекс бир ай жаңы жогорку деңгээлде жабылгандан кийин S&P 2021гө инвестиция салуу менен салыштырыңыз. Өлчөмдүү фонддун кеңешчилери рекорддук көрсөткүчкө жеткенден кийин 5 жылдык мезгил ичинде орточо жылдык кирешени 10% дан бир аз ашкандыгын билдирет.

Көпчүлүк инвесторлор бул көрсөткүчтөрдүн бирине абдан ыраазы болушат (жана керек).

Диверсификациялоону унутуп

Диверсификация сыйкырдуу ок эмес, бирок инвесторлор портфелдерин туруксуз рыноктордон коргоо үчүн эң жакшы курал. Эң негизги деңгээлде, портфелге облигацияларды кошуу туруктуулукту жана кирешени камсыздай алат. Бирок бул айсбергдин чети гана. Актив класстары рынок шарттарына ар кандай жооп берет. Андан ары корреляциялык жана диверсификациялык касиеттери ичинде активдер классы рыноктун өзгөрмөлүүлүгүн башкаруу үчүн да маанилүү.

Диверсификациянын максаты - убакыттын өтүшү менен инвестициянын кайтарымын жылмакай кылуу жана натыйжада концентрацияланган портфелден да ашып түшүү. Инвесторлор өмүр бою кыймылдаган сайын, төмөндөө тобокелдигин чектөө андан ары өйдө жакка караганда маанилүү болуп калышы мүмкүн. Бул, айрыкча, пенсиядагы портфелиңизден тарта баштаганда туура. Портфолиоңуздагы жапайы өзгөрүүнү чектөө үчүн кадамдарды жасоо менен, бул сиздин курста калууга болгон күчүңүздү жогорулатат.

чечмелёёлёр

Бул макаладагы мисалдар жалпы, гипотетикалык жана иллюстрация үчүн гана. Мурдагы көрсөткүчтөр да, түшүмдүүлүк дагы учурдагы жана келечектеги натыйжалардын ишенимдүү көрсөткүчтөрү эмес. Бул маалыматтык жана билим берүү максатында гана жалпы байланыш болуп саналат жана жекелештирилген кеңеш же кандайдыр бир конкреттүү инвестициялык продукт, стратегия же финансылык чечим боюнча сунуш катары туура эмес чечмеленбеши керек. Бул материал инвестициялык чечимди колдоо үчүн жетиштүү маалыматты камтыбайт жана кандайдыр бир баалуу кагаздарга же продуктыларга инвестициялоонун артыкчылыктарын баалоодо ага ишенбеш керек. Эгерде сиздин жеке каржылык абалыңыз боюнча суроолоруңуз болсо, каржы кеңешчиси менен сүйлөшүңүз.

Бардык индекстер башкарылбайт жана жеке адам индекске түз инвестициялай албайт. Индекстин кирешеси жыйымдарды же чыгымдарды камтыбайт. Мурунку көрсөткүчтөр келечектеги натыйжалардан кабар бербейт.

¹ Индекстер жыйымдарды же операциялык чыгашаларды камтыбайт жана реалдуу инвестиция үчүн жеткиликтүү эмес. Гипотетикалык эффективдүүлүк эсептөөлөрү иллюстративдик максаттар үчүн гана көрсөтүлөт жана көрсөтүлгөн убакыт аралыгында инвестициялоодо иш жүзүндөгү натыйжалардын өкүлү болууга арналбайт. Гипотетикалык аткаруу эсептөөлөрү жыйымдардын дүңүнөн көрсөтүлөт. Эгер төлөмдөр кошулса, кирешелер азыраак болмок. Гипотетикалык кирешелер бардык дивиденддерди кайра инвестициялоону чагылдырат.

Гипотетикалык аткаруу натыйжалары белгилүү бир мүнөздүү чектөөлөргө ээ. Иш жүзүндө аткаруу рекордунан айырмаланып, алар иш жүзүндөгү сооданы, ликвиддүүлүктүн чектөөлөрүн, жыйымдарды жана башка чыгымдарды чагылдырбайт. Ошондой эле, соода-сатык иш жүзүндө аткарылбагандыктан, натыйжалар ликвиддүүлүктүн жетишсиздиги сыяктуу белгилүү бир рыноктук факторлордун таасиринен төмөн же ашыкча компенсацияланган болушу мүмкүн. Жалпысынан симуляцияланган соода программалары, ошондой эле алар арткы көрүнүштүн пайдасы менен иштелип чыккандыгына байланыштуу. Киреше өзгөрүп турат жана сатып алуудан кийин инвестиция баштапкы наркынан көбүрөөк же азыраак болушу мүмкүн. Мурунку көрсөткүчтөр келечектеги кирешелердин көрсөткүчү эмес. Жеке адам индекске түз инвестициялай албайт. 31-жылдын 2021-декабрына карата маалыматтар.