Жогорку кирешелүү 20 дивиденддик акциялар азыр жагымдуураак болуп калды

REIT баалары 2023-жылы бурчка айланып кетиши мүмкүн

REITs салыктык артыкчылык статусун сактап калуу үчүн акционерлерге кирешесинин көбүн бөлүштүрүшөт. Бирок топ циклдик болуп саналат, пайыздык чендер жогорулаганда акциялардын баасына басым жасалат, анткени алар быйыл болуп көрбөгөндөй масштабда. Топтун өсүү темпинин басаңдашы акцияларга да таасирин тийгизиши мүмкүн.

Ал эми азыр, Федералдык резервдик система пайыздык чендин жогорулашынын циклин басаңдата башташы мүмкүн деген сөз менен биз пайыздык чендердин акырында төмөндөшүн күтүү менен REIT баалары көтөрүлө турган мезгилге жакындап калышыбыз мүмкүн. Рынок ар дайым алдыга карайт, демек, кирешелүү кирешеге багытталган инвестицияларды сатып алуу үчүн четте күтүп келген узак мөөнөттүү инвесторлор жакында кадам ташташы мүмкүн.

ичинде интервью 28-ноябрда Сент-Луис федералдык резервдик банкынын президенти жана Федералдык ачык рынок комитетинин мүчөсү Джеймс Буллард инфляцияны азайтуу үчүн борбордук банктын пайыздык ченди жогорулатуу циклин талкуулады.

ФРСтин "терминалдык ченинин" потенциалдуу мөөнөтү жөнүндө суроого (бул цикл үчүн федералдык каражаттардын эң жогорку курсу), Буллард мындай деди: "Жалпысынан алганда, мен эртерээк жакшыраак, сиз керектүү деңгээлге жетүүнү каалайсыз деп жактадым. учурдагы маалыматтар жана учурдагы кырдаал үчүн саясат чен.

Август айында жарыялаганбыз бул жол киреше алуу үчүн REITs инвестициялоо үчүн. Ошол макаланын маалыматтары 24-августта алынгандыктан, S&P 500
SPX,
-0.47%
4% төмөндөдү (10-жылдын 2022-октябрында 12% га жогорулаганына карабастан), бирок эталондук индекстин кыймылсыз мүлк сектору 13% га төмөндөдү.

REITs эки категорияга жалпы жайгаштырууга болот. Ипотекалык РЕИТ коммерциялык же турак жай карыз алуучуларга акчаны карызга берет жана/же ипотека менен камсыздалган баалуу кагаздарга инвестициялайт, ал эми үлүштүк РЕИТ мүлккө ээлик кылат жана аны ижарага алат.

Акциялардын баасына басым ипотекалык REITs үчүн көбүрөөк болушу мүмкүн, анткени пайыздык чендер жогорулаган сайын ипотекалык кредиттөө иши жайлайт. Бул макалада биз капиталдык РЕИТтерге көңүл бурабыз.

Өнөр жай номерлери

Кыймылсыз мүлк инвестициялык тресттеринин улуттук ассоциациясы (Nareit) АКШда катталган үлүштүк REITs үчүн операциялардан (FFO) үчүнчү чейректеги каражаттар мурунку жылга салыштырмалуу 14% га өскөнүн билдирди. Бул санды контекстке келтирүү үчүн, чейректик FFOнун жылдык өсүү темпи басаңдады - бул бир жыл мурун 35% болчу. Ал эми үчүнчү чейректеги FFO өсүшү FactSet ылайык, S&P 23 акциясынын кирешесинин бир жыл мурункуга караганда 500% га көбөйүшүнө салыштырылат.

NAREIT отчетунда РЕИТтин 12 категориясы боюнча сандар көрсөтүлгөн жана сиз көрүп тургандай, өсүү санында чоң айырмачылыктар бар. бул жерде.

FFO дивиденддерди төлөө боюнча РЕИТтин дараметин өлчөө үчүн колдонулган GAAP эмес чара болуп саналат. Ал кирешеге амортизацияны жана амортизацияны (накталай эмес предметтерди) кошот, мында мүлктү сатуудан түшкөн пайданы эсепке албаганда. Операциялардан түшкөн оңдолгон каражаттар (AFFO) мүлк инвестицияларынын сапатын сактоо үчүн күтүлгөн капиталдык чыгымдарды эсепке алуу менен андан ары барат.

Басаңдаган FFO өсүү сандары күтүлгөн акча агымы дивиденддерди төлөө үчүн жетиштүүбү же жокпу, билүү үчүн REITдерди жекече кароонун маанилүүлүгүн көрсөтүп турат.

Жогорку кирешелүү үлүштүк REITs экраны

2022-жылдын 28-ноябрына чейин S&P 500 17%, ал эми кыймылсыз мүлк сектору дивиденддерди эске албаганда 27% төмөндөдү.

Өтө узак мөөнөттүн ичинде, үстүбүздөгү жылы аяктаган пайыздык чен циклдери жана ликвиддүүлүккө негизделген бука рыногу аркылуу, үлүштүк РЕИТ жакшы жыйынтык көрсөттү, орточо жылдык кирешелүүлүгү 9.3 жыл ичинде 20% га салыштырмалуу 9.6% түздү. FactSet ылайык, S&P 500, экөө тең дивиденддер кайра инвестицияланган.

Бул көрсөткүч кээ бир инвесторлорду таң калтырышы мүмкүн, анткени REITs'тин киреше багыты жана S&P 500 ылдам өнүгүп келе жаткан технологиялык компаниялар үчүн оор салмактуулук.

Капитал РЕИТтеринин кеңири экраны үчүн биз Рассел 3000 индексинен баштадык.
RUA,
-0.22%,
бул рыноктук капиталдаштыруу боюнча америкалык компаниялардын 98% түзөт.

Андан кийин биз тизмени 119 үлүштүк REITге чейин кыскарттык, алардан кийин AFFO баалоосу бар FactSet камтылган кеминде беш аналитик бар.

Эгерде биз күтүлгөн 2023-жылдагы AFFOну акциянын учурдагы баасы боюнча бөлсөк, бизде AFFOнун болжолдуу кирешелүүлүгү бар, аны учурдагы дивиденддердин кирешелүүлүгү менен салыштырып, дивиденддердин көбөйүшү үчүн күтүлүп жаткан “баштык” бар же жок экенин билүү үчүн.

Мисалы, биз Vornado Realty Trust карасак
VNO,
+ 0.91%,
учурдагы дивиденддердин кирешеси 8.56 %. FactSet тарабынан суралган аналитиктер арасында консенсус 2023 AFFO баа негизинде, күтүлгөн AFFO кирешелүүлүгү гана 7.25% түзөт. Бул Ворнадо дивиденддерин кыскартат дегенди билдирбейт жана ал тургай компания кийинки жылы төлөмүн көтөрбөйт дегенди билдирбейт. Бирок бул анын мындай кылуу ыктымалдыгын азайтышы мүмкүн.

119 үлүштүк РЕИТтин ичинен 104ү 2023-жылы AFFOнун 1.00% кем эмес көлөмүн күтүшкөн.

Бул жерде биздин экрандан эң аз дегенде 20% күтүлгөн AFFO боюнча эң жогорку дивиденд кирешеси бар 1 үлүштүк REIT:

компания	Текче	Дивиденддин түшүмдүүлүгү	Болжолдуу 2023 AFFO кирешелүүлүгү	Болжолдуу "башкы орун"	Market market. ($ млн)	Негизги концентрация
Brandywine Realty Trust	BDN, + 1.89%	11.52%	12.82%	1.30%	$1,132	жана бөлүмчөлөр
Sabra Health Care REIT Inc.	SBRA, + 2.02%	9.70%	12.04%	2.34%	$2,857	Саламаттык сактоо
Medical Properties Trust Inc.	MPW, + 1.86%	9.18%	11.46%	2.29%	$7,559	Саламаттык сактоо
SL Green Realty Corp.	SLG, + 2.20%	9.16%	10.43%	1.28%	$2,619	жана бөлүмчөлөр
Hudson Pacific Properties Inc.	ГЭС, + 1.55%	9.12%	12.69%	3.57%	$1,546	жана бөлүмчөлөр
Omega Healthcare Investors Inc.	OHI, + 1.15%	9.05%	10.13%	1.08%	$6,936	Саламаттык сактоо
Global Medical REIT Inc.	GMRE, + 2.03%	8.75%	10.59%	1.84%	$629	Саламаттык сактоо
Uniti Group Inc.	БИРДИК, + 0.28%	8.30%	25.00%	16.70%	$1,715	Коммуникация инфраструктурасы
EPR касиеттери	EPR, + 0.56%	8.19%	12.24%	4.05%	$3,023	Эс алуу касиеттери
CTO Realty Growth Inc.	CTO, + 1.58%	7.51%	9.34%	1.83%	$381	Чекене
Highwoods Properties Inc.	HIW, + 0.76%	6.95%	8.82%	1.86%	$3,025	жана бөлүмчөлөр
National Health Investors Inc.	NHI, + 1.90%	6.75%	8.32%	1.57%	$2,313	Улгайган турак-жай
Дуглас Эмметт Inc.	DEI, + 0.42%	6.74%	10.30%	3.55%	$2,920	жана бөлүмчөлөр
Outfront Media Inc.	ЧЫГЫП, + 0.70%	6.68%	11.74%	5.06%	$2,950	Мышыктар
Spirit Realty Capital Inc.	SRC, + 0.72%	6.62%	9.07%	2.45%	$5,595	Чекене
Broadstone Net Lease Inc.	BNL, -0.90%	6.61%	8.70%	2.08%	$2,879	өнөр жай
Armada Hoffler Properties Inc.	AHH, -0.08%	6.38%	7.78%	1.41%	$807	жана бөлүмчөлөр
Innovative Industrial Properties Inc.	IIPR, + 1.09%	6.24%	7.53%	1.29%	$3,226	Саламаттык сактоо
Simon Property Group Inc.	SPG, + 0.99%	6.22%	9.55%	3.33%	$37,847	Чекене
LTC Properties Inc.	LTC, + 0.95%	5.99%	7.60%	1.60%	$1,541	Улгайган турак-жай
Source: FactSet

Ар бир компания жөнүндө көбүрөөк билүү үчүн белгилерди басыңыз. Жасашың керек окуу Томи Килгордун маалымат байлыгы боюнча кеңири жол көрсөткүчү MarketWatch цитата бетинде бекер.

Тизме ар бир РЕИТтин негизги мүлк инвестициясынын түрүн камтыйт. Бирок, көптөгөн REITs абдан диверсификацияланган. Таблицадагы жөнөкөйлөштүрүлгөн категориялар алардын бардык инвестициялык касиеттерин камтыбашы мүмкүн.

REIT эмнеге инвестиция салаарын билүү - бул кандайдыр бир жеке акцияларды сатып алардан мурун өз алдынча жасашыңыз керек болгон изилдөөнүн бир бөлүгү. Кокус мисалдар үчүн, кээ бир инвесторлор чекене сооданын же мейманканалардын белгилүү бир аймактарына кирүүдөн качууну каалашы мүмкүн же ден соолукту сактоо касиеттерин жактырышы мүмкүн.

Эң чоң REITs

Экрандан өткөн бир нече REIT салыштырмалуу кичинекей рыноктук капиталдаштырууга ээ. Сизге эң кеңири жайылган REITтер экранда кандай болгонун көрүүгө кызыгышы мүмкүн. Ошентип, бул жерде 20-ноябрга карата рыноктун капиталы боюнча иреттелген биринчи кыскартуудан өткөн 119 АКШнын эң ири 28 РЕИТинин дагы бир тизмеси:

Simon Property Group Inc.
SPG,
+ 0.99%
эки тизмени түзгөн жалгыз РЕИТ.