Жаңы Flashbots жаңыртуу бириктирилгенден кийин крипто рынокторун өзгөртүшү мүмкүн

Flashbots үчүн салттуу каржы параллелди табуу кыйын. Мунун себеби, алар Уолл-стриттеги финансы маданиятынан жана практикасынан радикалдуу чегинүүнү билдирет. Алар эң алдыңкы ышкыбоздор эмес жана алар жогорку жыштыктагы соодагерлер (HFT) эмес.

Бул мышык менен чычкандын артынан сая түшүп, технологиялык инновациялардын караңгы пардасынын артында бурмаланган - мында жогорку жыштыктагы соода ар дайым маалымат берүүчүдөн жана жөнгө салуучудан эки кадам алдыда турган.

Flashbots жаратуучулары соодагерлер максималдуу экстракциялануучу наркты (MEV) кантип пайдаланганына окшош көрүнүштү көрүшкөн. Бирок айрым актерлорду чакыргандын ордуна жарыкты күйгүзүштү. Бул сөзсүз түрдө алдыңкы орундарды токтотпойт "ShenanigansАнын негиздөөчүсү Фил Даян айткандай, бирок бул коомчулукка соода ишинен пайда алып келет.     

MEV Boost жаңыртуусунун натыйжасында, Figment, алдынкы институттук стекинг кызмат көрсөтүүчү, Валидатордун сыйлыктары бириктирилгенден кийин 50% га чейин көбөйөт деп эсептейт. Биз бул парадигматикалык өзгөрүү жөнүндө көбүрөөк билүү үчүн Фигмент менен отурдук. Бирок, бул жаңы модель кандайча иштээрин түшүндүрүүдөн мурун, эскинин кайда иштебей калганын түшүнүшүбүз керек.

Эски парадигма: Жашыруун маданият

Роберт Эллисон, Figment компаниясынын стекинг маркетингинин жетекчиси, 2009-жылдагы Уолл-стриттин алдыңкы планын бүгүнкү күндөгү кээ бир практикалардын параллелдүү мисалы катары санаган. Ошол алдыңкылар менен алардын ышкыбоздорунун ортосундагы күрөштү кылдаттык менен карап чыгуу салттуу парадигма эмне үчүн жана кантип туура эмес болгонун көрсөтүп турат. 

2009-жылы Ричард Гейтс HFT фирмаларынын алдыңкы тажрыйбасын WSJге, андан кийин 2010-жылы расмий түрдө SECге ачыкка чыгарган. Ал кезде фирмалар серверлерди алмашуулардын жанына жайгаштырып, Spread Network стратегиялык жактан жайгаштырылган оптикалык кабелдерин эң ылдам аткаруу үчүн колдонушкан. соода. Бул атаандаштык артыкчылык соодагерлерге рынокту массалык түрдө башкаруу мүмкүнчүлүгүн берди. Бул практика фирмалардын 2% гана колдонулса да, ал запастык заказдын көлөмүнүн 73% түзгөн.

2010-жылы Гейтс SECге бул практиканын курмандыгы болгонун айткан. Ал Crossfinder деп аталган караңгы бассейндин оператору Credit Suisse өзү сыяктуу чекене соодагерлерге караганда HFT соодагерлерине адилетсиз артыкчылыктарды атайылап берип жатканын айтты. Арызында ал Credit Suisse бул соодагерлерге бассейнин сатат деген ушактарды айтып, «Биздин короодо койлор бар. Болгону келип союш керек», - деди.

2015-жылы, Гейтс ага Credit Suisse менен SEC эсептешүүсүнүн 10% дан 30% га чейин ыйгарып бере турган маалымат берүүчү сыйлык алуу үчүн кайрылган. Ал эми ошол жылдын аягында Credit Suisse 84.3 миллион доллар айып төлөөгө макул болгон. 

Бирок ошол убакта жогорку жыштыктагы соодагерлер жана биржалар жаңы стратегияларга өтүшкөн. Мисалы, NYSE жашыруун заказ түрлөрүн колдонуп жаткан бир ууч же фирмалар башка соодагерлерден алдыга секирип берет. Хаим Бодек сыяктуу жаңы кабарчылар пайда болуп, арыздар түшкөн. 

Ал эми Гейтстин билдирүүчү сыйлык тапшыруу учурунда, анын өз компаниясы, Powhatan Energy өзүнүн даттанууларына дуушар болгон - 26 миллион доллар айыппул. Алар компаниянын боштугун атайылап пайдаланган деп ырасташкан PJM Interconnection LLC базарлары. 

Бул мисал SEC ышкыбоздорунун стимулдары эксплуатацияга өтө аялуу экенин жана анын бюрократиясынын олуттуу өзгөрүүлөрдү жасоо үчүн өтө жай экенин көрсөтүп турат. Ethereum транзакцияларынан максималдуу маанини (MEV) алуу системасы тармакты алдыңкы операциялардын абдан окшош түрлөрүнө дуушар кылат жана Уолл-стриттеги соодагерлер сыяктуу, алар дайыма жаңы тактикаларды иштеп чыгууда. Бирок сиз көрүп тургандай, Flashbots философиялык жактан эски парадигмага карама-каршы келген чечимди сунуштайт.

Алдын ала иштеген MEV түшүндүрдү

Салттуу биржалардан айырмаланып, Ethereumдагы бардык соодалар, кадимки транзакциялар сыяктуу, клирингдик борбордун ордуна чынжыр менен эсептешүүгө туура келет. Бирок алар чынжыр менен чечиле электе, дээрлик бардык соодалар мемпулга киришет, анда иш далилдөө (PoW) протоколунда шахтерлор газ үчүн төлөмдүн жогору болгон транзакцияларына төмөнкү төлөмгө караганда артыкчылык беришет. Текшерүүчүлөр бул жоопкерчиликти бириктирүү постун кабыл алышат.

Ethereum.org айтымында, "максималдуу алынуучу маани (MEV) блоктогу транзакциялардын тартибин кошуу, алып салуу жана өзгөртүү жолу менен стандарттык блок сыйлыгынан жана газ төлөмдөрүнөн ашкан блок өндүрүшүнөн алынышы мүмкүн болгон максималдуу маанини билдирет. 

MEV издөөчүлөрү деп аталган үчүнчү тараптар транзакциялардын бассейнинде MEV мүмкүнчүлүктөрүн издеген алгоритмдерди иштеп чыгышты. Өз мүмкүнчүлүктөрүн тандап алган кенчилер андан кийин пайданын бир бөлүгүн бөлүшүшөт. Алдыңкы жөө күлүктөр өз алгоритмдерин иштеп чыгышты, алар линияны кыскартуу үчүн коомдук тартип китептериндеги жана мемпулдардагы маалыматтарды системалуу түрдө колдонушту. 

Uniswap сыяктуу борбордон ажыратылган биржада (DEX) башка соодалардан алдыга секирүү алдыңкы катышуучуга артыкчылык берет. Сэндвич соодасы деп аталган нерседе, алдыңкы катышуучу кирешелүүлүгүн аныктоо үчүн кезекте турган сооданын жыйынтыгында пайда болгон баа аракетин эсептеп чыгат, алдыга секирүү үчүн чоңураак газ төлөмү менен сооданы ишке ашырат жана мурунку соода жөнгө салынгандан кийин дароо сатат. Алар баанын кыймылы алдыга секирүү үчүн төлөнгөн газ акысынан ашып кетсе гана киреше алышат. 

Дагы бир популярдуу ыкма болуп саналат. Бул мемпулда пайдалуу транзакцияларды / соодаларды издеп, аларды көчүрүп, линияны кыскартуу үчүн газ акысын көбөйтөт. Сэндвич соодасынан айырмаланып, бул ыкма DEXдеги баа аракетинин ордуна MEVден пайда алып келет. 

Бирок бул тактикаларды алдын ала айтуу мүмкүн эмес же ырааттуу эмес.   

«Элдер Ethereum менен иштөөнүн ар кандай жолдору бар экенин түшүнүштү. Кадимки колдонуучулар жөн гана ETH өткөрүүнү каалашы мүмкүн. Бирок, MEV менен алектенген адамдар тармакта болуп жаткан окуяларга көбүрөөк реакция көрсөтүшөт. Бул кайталануучу жана рефлексивдүү. Алар күтүлүп жаткан транзакциялар пулун көрүп, башкалар эмне кылып жатканын көрүп жатышат ", - деди Figmentтин протоколдор жана мүмкүнчүлүктөр бөлүмүнүн башчысы Клейтон Мензел.  

Ошентип, Flashbots деген эмне? Жаңы парадигма

Flashbots MEV терс тармак таасирин азайтуу үчүн багытталган изилдөө жана өнүктүрүү уюму болуп саналат.

Алар POW протоколундагы кенчилерге жана POS протоколундагы валидаторлорго MEV издөөчүлөрү менен натыйжалуу иштөөгө мүмкүндүк берген ачык булактуу чечимди түзүштү. Бул мемпулдан өзүнчө жеке аукцион өткөрөт. Бул система Flashbots боюнча бардык алдыңкы иштөөнү токтотпойт, бирок кезектеги транзакцияларды коомчулуктун көзүнөн жашыруу аркылуу жалпыланган ыкманы алдын алат.

MEV Boost жаңы модернизациясында Flashbots бул аукционду куруучу деп аталган үчүнчү тарапты киргизүү менен натыйжалуураак кылат. Бул версияда валидаторлор блок өндүрүшүндө MEV издөөчүлөрү менен түз иштебей калат. Анын ордуна куруучулар MEV издөөчүлөрү менен валидаторлорго потенциалдуу блокторду куруу жана аукциондо иштешет. Ар бир тарап өз салымы үчүн киреше табат. Жана бул процессти натыйжалуураак жана адилеттүү кылат, анткени ал валидаторлордон жүктү алып, көбүрөөк катышуучуларга пайда көрүүгө мүмкүндүк берет. 

Бул жаңы парадигманын жаркыраган жагы, ал жаман жүрүм-турумду жазалоонун ордуна натыйжасыздыкты чечүүгө багытталган. Ethereum тармагындагы алдыңкы тактикалар ар дайым бар болот. Бирок туура стимулдар аркылуу алар бул жүрүм-турумду MEV рыногуна көбүрөөк катышууга мүмкүндүк берген ачык жана демократиялык системага багыттай алышат.  

Жаман жүрүм-турумду жазалоо үчүн жай бюрократиялык чиновниктерге таянуунун ордуна, ал тармактын терс таасирин азайтуу жана MEVди борбордон ажыратылган кылуу үчүн стимулдарды реструктуризациялайт. Бириктирилгенден кийин ар бир валидатор Flashbots кабыл алат деген кепилдик жок. Бирок, эгерде бул стекингдин кирешелъълъгън жогорулатып, MEV тармагынын терс таасирин азайтса, валидаторлор Flashbots же альтернативалуу MEV чечими менен иштебесе, стекерлерди жоготуп алуу коркунучу бар.     

Figment жакында жарыялады MEV-Boost интеграциялоо анын Ethereum валидаторлоруна. Буга чейин, алар Ethereum Merge алдында өткөрүлгөн акыркы тест-сетти Goerliде MEV-Boost'ту ийгиликтүү сынашкан. Азырынча алардын изилдөөлөрү көрсөткөндөй, жаңыртуу стекингдин кирешесин кыйла көбөйтөт. Бирок ал ошондой эле Figmentтин ETH кардарларына MEVге катышууга мүмкүнчүлүк берет. 

Билим дагы эле керек 

«Билим берүү маанилүү. Flashbots изилдөөлөрдү жеткиликтүү кылат жана MEV экстракциясын көрө турган ачык чечимдерди түзөт. Бул оң жана терс жактарын тааныган тең салмактуу көз карашты сунуштап, эмне болуп жатканын көрүүгө жардам берет. Билим берүү жана ачык талкуулоо да маанилүү», - деди Эллисон. 

Бул мейкиндикте ызы-чуу көп жана анчалык көп сигнал жок. ETH PoSга өткөн сайын, адамдар инфраструктура провайдерлерине чейин ким менен иштөө керектиги жөнүндө жакшыраак чечим кабыл алышы керек. Сиз MEVтин терс жактарын көрө аласыз, эми сиз ETH энбелгисинин ээси катары өзүңүздүн тандооңузду жасай аласыз. Figment адамдарга негизделген чечим чыгарууга жардам берүү үчүн талыкпай иштеп жатат. Алар өздөрүнүн гана эмес MEV саясаты алдыда биригип, алар да кабыл алды Twitter мейкиндиги алардын жамаатына өзгөрүүлөрдү жакшыраак түшүнүүгө жардам берүү. 

Учурда шахтерлор MEV сыйлыктарын бөлүшүү үчүн эч кандай кысым жок. Валидаторлор, тескерисинче, репутациянын жогору тобокелдигине дуушар болушат. Натыйжада, валидаторлор шахтерлордун биригүүсүнөн кийин, атаандаштык MEV сыйлыктарын азыркыга караганда кеңири бөлүштүрүүгө алып келиши мүмкүн.

Бул мазмун Figment тарабынан каржыланат.

Күн сайын кечинде эң мыкты крипто жаңылыктарын жана инстаденттериңизди почтаңызга алып туруңуз. Blockworks'тун акысыз маалымат бюллетенине жазылыңыз азыр.