Рензо суюктукту ставкалоо протоколу 2024-жылы жарылуучу өсүштү байкап, 1 миллиард долларга жакын депозиттерде 3.3 миллион эфирден бир аз ашкан чокуга чыкты.
EigenLayer айланасындагы көптөгөн протоколдордогудай эле, депозиттердин көбөйүшү ETHди түздөн-түз Renzo менен депозитке салуу үчүн гана эмес, ошондой эле спекуляциялык мүмкүнчүлүктөрдү камтыган упайлардын стимулдары менен шартталган.
Башка DeFi протоколдору менен өнөктөштүк Renzo's ezETH суюктук токенинин (LRT) ээлерин, мисалы, Morpho жана Gearbox менен левередждүү сактагычтар аркылуу өз упайларын жогорулатууга үндөдү.
ezETH жана ETH адатта корреляциялангандыктан, активдерди теориялык жактан ezETH депозитке салуу, ETH карызга алуу жана көбүрөөк ezETH алуу үчүн аны кайра кайтаруу аркылуу "иликтөө" мүмкүн. Бул процесс андан кийин максималдуу киреше алуу үчүн бир нече жолу кайталанат.
Бирок ezETH ушул аптанын башында келе жаткан airdrop бөлүштүрүүлөрүн чыгарууда туура эмес кадамдан кийин сатуучулардын капысынан шашылышына дуушар болгондо, бул корреляция бузулуп, жоюуга алып келди.
Подробнее: Кайра иштетүү тобокелдиктери өтө жогору бааланат
Кээ бир колдонуучулар миллиондорду жоготушту.
Морфонун ezETH TVL ал кезде 700 миллион доллардан жогору турган.
Gearbox негиздөөчүсү Иван ГБИ, окуя тууралуу X мейкиндигинде, белгиленген 6 эсеге жакын рычагдары бар кимдир бирөө жоюлган.
Маселе кудуретсиздикте эмес, өтүмсүздүктө болгон. Ар бир ezETH валидатор менен стоктелген 1 ETH тарабынан колдоого алынат жана EigenLayer менен кайра иштетилет, бирок бул стекинг операцияларын ачуу убакытты талап кылат, ал эми Ренцонун учурда али мүмкүн эмес — протокол акчаны алып коюуну иштете элек.
Негизги ETHге тез жетүүнүн жалгыз жолу чынжырдагы ликвиддүүлүк бассейндерин колдонуу менен сатуу болгон. LRT протоколунун EtherFi негиздөөчүсү Майк Силагадзенин айтымында, бул бассейндерди дүрбөлөңгө салуу үчүн көп күч талап кылбайт.
"Мындан бир колдонуучу кирип, токендерин сатып алууну кааласа да, бул казыкты бир аз кыймылдатуу үчүн жетиштүү болду", - Силагадзе мындай деди:.
"Бул кандайдыр бир жинди жапайы же адаттан тыш нерсе эмес, бул чындыгында колдонуучунун күтүлгөн жүрүм-турумун алдын ала болжолдоого мүмкүн болгон" деди ал Ренцонун баштапкы упайлар программасынын аягына карата.
Андан кантип кутулууга болот эле?
Эң чоң көйгөй, кийинки айда түз эфирге чыга турган каражаттардын жоктугу болду.
Бүгүнкү күндө долбоордун расмий Discord тобунун мүчөсү аларда "так датасы жок, бирок жакын арада" деп жазды, аудит жана башка кодду карап чыгуулар аяктагандан кийин "май айынын башында" деп атады.
Бул белгисиздик болочок арбитраждардын дисконттолгон стокинг туунду токендерин сатып алуу жана балансты калыбына келтирүү жолу менен өздөрүнүн мүмкүнчүлүк баасын баалоого айлакер кылат.
Азыркы учурда, 1 ezETH 1.7 ETH төмөн болжол менен 1% соода кылат.
Эң жакшы учурларда да, EigenLayer бир жумага созулган кечигүү болот, андыктан өтүмсүздүк боюнча арзандатуу норма деп элестетсе болот, калганы бирдей.
Албетте, упайлар жана келечектеги токендер түрүндөгү стимулдар ар бир жеке соодагердин чечимине таасир этет.
Кырдаал 2022-жылдын май айында Ethereum's Shapella жаңыртылганга чейин Лидонун stETHине сокку урган максаттуу баадан четтөөдөн айырмаланбайт, бул биринчи жолу ставкаланган эфирди алып салууга мүмкүндүк берди.
Ал эми, EtherFi ар дайым ETH үчүн eETH кайтарып алуу мүмкүнчүлүгүнө ээ болгон, андыктан мүмкүн болуучу кечиктирүү гана эске алынат.
Протокол "ликвиддүүлүк пулдун резервин" сактайт, бирок EtherFi'нин колдонуучу интерфейси колдонуучуларга эскертет, "эгер сиздин өтүнүчүңүздү аткаруу үчүн ликвиддүүлүк пулунун резервинде ETH жетишсиз болсо, бул транзакцияны аяктоо үчүн протокол валидаторлордон чыгышы керек."
EigenLayerдин өзүндө да болжол менен 7 күндүк алуу мөөнөтү бар.
Биздин пикир бөлүмдөн окуңуз: Restaking - бул сааттуу бомба
Кадимки шарттарда ликвиддүүлүк пулунун резерви 1-1 сааттын ичинде 4:12 eETH сатып алууга мүмкүндүк бериши керек, деди Силагадзе.
"Март айынын орто ченинде биздин [токендерди жаратуу окуясынан] кийин, EtherFi абдан көп суммадагы акча каражаттарын алып салууга ээ болду" деп эскерет ал, бирок алуулар иштетилгенде, "адамдар чынжырчаны кыйып алуунун ордуна, протоколдон чыгууну көздөшкөндө" адамдардын көпчүлүгү түз эле протоколго кирип, акчаны алып салууну суранышты.
Бул өзгөчөлүк, болжол менен $ 30 миллион чынжырдагы ликвиддүүлүк менен бирге, анын эфирге кайра конвертацияланышына байланыштуу көйгөйлөрдүн алдын алды. Бүгүн, eETH ETH өтүмдүүлүк $ 100 миллиондон ашуун үч эсеге өстү.
Альтернативдик LRT протоколу Swell өзүнүн суюк ставкасы бар swETH энбелгисин февраль айында алып салууну иштетип, анын EigenLayer rswETH версиясы менен swETH тиркемесинин ортосунда конверсияга мүмкүндүк берет.
Подробнее: Swell Polygon CDK менен кайра иштетүү үчүн өзүнүн 2-кабатын ишке киргизет
Силагадзе белгилеген дагы бир айырмачылык, башка LRTтерге салыштырмалуу eETH бир кыйла төмөн пайызы левередждүү циклдерде колдонулган.
Ал рычагды колдонууну "өтө татаал активдер болгон LRTs менен көрүп турган абдан көйгөйлүү жүрүм-турум" деп атады.
Ал тургай, 1-2% тартиби боюнча кичинекей бузулуу жоюу каскадын туудурушу мүмкүн, анткени рычагдык протоколдор LRTти сатууга аргасыз болуп, аны андан ары туруксуздаштырат. Жана бул көп эскертүүсүз, тез болуп кетиши мүмкүн. Алгачкы ezETH кыйроосу 20 мүнөткө жетпеген убакыттын ичинде болду — андыктан кыйынчылыкты аныктоо жана карызды төлөө же күрөө кошуу үчүн автоматташтырылган процесстер болбосо, фермерлер уктап жатканда өздөрүн оңой эле жок кыла алышат.
Renzo командасы өзүнүн Discord жарыялары же X каналдары аркылуу ezETHдин четтөөлөрүн түздөн-түз чечкен жок, бирок сынга жооп иретинде пландалган эфирди кайра карап чыкты. Токендерди жалпы камсыздоонун 7% бөлүштүрүү эми шейшембиде, 30-апрелде башталат.
Күнүңүздү Дэвид Канеллис менен Кэтрин Росстун эң мыкты крипто түшүнүктөрү менен баштаңыз. Empire маалымат бюллетенине жазылыңыз.
Булак: https://blockworks.co/news/renzo-liquid-staked-eth