Банкрот болгон крипто кредитор Цельсий кардарларды акы алуу үчүн акыркы кезекте калтырышы мүмкүн

эмне болду

Ушул айдын башында крипто кредитор Celsius Network Нью-Йорктун Түштүк округунун федералдык сотуна 11-бөлүм боюнча банкроттуктан коргоо өтүнүчү менен кайрылган. Долбоор компаниянын акыркы жаңылыктары менен тааныш болгондор үчүн күтүлбөгөн жерден болгон жок, анткени Цельсий өзү билдирген жана өзүн өзү сүрөттөгөн "рыноктун экстремалдык шарттарынан" улам кардарларды алууну токтотконуна бир айдан ашык убакыт өткөн. Өнөр жайдагы көптөгөн адамдарды, айрыкча Celsius колдонуучуларын тынчсыздандырган нерсе, компания тоңдурулган каражаттарга кандай мамиле жасайт.

Сотто Celsius компаниясынын башкы аткаруучу директору Алекс Машинский компаниянын балансында болжол менен 1.2 миллиард долларлык тешик бар экенин ачыктады. 13-жылдын 2022-июлуна карата компаниянын жалпы милдеттенмелери 5.5 миллиард доллар жана активдеринде 4.3 миллиард доллар болгон. Celsius керектөөчүлөргө (институционалдык өнөктөштөрдөн айырмаланып) 4.7 миллиард доллардан ашык карыз экенин айтты.

Финансылык жактан кыйналган компания банкроттук процессинин бир нече түрлөрүн тандай алат. Цельсий 11-главаны тандап алды, анда негизинен биринчи кезекте күрөө менен камсыздалган кредиторлорго, андан кийин күрөөсүз кредиторлорго жана акырында үлүштүк ээлерге төлөмдөрдү артыкчылыктуу караштырат. Күрөөсүз кредиторлор, кыязы, насыяны коргоо үчүн күрөө же “камсыздык” катары белгилүү бир активдерди албай туруп, акча берген жеке адамдар же мекемелер болушу мүмкүн.

Celsius жана банкроттук соту өз каражаттарына кире албай калган Celsius колдонуучуларын кантип классификациялай турганы белгисиз болсо да, Celsius'тун тейлөө шарттары жана соттук документтер колдонуучуларга күрөөсүз кредиторлор катары каралаарын көрсөтүп турат. Ушундан улам Цельсийдин кардарлары жоготууларынын бир бөлүгүн же кайсы бир бөлүгүн качан жана качан кайтара алышат деген суроо туулат. Бул банкроттук сотто кызуу талаш-тартыштын предмети болушу мүмкүн.

Негизги актерлор

● Celsius Network

● CEO Alex Mashinsky

контекст

Цельсий банк сыяктуу коопсуз деп ырастады

Цельсий өзүн салттуу банктарга коопсуз альтернатива катары көрсөтүп, колдонуучуларга жогорку пайыздык чендерди убада кылган. Кардарлар крипто активдерин сатып алуу үчүн кредиттик карталарын же банк эсептерин колдоно алышат. Кардарларды өз криптовалютасын Цельсийге тартууга кызыктыруу үчүн компания депозиттер боюнча 20% га чейин, анын ичинде Tether's USDT сыяктуу стабилкоиндер боюнча 8.8% кайтарымын убада кылды.

Машинский мырза бул стратегиялардан келип чыккан тобокелдиктерди ырааттуу түрдө төмөндөтүп, компанияда көйгөйлөр бар деген алгачкы айыптоолорду «Фуд» («коркуу, белгисиздик жана күмөн») деп атады.

Көптөгөн Celsius кардарлары бар жазылган Банкроттук сот, алардын каражаттарына жетүү үчүн талашып, алар компания жана Alex Mashinsky тарабынан калп сезилген деп.

«Мен катталгандан бери ар бир жума күнү ар бир AMA (Менден бир нерсе сура) карап турдум, жана жума сайын жана жумадан кийин Алекс Цельсий банктарга караганда канчалык коопсуз экендиги жөнүндө сүйлөшчү, анткени алар банктардай бөлүкчөлүү резервдик кредиттерди кайра гипотезалашпайт жана колдонушпайт. ", - дейт Стивен Ричардсон.

Дагы бир Цельсий колдонуучусу, Брайан Каспер мындай деди: "Цельсий адамдарга банктан жакшыраак экенин айтууну улантты. Коопсуз, жакшы кайтарым менен. Ошондой эле аларда миллиарддаган ликвиддүү накталай акча бар экенин айткыла.

Celsius жакында эле банкроттук жөнүндө арыз бергенине карабастан, анын тобокелдиктерди башкаруу жол-жоболору жөнүндө суроолор көп жылдар бою айланып келген. Мисалы, 2021-жылдын июнунда Crypto Custodian Prime Trust тобокелдик тобу Цельсийдин "активдерди чексиз кайра гипотезалоо" стратегиясына тынчсыздануусун билдиргенден кийин, Celsius менен байланышын үздү. 2020-жылдын март айынан бери Celsius айрым кардарларынын активдерин сактоо үчүн Prime Trust колдонуп келген.

Скотт Purcell катары, Prime Trust негиздөөчүсү жана Fortress.xyz, мага мындай деди: "2020-жылы мен кесипкөй кызыгуудан улам Celsius жана башка кредиттөө/стекинг платформаларын көпкө карап чыктым. Алардын бизнес моделдери тууралуу көбүрөөк билген сайын, мен ошончолук тынчсыздана баштадым. Мен алар мынча жогорку пайыздарды кантип төлөп жатканын изилдеп көрдүм. Мен, албетте, банктар качкан нерсе үчүн премиум алууну түшүнөм. Мен ошондой эле адамдарга насыя (маржа) алууга мүмкүнчүлүк берүү үчүн насыялоону (гипотекалоо) түшүнөм. Бул эң сонун бизнес. Бирок бул Цельсийдин (жана аларга окшогондор) BTC, ETH жана башка крипто активдерин кредиттөө үчүн адамдарга төлөп жаткан пайыздык чендердин чоң диапазонун түшүндүргөн жок. Мен алар жөн гана бир жолу насыя бербестен (гипотека) окудум, бирок алардын модели кайра гипотекалоонун бири болгон; шире түшүмдүүлүгү үчүн бир эле активдерди кайра-кайра кредиттөө. Эгер чын болсо, бул укмуштуудай болгон, бул мыйзамдуу болушу мүмкүн же мыйзамдуу эмес болушу мүмкүн (мен адвокат эмесмин, андыктан менин чакыруум эмес), бирок, талашсыз, бул ийгиликсиздикке учурайт, анткени эки тарапта тең рыноктун кескин кыймылы катастрофалык болмок. мындай күлкүлүү рычаг бизнес модели. Бирок адамдар бул модельде аларга накталай акча же крипто жөнөтүү үчүн кезекке турушкан ... жинди.

Celsius адегенде кардарлардын каражаттарын мекемелерге насыя берүү менен мынчалык чоң түшүм бере алат деп ырастаган, бирок Цельсий стратегияны өзгөртүп, борбордон ажыратылган каржы (DeFi) платформаларын колдоно баштады. Бул акыр аягында Цельсийдин балансында жакында ачылган 1.2 миллиард доллардын тартыштыгына алып келди.

Бардык банкроттуктар бирдей түзүлгөн эмес

Celsius катталган брокердик дилер болбогондуктан, ал 11-бапка ылайык эмес, 7-бөлүмдөгү банкроттуктан коргоо үчүн арыз бере алган.

Банкроттук 11-глава ишканаларга кредиторлорго төлөө үчүн каржыны реструктуризациялоодо иштөөгө мүмкүндүк берет. Эгерде Цельсий баалуу кагаздар же товардык брокер катары жөнгө салынса же 7-главадагы банкроттукка арызданса, анын жалгыз варианты жоюлуу болуп, сотко карыздарды төлөө үчүн калган активдерди сатууга мүмкүндүк берет.

Цельсий мүмкүн болушунча көбүрөөк операциялык капиталды бошотууга аракет кылып жатат. Жакында Цельсий бир миллиард доллардан ашык крипто активдерин, негизинен wBTC жана AAVE жана Compound сыяктуу борбордон ажыратылган финансы (DeFi) протоколдорунун калган карызын төлөп, stETH деп аталган эфирдик (ETH) туунду энбелгисинин бир түрүн бошотту.

Банкроттук жөнүндө арыздарында Цельсий 3.76 миллион долларга чейин күрөө жана сатуучулардын дооматтарын төлөөгө уруксат сураган жана бизнес операцияларын колдоо үчүн 167 миллион доллар накталай акчасы бар экенин айткан.

Цельсий криптонун жөнгө салуу жаракаларынан өтүп кетти

Celsius'тун тейлөө шарттары - эгерде аткарылса - аманаттарын толук калыбына келтирүүнү каалаган кардарлар үчүн көйгөйлөрдү жаратышы мүмкүн. Шарттар колдонуучулардын крипто активдеринин "бардык укуктарын жана титулун" Цельсийге өткөрүп берери, анын ичинде "менчик укугу" жана каалаган сумманы "күрөөгө, кайра күрөөгө, ипотекага, кайра гипотека коюуга, сатууга, карызга берүүгө же башка жол менен өткөрүп берүүгө же колдонууга" укуктуу. мындай крипто, "өзүнчө же башка мүлк менен бирге", "кандайдыр бир мезгилге" жана "Celsius'дун ээлигинде жана/же ага окшош суммадагы [крипто] же башка акчаларды же активдерди сактабастан, жана Мындай [криптону] Цельсийдин каалоосу боюнча колдонуңуз же инвестициялаңыз. Цельсий соттук арыздарда кардарлар крипто активдерине ээлик кылуу укугун компанияга өткөрүп бергенин, бул кардарларды күрөөсүз кредиторлорго айлантканын жазган.

Эгер Цельсий банк болсо, 250,000 500,000 долларга чейинки депозиттер федералдык орган тарабынан камсыздандырылмак. Брокер-дилердин колдонуучулары XNUMX XNUMX долларга чейин баалуу кагаздар жана накталай акчалар үчүн өзүнчө орган, SPIC тарабынан камсыздандырылган.

2021-жылдын сентябрында Кентукки, Нью-Джерси жана Техас штаттарынын жөнгө салуучулары Цельсийди токтотуу жана токтотуу буйругу менен анын пайыздык өнүмдөрү баалуу кагаздар катары катталышы керек деп ырасташкан. Алабама, Кентукки, Нью-Джерси, Техас жана Вашингтондогу мамлекеттик баалуу кагаздар кеңештери да Цельсий боюнча иликтөөлөрдү баштады. Reuters отчеттор. SEC ошондой эле Цельсийди карап жатат.

Бул жөн эле Цельсий көйгөйү болушу мүмкүн эмес

Voyager (ошондой эле банкрот) жана BlockFi (FTX менен бекемделген) сыяктуу башка псевдобанктардын тейлөө шарттарында окшош тил бар.

Blockfi шарттарында мындай деп айтылат: “BlockFi сизге мындан ары эскертүүсүз, күрөөгө коюуга, күрөөгө коюуга, гипотека коюуга, кайра гипотека коюуга, сатууга, карызга берүүгө же башка жол менен өткөрүп берүүгө, инвестициялоого же Кредит боюнча сиз берген криптовалютаны өзүнчө же пайдаланууга укуктуу. башка мүлк менен бирге, бардык ээлик кылуу укуктары менен бирге." BlockFi эскертет, "[a] BlockFi тарабынан кардарларынын пайдасына сакталган ар кандай байланыш же ишеним эсеби кардарлар тарткан бардык жоготууларды жабууга жетишсиз болушу мүмкүн. Бул тобокелдиктерди эске алуу менен, сиз BlockFi эсебинде криптовалютаны кармоо ылайыктуубу же жокпу, кылдат карап чыгышыңыз керек.

Вояжердин шарттары кардардын криптовалютасына кудуретсиздик жараянында кандай мамиле жасалаары белгисиз экенин көрсөтүп, кардарларга "камсызданган кредитор катары мамиле кылуу" жана "кардардын бардык криптовалютасын толук жоготуу" мүмкүн экенин ачык эскертет.

Voyager ушул айдын башында банкроттуктан коргоо үчүн кайрылган. Андан кийин өткөн аптада, Федералдык резерв жана Федералдык депозиттерди камсыздандыруу корпорациясы (FDIC) буйрук берди Voyager компания иштебей калса, кардарларынын каражаттары корголо турган бардык билдирүүлөрүн токтотот. Билдирүүдө мындай деп айтылат: "Вояджер интернетте ар кандай билдирүүлөрдү жасады, анын ичинде веб-сайты, мобилдик тиркемеси жана социалдык медиа аккаунттары: (1) Voyager өзү FDIC тарабынан камсыздандырылган; (2) Voyager криптовалюта платформасына инвестиция салган кардарлар Voyagerге, ээлик кылган, ээлеген же Voyager менен берилген бардык каражаттар үчүн FDIC камсыздандырууну алышат; жана (3) FDIC кардарларды Voyagerдин өзү иштебей калышынан камсыздайт. Бул өкүлчүлүктөр жалган жана адаштыруучу жана бизде болгон маалыматка таянсак, өкүлчүлүктөр, кыязы, Voyager компаниясына акчасын жайгаштырган жана алардын каражаттарына дароо жете албаган кардарлар тарабынан адаштырылып, аларга таянган окшойт.

Негизги сандар

Celsius колдонуучуларга 4.7 миллиард доллардан ашык карыз экенин айтты.

Банкроттук жөнүндө арызга ылайык, 3-жылдын май айында B сериясындагы каржылоо раундунда 690 миллион доллар чогулткандан кийин Цельсий болжол менен 2022 миллиард долларга бааланган.

Цельсий сотто анын активдеринин наркы 17.8-жылдын 30-мартынан бери болжол менен 2022 миллиард долларга төмөндөп, 4.3 миллиард доллардан 22.1 миллиард долларга түшкөнүн айтты.

Ачкыч цитата

«Биз кредиттик платформалар бир аз банктардай иштеп жатканын дагы бир жолу көрдүк. Алар инвесторлорго "бизге криптоңузду бериңиз" деп жатышат. Биз сизге чоң кирешени 7% же 4.5% кайтарып беребиз'. Кантип кимдир бирөө бүгүн рынокто сунуш кылат (кайрылуунун мынчалык чоң пайызы) жана ачыкка көп бербейт? . . . Эгер бул чындык болуу үчүн өтө жакшы көрүнсө, анда ал чындык болуу үчүн өтө жакшы болушу мүмкүн." – Гари Генслер

көрүнүш

Жалпысынан алганда, 11-бөлүм банкроттуктар күрөө менен камсыз болгон кредиторлорго, андан кийин камсыздалбаган кредиторлорго жана акырында үлүштүк ээлерге төлөөгө артыкчылык берет. Celsius өзүнүн арызында дүйнө жүзү боюнча 100,000ден ашуун кредиторлордун тизмесин көрсөткөн, анын ичинде Pharos USD Fund (81 миллион доллар карыз) жана Alameda Research (карыз дээрлик 13 миллион доллар).

Цельсий банкроттук арызында анын кардарлары криптосуна ээлик кылуу укугун компанияга өткөрүп беришкенин белгилеген, бул Цельсийдин колдонуучуларды камсыздалбаган кредиторлор катары кароо ниетин көрсөтүп турат. Колдонуучулар өздөрүнүн статусун корголгон же камсыздалбаган кредиторлор катары соттошсо да, бул бир нече жылдарга созулуп, колдонуучулардын активдерин кайра көрбөшүнө алып келиши мүмкүн.

Кошумча татаалдыктар менен бирге, салттуу банкроттук жол-жоболорунда, кредиторлордун талаптары доллар менен көрсөтүлгөн жана ал талаптар банкроттук жөнүндө арыз берилген күнгө карата бааланат. Көптөгөн биткойндор баа туруксуздугу бул учурда кандай ойнойт деп кызык.

Цельсий ушул айдын этегинде кайрадан банкроттук боюнча сотко келет.

Чечим упайлары

Криптовалюта мейкиндигиндеги бул акыркы банкроттук процесстери ченемдик укуктук айкындуулуктун жоктугу көбүнчө керектөөчүлөрдүн укуктарын коргоонун жана укуктарынын так жоктугуна алып келерин эскертет.

Тейлөө шарттары көбүнчө кардарлар туура эмес болгондо кандай мамиле кыларын көрсөтөт. Инвесторлор тейлөө шарттарын кылдаттык менен карап чыгып, платформаларга акча каражаттарын ишендирүүдөн мурун компанияга же өздөрүнүн юридикалык өкүлчүлүгүнө кайрылышы керек. Колдонуучулар, ошондой эле, эгер бир нерсе чын болушу үчүн өтө жакшы угулат, бул, кыязы, жана адатта чоң сыйлыктар (жогорку пайыздык сунуштар сыяктуу) колдонуучулар үчүн чоң коркунуч туудурарын түшүнүшү керек.

Биткойндун предмети ар дайым өзүн-өзү сактоо болгон, демек, колдонуучулар киреше таппайт, бирок алар өздөрүнүн банкы катары иштешет.