7-майда Терра-Луна кыйроосунан бери эки айга жакын убакыт өттү. Убакыт токтоп калабы же өткөнгө кайтуубу, инвесторлордун жоготууларын кайтарып алуу бекер жана мүмкүн эмес. Бирок, «таракан теориясы» бир тараканды көргөндө, дароо көрө албай турган дагы көп нерселер болушу мүмкүн экенин айтат. Анткени, бир таракан, адатта, караңгыда көп жатып калганын билдирет.
Терра-Луна кыйроосунан көп өтпөй, Celsius жана Babel Finance криптовалюталык насыя платформалары ликвиддүүлүк кризисин баштан кечирип, ал тургай тармактагы хедж-фонддорго да жайылып кеткен. Анда акыркы окуялардын себептери эмнеде? Негизги биржалар өз колдонуучуларын мыкты коргоо үчүн эмне кылышы керек? Бул макалада этап-этабы менен талдоо берилет.
Терра-Луна Crash
UST 1:1 негизинде АКШ долларына байланган Terra чынжырындагы эң чоң базар баасы менен стабилкоин болуп саналат. Luna - бул Terra протоколунун башкаруу белгиси, ал негизинен коомдук чынжыр газ акысын төлөө, тоо-кен казып алуу жана протоколдук башкарууну күрөөгө коюу үчүн колдонулат. USDC же USDT сыяктуу жалпы стабилкоиндер фиат валютасын күрөөлөө жолу менен чыгарылат.
UST - бул алгоритмдик стабилкоин, башкача айтканда, күрөөгө таянбайт. Алгоритмдик туруктуулукка кантип жетишет? Терра тарабынан иштелип чыккан алгоритм 1 UST Луна 1 АКШ долларына барабар кылуу болуп саналат. Башкача айтканда, ар бир басылган UST үчүн 1 АКШ долларына бааланган Луна өрттөлүшү керек жана 1 долларлык Луна дагы 1 USTга алмаштырылышы мүмкүн.
Төмөнкү сүрөттө алмашуу процессин кененирээк карап чыгалы. UST баасы 1 АКШ долларынан ашканда, арбитраждар айырманы Лунаны жалбыз UST үчүн күйгүзүп табышат жана UST сунушу көбөйгөн сайын баа акырындык менен 1 АКШ долларына кайтып келет. UST баасы 1 АКШ долларынан төмөн түшкөндө, арбитраждар Лунаны алмаштыруу жолу менен спекуляция жасай алышат жана UST сунушу кыскарган сайын баа 1 АКШ долларына чейин көтөрүлөт.
Бул алгоритмдик stablecoin логикасын күнөөлүү болушу мүмкүн эмес. Бирок, кит (ири холдингине ээ юридикалык жак же жеке жак) 285-майда UST боюнча 7 миллион АКШ долларына барабар сатты, натыйжада токендин баасы кескин төмөндөп, базар паникасын жаратты.
Белгиленгендей, UST знапкасы Лунаны күйгүзүүнү талап кылат, андыктан UST сатуу ошол эле көлөмдөгү ЛУНАны басып чыгарууга жана сатууга барабар! Бул Токенге күчтүү сатуу басымын жаратты. Капиталдын олуттуу агылып кетишинен улам Луна 86 сааттын ичинде 61 АКШ долларынан 12 АКШ долларына чейин төмөндөдү жана миллиондогон транзакцияларда бир нече UST сатылды. Сатуулардын мындай болуп көрбөгөндөй мүнөзү рыноктун дүрбөлөңүн жаратты. Терра дагы Luna жана UST сатып алуу менен системаны турукташтыруу үчүн Биткойндун запастарын түзөөрүн жарыяласа да, бул ишке ашкан жок.
Celsius/Babel Finance кулашы
13-июнда Crypto насыя берүүчү Celsius эсептер ортосундагы бардык каражаттарды алуу, транзакциялар жана которуулар токтотулгандыгын жарыялады. Бул Цельсий рыноктук дүрбөлөңдүн шартында депозиттер боюнча массалык чуркоодон улам ликвиддүүлүктүн жоктугунан улам каржылык кыйынчылыкка туш болушу мүмкүн экенин көрсөттү.
Celsius өткөн жылдын ноябрь айында 750 миллион доллар чогултуп, бир жолку ийгиликке жетишкен. Крипто компания катары анын башкаруудагы активдери 30 миллиард АКШ долларын түздү. Буга карабастан, Цельсий түн ичинде кулагандай көрүндү жана себеби кооптуу.
Базар маалыматтары Цельсий 1 миллионго жакын Ethereum башкарганын көрсөтүп турат, анын 27% гана спот активдери болгон, ал эми 44% Лидо аркылуу Ethereum 2.0 келишими боюнча күрөөгө коюлган жана stETH түрүндө өткөрүлгөн. Калган 29% тикеден кеминде бир жылдык мөөнөткө күрөөгө коюлган. Бул Цельсийдин иш жүзүндөгү капиталынын ликвиддүүлүгү анын активдеринин 30% дан аз экенин көрсөтүп турат, бул массалык жүгүрүү менен күрөшүү үчүн зарыл болгон деңгээлден алда канча төмөн.
Цельсийдин кыйрашынын негизги себеби тобокелдикти башкаруунун начардыгы болуп саналат. Мындан тышкары, ишкананын өзүндө башкарууда жана ишинде көптөгөн көйгөйлөр бар болчу.
Цельсий акча каражаттарын алуу, транзакциялар жана которуулар токтотулганын жарыялагандан кийин, крипто рыногунда дагы "миналар" жума бою биринин артынан бири жардырылды. Гонконгдо жайгашкан криптовалюталык насыя берүүчү Babel Finance фирмасы кардарларына "ликвиддүүлүктүн адаттан тыш кысымына" шылтап, бардык өнүмдөр үчүн сатып алууларды жана каражаттарды алууну токтото турганын айтты.
Babel Finance 2018-жылы негизделген, 3-жылдын акырына карата 2021 миллиард доллардан ашык кредит портфели менен түзүлгөн крипто кредиттөө жана соода бизнеси болгон. Фирманын 500гө жакын кардары бар, алардын көбү институционалдык кардарлар, анын ичинде салттуу банктар, инвестициялык фонддор. , аккредиттелген инвесторлор жана үй-бүлөлүк кеңселер.
Three Arrows Капиталдын кудуретсиздиги
Бул жөн гана крипто мейкиндигинде насыя берүү платформалары эмес, глобалдык каржылык кризис учурунда салттуу каржы индустриясы башынан өткөргөн кризиске окшош кризисти жараткан. Бороон атүгүл тармактагы хедж-фонддорго да жайылды. Three Arrows Capital Ltd. ошондой эле кредиторлордун маржа чалууларына жооп бере албагандан кийин инвесторлордун тынчсыздануусун жаратты. Крипто-багытталган хедж-фонд рыноктун кеңири сатылышынан оор жоготууларга учурагандан кийин юридикалык жана каржылык кеңешчилерди жалдаган.
Дээрлик 10 жылдык хедж-фонддун башкаруудагы активдери бир жолу 10 миллиард доллардан ашкан, бирок апрелде болжол менен 3 миллиард АКШ долларына чейин кыскарган. Анын портфелинде Avalanche, Solana, Polkadot жана Terra сыяктуу токендер бар. cryptocurrency рыногунда акыркы туруктуу төмөндөшү менен, дээрлик бардык долбоорлор Three Arrows Capital жумшалган суу астында. Жалпыга маалымдоо каражаттарынын маалыматы боюнча, үч жебе капиталынын кредиттик платформадагы жалпы жоюу суммасы 400 миллион АКШ долларын түзөт жана ал банкротко учурашы мүмкүн.
Биржалар колдонуучулардын укуктарын жана кызыкчылыктарын кантип коргойт? (Мисал катары Huobi Global алуу)
Global Huoban тобокелдиктерди башкаруу боюнча комплекстүү процесске ээ, ошондой эле тармакта уникалдуу болгон бул чөйрөдө алдыңкы мүмкүнчүлүктөргө ээ. Бул платформа түзүлгөндөн берки тогуз жыл ичинде нөлдүк коопсуздук инциденттеринин мыкты рекордуна жетишүүгө мүмкүндүк берди. Терра-Луна кыйроо болгондо, Huobi Global башка алмашуулар үчүн сабактарды бере турган төмөнкү үч аспектиде жакшы жетишкен:
- кырдаалды натыйжалуу жана туура баалоо
- Колдонуучуларга тобокелдиктер жөнүндө ыкчам маалымат берүү
- Платформаны колдонуучуга негизделген негизде иштетүү
Келгиле, Huobi Global Терра-Луна кыйроосу менен күрөшүү үчүн колдонгон процессти карап көрөлү:
- Луна өлүм спиралын баштаганда, Huobi Global колдонуучуларды коргоо үчүн депозиттик каналды жапты. Huobi Globalдагы Luna баасы ошол мезгилдеги бардык платформалардын ичинен эң жогору болгон, бул платформадагы Luna ээлеринин кызыкчылыктарын коргоп, аларга оңдоолорду киргизүү үчүн жетиштүү убакыт берген.
- Луна эми чыгарылбай калганы тастыкталгандан кийин, Huobi Global Luna жана UST ээлерине алдын ала маалымат берип, алар негизделген чечим кабыл алышы үчүн.
- Кеңири жана деталдуу жаңыртууларды бергенден кийин, Huobi Global өзүнүн колдонуучуларынын соода муктаждыктарын канааттандыруу үчүн толуктоо каналын кайра ачты.
Жакында базардагы баш аламандыктан кийин Huobi Global дароо колдонуучулардын активдерин олуттуу коопсуздук инциденттеринен коргоо чараларын күчөттү. Анын күндөлүк операциялары, анын ичинде депозиттерди жана каражаттарды алуу нормалдуу болгон.
Качан базар кризиси болгондо, Huobi Global колдонуучулардын кызыкчылыктарын коргоо үчүн тармактын лидери катары өз жоопкерчилигин аткарууга ишенет. Аюу рыногунда инвесторлор үчүн тобокелдиктерден качуу кыйын, бирок жогорку сапаттагы долбоорлорду жана аянтчаларды тандоо аларга жок дегенде ашыкча жоготууларды чектөөгө жардам берет.
Disclaimer: Бул пресс-релиз билдирүүсү. Coinpedia бул баракчадагы эч кандай мазмун, тактык, сапат, жарнама, продуктулар же башка материалдар үчүн жооп бербейт. Окурмандар компанияга байланыштуу кандайдыр бир иш-аракеттерди жасоодон мурун өз алдынча изилдөө жүргүзүшү керек.
Булак: https://coinpedia.org/press-release/understanding-recent-crypto-crash-and-how-crypto-exchanges-can-protect-users/