Крипто аюу рыногуна инвестордун колдонмосу

Крипто аюу базарлары холдингдерди топтоо үчүн гана эмес, тобокелчиликти кылдат башкаруу менен өзүңүздүн жакшы натыйжаларды алуу үчүн сейрек мүмкүнчүлүк берет. Бирок, чындык, көпчүлүк инвесторлор аюу базарларында мындай эрдиктерди аткара алышпайт. Мунун чоң бөлүгүн аюу рыногу деген эмне жөнүндө кеңири билимдин жоктугу жана татаал инвесторлордун аюу базарларында кантип багыт алгандыгын билбегендиги менен түшүндүрсө болот.

Бул колдонмо бул билим кемчиликтерин чечет. Окурмандар аюу базарларынын деталдуу фазаларын жана мындай төмөндөө тенденциялары тарыхый жактан канчага созулганын билишет. Адистердин жардамы менен OKX кеңейтүүсү, биз крипто жана салттуу рыноктордогу аюу рыногунун тарыхый циклдерине тереңирээк сүңгүп чыгабыз жана институттар чоң кирешелерди алуу үчүн толкунду кантип басып аларын билебиз. Баштоо үчүн, аюу базары деген эмне экенин аныктоо керек.

Криптодогу аюу базары деген эмне?

Крипто аюу базары - бул дээрлик бардык активдердин баасынын узакка созулган жана көбүнчө туруксуз төмөндөө мезгили. The аюу базарынын жалпы аныктамасы салттуу каржы рынокторунда баа келечегине карата терс маанайда активдердин баасы акыркы эң жогорку көрсөткүчтөрдөн 20% же андан көбүрөөк төмөндөп кеткен учур. Кеңейтүү боюнча, крипто кыш катары кеңири белгилүү болгон крипто аюу рыногу рынокто криптоактивдердин баасынын ушундай эле төмөндөшү болуп саналат жана көп учурда кээ бир долбоорлордун рыноктон жок кылынышына алып келет, анткени алар каражат чогултуу жана колдонуучулар менен инвесторлор менен жолугушуу үчүн күрөшүп жатышат. күтүүлөр. 

Крипто аюу базары суроо-талап менен сунуштун дисбалансынан башталат, ал көпчүлүк рыноктун катышуучуларын сатуу жагында көрөт. Коркуу жана белгисиздик көбүктүү рынок шарттарына кирип, сатуу суроо-талап тараптан ашып түшө баштайт, натыйжада олуттуу төмөндөө тез калыбына келе албайт. Техникалык көз караштан алганда, бул биткойндор рыногунда 2021-жылдын ноябрынан бери түзүлгөн эң жогорку жана эң төмөнкү көрсөткүчтөрдү көрсөткөн диаграмма менен төмөндө көрсөтүлгөндөй, жумалык сыяктуу узак диапазондун убакыт диаграммасында бир катар төмөнкү төмөнкү жана төмөнкү бийиктиктер менен чагылдырылат.

2021-жылдын ноябрынан 2022-жылдын августуна чейинки баанын аракети учурда аюу рыногунда экенибизди билдиреби? Кыска жооп: Ооба. Рыноктук капиталдаштыруунун эң жогорку чегине жеткенден бери, крипто рыногунда узакка чейин төмөндөө байкалды, көпчүлүк активдер учурда ошол тарыхый эң жогорку көрсөткүчтөрдүн 50% дан ашыгы менен соодалашууда. 

Аюу рыногунун фазаларын бөлүү

Инвесторлор аюу рынокторунун ар кандай баскычтарында карама-каршы сезимдерге дуушар болушат. Баштапкы четке кагуудан баштап сөзсүз түрдө тынымсыз сатып алууга чейин толук жеңилүү сезимине чейин. Аюу базарлары дагы өзүнчө фазаларга бөлүнүшү мүмкүн - алдын ала, алгачкы этапта, толук кандуу жана кеч этап. Бул жерде крипто кышты түзгөн ар бир этаптын сүрөттөлүшү.

• Алдын ала: Бул фаза активдер эң жогорку баага жеткенден кийин башталат. Рыноктун маанайы узак убакыт бою өскөн бойдон калгандыктан, катышуучулар алгачкы артка кетүү пайда болгондо, тез арада калыбына келтирүү жөнүндө ашыкча оптимизмди сакташат. Бул көп учурда спекуляторлор рычагдар менен узак тараптуу позицияларды ээлегендиктен, туруктуу туунду инструменттердин каржылоо ставкаларынан көрүүгө болот. Төмөнкү диаграмма учурдагы аюу рыногунун баштапкы этаптарынан мурда, октябрь айында көтөрүлгөн каржылоо чендерин көрсөтөт.

• Алгачкы этаптагы аюу базары: Алгачкы этаптагы аюу рыногу кээ бир олуттуу төмөндөө кыймылдары менен, ошондой эле калыбына келтирүү менен белгиленет. Рыноктун катышуучуларынын көбү жаңы бийиктиктерге чыгууга оптимисттик көз карашта бойдон калууда, бул сатып алуу жагындагы олуттуу басымды жаратат. Бирок, калыбына келтирүү терс кыймылдардын көлөмүн камтый албайт, натыйжада чоң кызыл шамдар жана узак убакыт алкактарынын диаграммаларында бир аз кичине жашыл шамдар пайда болот.

• Толук кандуу аюу рыногу: Бул аюу рыногунун негизги фазасы, олуттуу төмөндөө менен мүнөздөлөт, жогорку убакыт аралыгында бир аз же такыр өйдө жылыш жок. Инвесторлор жакындап келе жаткан төмөндөөнү четке кагуунун чегинен чыгып, акцияларын массалык түрдө түшүрүп башташат. Кыска мөөнөттө, мисалы, бир күн ичинде "жеңилдик" митингдери болушу мүмкүн болсо да, активдердин көпчүлүгү ушул этапта эң чокусунан 50% артка чегинип, олуттуу калыбына келтирүүлөр аз жана алыс. Криптование компаниялары кыскара баштайт, ал эми рынок терс жаңылыктарга начар жооп бере баштайт.

• Акыркы этаптагы аюу базары: Бул рыноктун түбү түзүлүп, төмөндөө басаңдаган этап. Рынок суроо-талап тарап массалык түрдө кире баштоо үчүн жетиштүү жагымдуу болгон баага жетет. Сатып алуучулардын активдерди адилеттүү баада алып жатканына ишеними күчтүүрөөк болсо да, сатуучулар аз же эч ким жок. Учурдагы крипто рыногунун шарттары төмөндөшү басаңдап, рыноктун шарттары консолидацияланып же акырындап көбөйүп жаткан ушул этапта болушубуз мүмкүн экенин көрсөтүп турат.

Крипто аюу базарларынын мисалдары

Болжол менен он жылдык криптовалюта мейкиндиги аюу базарларынын адилет үлүшүнө ээ. Бул тарыхый спектаклдерди кылдат карап чыгуу алардын эмнеден улам келип чыкканын жана крипто аюу базарлары адатта канчага созуларын түшүнүүгө мүмкүндүк берет.

2014/2015 аюу базары

Биринчи масштабдуу крипто аюу рыногу 2013-жылдын аягында негизинен таң калыштуу бука базарынын кесепеттерин белгиледи. Биринчиден, рыноктук манипуляциялар деп айыпталган ошол кездеги эң ири крипто-биржада Mt. 

Туруксуз өсүш (2013-жылдын ноябрынын башында жана декабрь айынын ортосунда) тез эле кескин төмөндөө менен коштолду, анткени көпчүлүк рыноктун катышуучулары ликвиддүүлүгү төмөн рынокто киреше алууга умтулушкан. Натыйжада эки жылга созулган толук кандуу крипто кышы болду, ал дүйнөлүк рыноктун капчыгы 15-жылдын башында 3.5 миллиард доллардан 2015 миллиард долларга чейин төмөндөдү.

Жогорудагы диаграммадан көрүнүп тургандай, 2015-жылдын орто ченине чейин рыноктор акыры калыбына келтирүү белгилерин көрсөткөн. Ошондой эле баанын мурунку эң жогорку чегине чейин калыбына келиши үчүн кошумча жыл талап кылынган, бул бүгүнкү күнгө чейин эң узак крипто кышты натыйжалуу аяктаган.

2018 крипто кышы

20,000-жылдын башында 2018 12 доллардын тегерегиндеги эң жогорку чекке жеткенден кийин, биткоин (жана крипто рыногунун калган бөлүгү) туруктуу баанын төмөндөшүнүн эң узак мезгилинин биринде болгон. Дээрлик 3,200 айга созулган майдалоодон кийин, биткоин жылды 820 доллардын тегерегинде соода менен аяктап, дүйнөлүк рыноктун капитализациясы 100 миллиард доллардан XNUMX миллиард доллардан бир аз жогору төмөндөйт.

Баалардын төмөндөшү негизинен рыноктун ысып кеткенине байланыштуу болгон, анда көпчүлүк долбоорлордо негиздер жок. Сатып алуулар АКШ бийлигинин бир катар алдыңкы долбоорлорду алгачкы монета сунуштары (ICOs) түрүндө баалуу кагаздарды сунуштоосу үчүн сотко бериши менен курчуду. Крипто кышы болжол менен бир жылга созулуп, 2019-жылдын башында мини бука рыногу менен аяктаган. 

2022 аюу базары 

OKX Institutional компаниясынын жетекчиси Ленникс Лайдын айтымында, 2022-жылдагы аюу рыногу мурунку эки рыноктон түп-тамырынан бери айырмаланат: “Бул аюу базары Лунадагы кыйроо жана 3AC, Voyagerдин борбордук кредиттик кудуретсиздиги сыяктуу крипто-спецификалык өзгөчө тобокелдиктерден гана эмес. , жана Цельсий. Бул ошондой эле криптонун салттуу каржы рынокторуна жана инфляция, энергетикалык баалар жана Орусия-Украина согушу сыяктуу макро тобокелдиктерге барган сайын жогору корреляциясынан улам келип чыкты.

Ал боюнча Arcane изилдөөлөрүнүн акыркы отчету, NASDAQ жана S&P 500 менен биткойндун корреляциясы 0.5 жогорку чегинде отурат.  

Корреляция жыл башынан бери бир аз ырааттуу бойдон калды. Терра/Лунанын кыйрашы март айында кескин кетүүгө алып келди жана борборлоштурулган крипто кредиторлорунун бир катар ликвиддүүлүк маселелери июнь айынын орто ченинде экинчи кетүүгө түрткү болду.  

Бирок, бул эки окуя тең мурда болгон жана ал тургай терс макроэкономикалык динамика менен шартталган. Мисалы, Терра/Луна кулаганга чейин биткоин апрелде күчтүү S&P 500 жана NASDAQ корреляциясын көргөн. Рыноктар төмөндөө тенденциясына ээ болду, анткени ФРдин ставкасын жогорулатуунун баалары көп. Бул күчтөр инвесторлорду пайда кылды кооптуу активдерден алыс болуңуз жана криптодогу ачык ликвиддүүлүк алсыздыктары. Бул Terra/Lunaнын туура эмес алгоритмдик баа модели менен айкалышып, акыры бир катар соода-сатыктарга стабилкоинди кыйратууга мүмкүндүк берген чөйрөнү түздү. 

Терра/Луна акыры бир катар макроэкономикалык күчтөрдүн арасында домино ташы болгон. Анын кулашы Celcius жана 3AC ликвиддүүлүктүн көбүрөөк начар жактарын ачууга жардам берди, бирок бул жалгыз себеп болгон эмес. 

Маселен, Цельсий боюнча бардык алып салуулар тоңдурулганга бир нече күн калганда, АКШнын инфляция маалыматы жөнүндөгү жаңылыктар күтүүлөрдү бузуп, базарлардын кулашына алып келди. Бул жаңылык сатуу басымын жогорулатып, Цельций мындан ары акчаны алып салууну колдой албай калды. Төөнүн белин сындырган саман экен. Бирок ошол саман астында Украинадагы жаңжал, жеткирүү түйүндөрүнүн көйгөйлөрү, жумушчу күчүнүн жетишсиздиги, борбордук банктын акча-кредит саясаты жана глобалдык карыз кризиси камтыган рыноктук күчтөрдүн чөп боосу жатат.   

Салттуу аю рыногунун инвестициялык жүрүм-туруму крипто менен кандайча салыштырылат

Төмөндөөнүн катуулугу көбүнчө рыноктун өнүгүү стадиясына жараша болот. Эреже катары, активдердин классы жана аны негиздөөчү капиталдын базасы канчалык көп болсо, туруксуздук жана төмөндөө тобокелдиги ошончолук төмөн болот. Мисалы, төмөндөгү диаграмма АКШнын фондулук рыногу дагы бир нече узакка созулган төмөндөө мезгилин башынан кечирип жатканы менен, анын төмөндөшү азыраак байкалганы менен төмөндөгү Russell 2000 индекси жогору болгон S&P500 жана биткоиндин экөө тең тең төмөн көрсөткүчтөрүн көрсөткөн.

Дүйнөлүк рыноктор өтө туруксуз болуп турганда, инвесторлор тарабынан "сапатка учуу" бар. Фондулук рынокто инвесторлор позицияларын кичине капиталдан орто капиталга чоң капиталга которуу жолу менен портфелдерди балансташтырат; жана активдердин кеңири класстарында көп активдерди башкаруучулар акциялардан корпоративдик облигацияларга мамлекеттик облигацияларга же алтынга өтүшөт. Крипто башка активдер класстарына караганда туруксуз болгондуктан жана рыноктун капкагы кичине болгондуктан, ал баанын төмөндөө кысымына кабылат.   

Бирок, экинчи жагынан, крипто индустриясында орун алган туруксуз жана катаал аюу базарлары, ошондой эле тобокелдиктерди тең салмактап, өзүн натыйжалуу жайгаштыра алган кыраакы инвесторлорго көбүрөөк мүмкүнчүлүктөрдү берет. Аюу рыногун алгачкы этаптарда аныктай алгандар накталай акчага же тобокелдиги төмөн активдерге өтүү аркылуу төмөндөөлөрдү алдын ала алышат, ал эми аюу рыногун анын кийинки этаптарында аныктай алгандар өтө жагымдуу баа деңгээлинде холдингдерди топтошу мүмкүн.

Крипто аюу базарларында институттар кандайча башкача соода кылышат

Мекемелер аюу базарларында соода жүргүзүүгө келгенде эң татаал мекемелердин бири. "Акылдуу акча" деп аталган мекемелер көбүнчө ашыкча оптимизм учурунда сатышат жана акылга сыйбаган коркуу мезгилинде сатып алышат. 

Ушул эле көрүнүш крипто кыштарына да тиешелүү, мурункуга да, азыркыга да. Мисалы үчүн, биткоин 30-жылдын июль айында 2021 миң доллардан төмөн түшкөндө болжол менен алты ай төмөндөө кийин, белгилүү менчик соода компаниясы Alameda жана башка институттар капиталды салган. Акыркы айларда биз болжол менен ушундай тенденцияны байкап жатабыз Июль айында институционалдык инвесторлордон санариптик активдерге түшкөн 474 миллион доллар соодаланган.

Бирок, рыноктук стресс учурунда инвесторлор өзгөрүлмөлүүлүктүн күчөшүнө, ликвиддүү эмес заказ китептерине жана кредиттик линияларга жетүүдөгү кыйынчылыктарга туш болушат. Ушул себептерден улам, алар көбүнчө эки максатка басым жасашат, айрыкча капиталдын чоң көлмөлөрү тартылганда: эң аз рыноктук таасири менен эң жакшы жеткиликтүү баада соода кылуу.

Ушундан улам крипто көптөгөн институционалдык инвесторлор аюу базарларында блок соодасын жактырышкан. Блок соодасы аларга буйрутма китепчесинде ири сатып алуу же сатуу сигналдарын козгой турган ири соодаларды уурданып аткарууга мүмкүндүк берет. Бул соодалар ошондой эле чоң базар буйрутмалары менен келген типтүү баанын жылышынан качат. OKX жакында өз алдынча ишке киргизди блок соода кызматы профессионалдык жана институттук соодагерлер үчүн. Алар катуу аткаруу баасын далилдөө үчүн RFQ чоң өлчөмдөгү так, туунду жана көп буттуу структураларды колдонушат. Алардын көрсөтмөсүндө алар түшүндүрүшөт блок соода кантип иштейт жана эмне үчүн маанилүү.

Жыйынтыктоочу эскертмелер

Санариптик активдерге институционалдык кызыгуу өскөн сайын, крипто жана салттуу рыноктун ортосундагы корреляция да ошондой болот. Ал эми DeFi, метаверс жана крипто рынокторунун мүмкүнчүлүктөрү жетилген жана жакшы аныкталган секторго айлангандыктан, санариптик активдер салттуу базарларды жетектеген келечек да болушу мүмкүн.  

Убакыттын өтүшүнө карабастан, бул тенденция крипто рыногунун циклинин мурунку циклдердин популярдуу акциялардан агымга баа моделдерине кайтып келишине жол бербейт. Аюу рыногунун түбүн эч ким аныктай албаса да, OKX эксперттери кийинки бука циклине даярданууга дагы деле мүмкүнчүлүк бар деп эсептешет. Алардын айрымдарын карап көрүңүз өнөр жайлык түшүнүктөр Көбүрөөк билүү үчүн.

Бул мазмун демөөрчүлүк кылат OKX кеңейтүүсү.

Күн сайын кечинде эң мыкты крипто жаңылыктарын жана инстаденттериңизди почтаңызга алып туруңуз. Blockworks'тун акысыз маалымат бюллетенине жазылыңыз азыр.