15-жылга чейин 2022 кайра сатып алуу желмогуздары

Бир нече жыл мурун акцияларды кайра сатып алуу саясий сокку болгон. Ультра төмөн пайыздык чендер жана карыз алуу чыгымдары, Федералдык резервдин сыпайылыгы, рекорддук кайра сатып алуу деңгээлине өбөлгө түздү. Капиталдык чыгымдарга, жаңы өнүмдөрдү иштеп чыгууга же кызматкерлерге инвестициялоонун ордуна, компаниялар өздөрүнүн үлүштөрүн кайра сатып алышкан. Кайра сатып алуунун оппоненттери бул теңсиздикти күчөттү деп ырасташкан, анткени компаниялар капиталды жумуш орундарын түзүүчү инвестициялардан жана башка каржылык капиталды бөлүштүрүүгө жумшашкан. Кайтарып сатып алууга каршы риторика кандайдыр бир деңгээлде өлүп калды, компаниялар дагы эле рекорддук деңгээлде кайра сатып алууну күчөтүп жатышат.

Акционерлер үчүн кайра сатып алуулар, адатта, позитивдүү болгондугун эске алып, мен акыркы бир нече жыл ичинде акцияларынын санын эң азайган кээ бир фирмаларды карагым келди — мен аларды кайра сатып алуу желмогуздары деп атайм — жана мен кайра сатып алууларды көбөйтүп жатам. бир катар баалуулук факторлорунун негизинде үлүштөрүнүн санын олуттуу кыскарткан жана жагымдуу көрүнгөн компанияларды аныктоо аракетинде баалуулук менен.

Жакынкы мөөнөттүү горизонтто күтүлүп жаткан инфляция жана пайыздык чендердин жогорулашы менен, баалуу акциялардын таасирине ээ болуу көптөгөн инвесторлор үчүн маанилүү болушу мүмкүн жана бул тизме баштоо үчүн жакшы жерди сунуштайт.

Уоррен Баффет, Berkshire Hathaway компаниясынын башкы директору, 2004-жылдагы жылдык жолугушууда кайра сатып алуулар жөнүндө мындай деп айткан: "Эгерде акцияларды бизнестин наркынан төмөн сатып алса, бул накталай акчаны эң жакшы колдонуу болуп саналат". Беркшир өзүнүн акцияларын кайра сатып алды жана алма, Беркширдин портфелиндеги эң чоң позиция да акыркы бир нече жылда өзүнүн акцияларын агрессивдүү түрдө кайра сатып алууда. 2012-жылдан бери компания акцияларды кайра сатып алууга 467 миллиард доллар короткон. S&P отчетунда компанияны акцияларды кайра сатып алуу үчүн "плакат бала" деп атаганы бекеринен эмес. Акцияларын кайра сатып алган эки чоң компания жана рыногунда акцияларды агрессивдүү түрдө кайра сатып алган компаниялардын башка көптөгөн мисалдары бар жана төмөндөгү тизме алардын айрымдарын инвестициялоо идеялары катары сунуштайт.

Инвесторлор үчүн кайра сатып алуулар учурдагы акционерлер үчүн эмне кылаарын эстеп калуу маанилүү. Компания өзүнүн акцияларын кайра сатып алганда, ал акцияларды рыноктон эффективдүү алып салат. Бул өз кезегинде акцияга түшкөн кирешенин өсүшүнө алып келет. Компания көбүрөөк кирешелүү болбошу мүмкүн, бирок акциянын негизинде рынокто калган ар бир үлүш көбүрөөк пайда алууга укуктуу. Натыйжада, акциялардын учурдагы ээлери убакыттын өтүшү менен үлүшүнө көбүрөөк киреше алууга укуктуу. Бирок бардык эле компаниялар акцияларды кайра сатып алууда жакшы эмес, жана эгерде кайра сатып алуулар туура эмес убакта жасалса, бул акционерлердин наркын жок кылууга алып келиши мүмкүн, ага кошумча эмес. Жогорудагы Баффеттин цитатасынын мааниси мына ушунда жана төмөндөгү тизмеге биздин баалуулук чыпкасын кошуу эмне үчүн маанилүү. 

Validea.com сайтындагы инструменттерди жана маалыматтарды колдонуп, мен акыркы беш жыл ичинде акцияларынын санын олуттуу түрдө кыскарткан айрым компанияларды аныктадым жана акциялардын рейтингине негизделген баалуулук курама моделибиздин негизинде биринчи же экинчи пайыздык упайга ээ болдум. бир катар баалуулук факторлору боюнча. Эң мыкты упайлар төмөнкү таблицада. Таблица ошондой эле акционерлердин кирешелүүлүгүн камтыйт, бул акыркы 12 айдагы кайра сатып алуу кирешеси, плюс дивиденддердин кирешеси жана карызды төлөөнүн кирешелүүлүгү. Бул тизмени баштапкы чекит катары колдонуңуз, бүгүнкү рынокто акциялардын санын агрессивдүү түрдө кыскартып жаткан компанияларды табуу үчүн.