10-жылга блокчейн, крипто активдери, DeFi жана NFTs үчүн 2022 болжолдоо

Франкфурт, 12-январь, 2022-жыл - Өткөн жылы криптовалюталардын рыноктук капиталдаштыруусу биринчи жолу 3 триллион долларга жеткен. 2021-жылдын башында ал 800 миллиард доллардан аз болгон. DeFi азыр Ethereumда 100 миллиард долларды түзгөн жалпы наркы (TVL) бар. Бирок NFTs метаверс жана GameFi сыяктуу кошумча чөйрөлөр менен коштолгон эң таң калыштуу болду. Бул окуяларды алдын ала көргөнүн ким айта алат? Келечекке көз салуу кыйын экени белгилүү. Ошого карабастан, биз 2022-жылга болжолдоолорду айтууга батынабыз. Алардын ишке ашканын көрүү абдан кызыктуу болот. Авторлору: профессор Филипп Санднер, Джонг-Чан Чунг

1. Биткойндун баасы 100,000 XNUMX АКШ долларына жетет жана крипто активдер рыногу кенен жана тереңдикте өсөт

Инфляциянын өсүшү биткойндор (BTCs) сыяктуу тартыш активдерди барган сайын жагымдуу кылат. Биткойн эң эски, борбордон ажыратылган жана эң белгилүү криптовалюта гана эмес - башка криптовалюталарга салыштырмалуу айырмалоочу өзгөчөлүгү анын 21 миллион BTC менен камсыз болушу. Биткойндун институционалдык кабыл алынышынын жана аны менен коштолгон суроо-талаптын көбөйүшүнүн фонунда, бул BTC баасы быйыл 100,000 XNUMX АКШ долларынан ашык долларга көтөрүлүшү мүмкүн.

Бирок жалпы крипто активдер рыногу да өсөт. 2021-жылдын башынан бери CoinMarketCapте рынок капкагы боюнча тизмеленген эң ири 20 криптовалютанын USD баасы үч орундуу санга өстү. Потенциалдуу Ethereum өлтүргүч катары сатылган (мисалы, Solana, Binance Smart Chain, Cardano, Polkadot, Avalanche) альтернативалуу Layer-1 блокчейн протоколдорунан (Alt-L1s) көптөгөн жергиликтүү криптовалюталар алдыңкы 20га киргени байкалат. Албетте, крипто активдер рыногундагы инвестициялар салттуу инвестициялык мүмкүнчүлүктөргө караганда кооптуураак, жарым-жартылай баанын өзгөрмөлүүлүгү жогору. Ошого карабастан, криптовалюталардын баа көрсөткүчтөрүн белгилүү рыноктук индекстер менен салыштыруу туура болот. Мисалы, MSCI World Index 17-жылдын башындагыдан 2021% гана жогору, ал эми алтындын баасынын тенденциясы учурда терс. Ошондой эле, мисалы, MetaMask капчыктын ай сайын активдүү колдонуучулары (азыркы учурда ай сайын 10 миллион активдүү колдонуучулар) менен ченелген капчык даректеринин көбөйүшү крипто инвестициялоо мүмкүнчүлүктөрүнө суроо-талаптын улана берерин көрсөтүп турат: DeFi ликвиддүүлүктү камсыздоо аркылуу эки орундуу пайыздык чендерди сунуштайт. , кредиттөө жана стекинг, ал эми өнүккөн өлкөлөрдө банктар көп учурда аманат боюнча 2% дан азын сунушташат.

2. Ethereum жогорулатуу дуушар жана үстөмдүк акылдуу келишим платформа бойдон калууда

Ethereum ушул жайда proof-of-stake консенсус механизмине өтүүнү аяктайт деп күтүлүүдө. Ошондой эле TradFi секторунун каржы институттары стекинг бизнесине кириши мүмкүн. Ошентип, стекингдик сыйлыктар крипто активдер рыногунун кандайдыр бир “при ставкасы” болуп калышы мүмкүн, анткени бул рынокко ETH ставкасына караганда сейрек инвестиция салууга болот. Бул жерде, мисалы, жеке стекинг инфраструктурасын түзүү же Coinbase же Blockdaemon сыяктуу стекинг кызматтарына кайрылуу мүмкүнчүлүгү бар. Бааларды өнүктүрүү жагынан, ETH башка Alt-L1 энбелгилери сыяктуу эле чоң потенциалга ээ. Ethereum негизиндеги DeFi жана NFTге окшош протоколдордун жана токендердин үлүшү азайып баратканына карабастан, Ethereum дагы эле эң чоң транзакция көлөмүн алып жүрөт.

3. Крипто инвестициялары туруктуураак болот

ETP эмитенттери, крипто биржалары, тоо-кен компаниялары жана каржы институттары өз кардарларына жашыл өнүмдөрдү жана кызматтарды сунуштоого кызыкдар. Бүгүнкү күнгө чейин, көптөгөн потенциалдуу крипто инвесторлору Биткойн казып алуунун салыштырмалуу жогору көмүртек изине байланыштуу биткойндорго инвестиция салууну каалабай келишет. Көбүнчө, кызыкдар компаниялар да ESG эрежелерине баш ийиши керек, алар аткарышы керек.

Бирок, крипто салымдардын провайдерлери үчүн Bitcoin негизиндеги өнүмдөр үчүн зарыл болгон климаттык компенсацияны эсептеген моделдер бар. Мисалы, Франкфурт мектебинин Блокчейн борбору тарабынан жакында жүргүзүлгөн изилдөө биткойндор менен бирге биткойндор менен бүтүмдөрдү Европанын эмиссиясынын соода тутумунан (ETS) сатып алуу менен кандайча компенсацияланса болорун баяндайт. Мурунку учурда, CO18 эмиссиясын компенсациялоо үчүн 2 АКШ доллары талап кылынат. Акыркы учурда, бир биткоинди бир жыл бою кармап турса, эмиссияга жеңилдиктерди 100 долларга сатып алуу керек. CO2 эмиссиясынын баасы 2022-жылы кыйла жогорулайт деп болжолдоого болот.

Жалпысынан, блокчейн тармагынын операциялары үчүн колдонулган энергия аралашмасы барган сайын жашыл болуп баратат. Өлкөнүн тоо-кен тармагына каршы репрессиядан кийин тоо-кен компаниялары Кытайдан чыгып кеткени аз келгенсип. Тоо-кен компаниялары энергия булактары сунуш кылган чыгымдардын структураларынан улам, геотермалдык же күн энергиясы сыяктуу кайра жаралуучу энергия булактарын көбүрөөк колдонуп жатышат.

4. Web3 инфраструктурасы интернетти борбордон ажыратууга жол ачат

Web3 блокчейн технологиясын колдонуу менен борбордон ажыратылган жана автономдуу түрдө интернет архитектурасын потенциалдуу жеткирүү үчүн жаңы ыкманы билдирет. Негизинен бул чоң "чоң технологиялык" тармактарга жана булут же интернет провайдерлери сыяктуу IT кызмат көрсөтүүчүлөрүнө көз карандылыкты азайтуу жөнүндө болуп жатат, анткени алар көп учурда чогултулган маалыматтарды ачык эмес түрдө иштетишет, бул "бир эле ийгиликсиздикти" билдирет. жана олигополисттик рынок чөйрөсүнөн улам жарым-жартылай ыктыярдуу продукт жана баа саясатын жүргүзө алат.

Web3, экинчи жагынан, интернет колдонуучуларын маалыматтарды жана инфраструктураны көзөмөлдөө идеясына негизделген. Arweave же Filecoin сыяктуу блокчейндер аркылуу борборлоштурулган маалыматтарды сактоодон тартып, Helium тармагы сыяктуу борбордон ажыратылган зымсыз тармактар, токенизацияланган платформалар жана бардык чечимдер коомчулук тарабынан кабыл алынган долбоорлор, инсандыкты башкаруунун такыр жаңы ыкмаларына чейин – Web3 кеңири мүмкүнчүлүктөрдү сунуштайт. . Бул контекстте криптовалюталар өзгөчө маанилүү, анткени алар тармактын колдонуучуларын узак мөөнөттүү талап кылынган инфраструктураны камсыз кылууга үндөгөн туруктуу стимул системасын бере алат.

5. NFTs жана блокчейнге негизделген оюндар кирешенин булагына айланат

Metaverse бул виртуалдык платформа, анда адамдар экономикалык жактан кызматташып, соода кыла алышат. Бул санариптик экономикаларды NFTs жана блокчейнге негизделген инфраструктураларсыз элестетүү кыйын. 2021-жыл Axie Infinity менен "GameFi" тармагында бурулуш учурду жана Ronin тараптын чынжырын ишке киргизди, ал 2021-жылдын августунда бир миллион активдүү оюнчуга Axie Infinity ааламына катышууга мүмкүндүк берүү үчүн зарыл болгон өткөрүү жөндөмдүүлүгүн камсыз кылды. Айрыкча Филиппиндерде, Axie Sky Mavis тарабынан иштелип чыккан Infinity көптөгөн адамдар үчүн киреше булагы болуп калды.

Майкрософт жана Facebook санариптик дүйнөгө, б.а., "метавзерлерге" карата өз ыкмаларын түзүп жатышканын жарыялашты. Бул интернет гиганттары негизинен борборлоштурулган, жарым-жартылай жабык системаны иштеп чыгат деп болжолдоого болот, ошондуктан башка санариптик экосистемаларга баалуулуктарды которуу кыйыныраак же мүмкүн эмес болот. Бирок, бул блокчейн технологияларынын жардамы менен так аныкталган мүлктүк укуктары жана иш-аракет эркиндиги бар адамдарга багытталган Web3 философиясына таптакыр карама-каршы келет.

Көп чынжырлуу дүйнөнүн таңын күтүү кызыктуу бойдон калууда. Наркы которуулар ар кандай крипто-ааламдарда үзгүлтүксүз болгондон кийин, бул кабыл алуунун жаңы толкунуна түрткү бериши мүмкүн жана NFT жана блокчейнге негизделген оюн экономикасы, өзгөчө, андан ары күчөшү мүмкүн. Өнүгүп келе жаткан экономикаларда иш менен камсыз кылуу сектору структуралык өзгөрүүлөргө дуушар болушу мүмкүн. Мындай өз ара байланышкан экономиканы "мета-метаверс" деп кароого болот. Узак жол сыяктуу көрүнгөн нерсе тез арада, башкача айтканда, 2022-жылы, айрыкча оюндун айрым аймактарында реалдуулукка айланат.

6. Көп чынжырлуу дүйнөнүн пайда болушу

Смарт-контракт менен иштетилген блокчейн экосистемасы үстөмдүк кыла турган талаш-тартыштар 2021-жылы акырындык менен аяктады. Биз көп чынжырлуу дүйнөдө жашайбыз, анда бир нече блокчейндер бири-биринин ортосунда маалымат жана баалуулуктарды өткөрө алышат. Ошентип, биз Ethereumдагы TVL менен бардык блокчейндердин TVL ортосундагы катыштын туруктуу төмөндөшүн көрөбүз. Бир жыл мурун бул 90% болчу. Бүгүнкү күндө ал болгону 62%ды түзөт. Ошого карабастан, 1-жылы Биткойн 2-саны блокчейн жана Ethereum 2022-блокчейн бойдон калаарын алдын ала айтууга болот. Дагы бир актуалдуу өнүгүү rollups (нөлдүк билим жана оптимисттик топтомдор) же Layer 2 протоколдору болот, алар атаандаштык мамилелерге кирет. Layer 1 блокчейндери менен. Алар негизги базалык катмардын коопсуздугун пайдаланып, транзакциянын төмөнкү акысын жана тезирээк транзакцияларды убада кылышат. Мындан тышкары, көпүрөлөр жана кайчылаш чынжыр протоколдору аркылуу ар кандай блокчейн экосистемаларынын өз ара иштешүүсү да кылдаттык менен иштелип жатат. Акыркысы, бирок жок дегенде, Полкадот жана Космос аралык блокчейн байланыш протоколу (IBC) менен бири-бири менен байланышууга жөндөмдүү болгон ар кандай блокчейндердин тармагы болгон Layer-0 түрүн түзүү аракеттери бар.

Бул жерде кызыктуу жана маанилүү нерсе - бул чечимдердин бардыгы коомдук блокчейн чечимдери. Бир нече жыл мурун ишкананын контекстинде колдонулушу күтүлгөн жана олуттуу мааниге ээ болгон жабык блокчейн инфраструктуралары азыраак роль ойноп жатат. Бул биринчи кезекте Hyperledger же R3 Corda сыяктуу платформаларга таасирин тийгизет. Албетте, бул кирүү мүмкүнчүлүгү чектелген инфраструктураларда иштелип чыккан тиркемелер болот. Бирок коомдук блокчейндер жарышта жеңишке жеткени айкын. Бул транзакциянын көлөмү, транзакциянын көлөмү, рыноктук капиталдаштыруу (карталанган активдердин) же ал тургай иштеп чыгуучунун активдүүлүгү сыяктуу көрсөткүчтөр менен аныкталышы мүмкүн.

7. Жөнгө салуу жана тыюу салуу аркылуу көбүрөөк укуктук айкындуулук

2022-жылы көптөгөн өлкөлөр крипто активдерин кантип иштете тургандыгы жөнүндө билдирүү жасашы күтүлүүдө. Алар Кытай сыяктуу чектөөлөрдү күчөтүп, тыюуларды киргизеби, же 2021-жылдын сентябрында биткоинди АКШ доллары менен катар расмий валюта катары кабыл алган Сальвадордо көрүлгөндөй крипто-достук мамилени колдонобу. Регуляторлор AML сыяктуу маселелерге көңүл бурушат. , KYC, салыктар жана стабилкоиндер жана башка юрисдикциялардын жөнгө салуучу органдары менен алмашууда DeFi жөнгө салуунун жашоого жөндөмдүүлүгүн изилдейт. Ошондой эле жакында крипто активдеринин рынокторун (MiCA) жөнгө салууну да белгилей кетүү керек, ал Европа Бирлигинин деңгээлинде бирдиктүү укуктук базаны камсыздайт жана кызмат көрсөтүүчүлөр жана крипто активдердин эмитенттери үчүн көбүрөөк укуктук айкындуулукту түзөт. Муну менен Европа жана Түндүк Америка түп-тамырынан бери "крипто-достук" жолуна түшүп баратат деп болжолдоого болот. Акчаны адалдоонун алдын алуу, транзакция боюнча өнөктөштөрдү аныктоо жана салыктар сыяктуу эрежелер сакталган шартта, Bitcoin жана Ethereum сыяктуу борбордон ажыратылган протоколдорго жол берилет.

8. Санариптик евро дагы эле масштабдуу стабилкоин катары болбойт

Санариптик евро теориялык жактан борбордук банктын санариптик валютасы (CBDC), триггер чечими катары же стабилкоин катары бар болушу мүмкүн. Бирок, Европанын Борбордук банкы (ECB) эң эрте 2026-жылга чейин CBDC чыгарышы күтүлбөйт. CBDC мурунтан эле Багам аралдары же Нигерия сыяктуу кичинекей өлкөлөрдө бар. Триггер чечим катары санариптик евро ушул жылы биринчи европалык коммерциялык банктар үчүн бар жана өнөр жай жана каржы сектору үчүн жеткиликтүү болот. Бирок, бул жерде коммерциялык банктардын демилгеси чечүүчү мааниге ээ, анткени санариптик евронун бул түрү иш жүзүндө ECBдин катышуусун талап кылбайт. Стабилкоин түрүндөгү санариптик евро 2022-жылы пилоттук долбоорлор катары гана бар болот. Евро стабилкоиндери үчүн АКШ долларындагы стабилкоиндердин олуттуу көлөмүн күтүүгө болбойт. Мунун себептери, бир жагынан, стабилкоиндердин пайыздык эмес экендиги жана ошол эле учурда эмитенттер ECBге терс пайыздарды төлөшү керек. Башка жагынан алганда, MiCA жөнгө салуу күчүнө кириши менен, каржылык жөнгө салуучу stablecoins өзгөчө көңүл буруп, катуу талаптарды аткарышы күтүлүүдө. Бул фонунда, АКШ доллары стабилкоиндердин олуттуу андан ары өсүшү абдан ыктымал. Демек, бул крипто активдер рыногунун "долларизациясынын" уланышын билдирет.

9. Институционалдык инвесторлор жана ири корпорациялар тарабынан кабыл алуу алга жылууда

Институционалдык инвесторлор жана ири компаниялар да өткөн жылдын ичинде санариптик активдерге кызыгуусун көрсөтүштү. Бул хедж-фонддорду, активдерди башкаруучуларды жана үй-бүлөлүк кеңселерди, ошондой эле пенсиялык фонддорду же Sparkasse же Raiffeisen-Folksbank сыяктуу мекемелерди камтыйт. Ортодон жогору инфляциянын деңгээли, туруктуу төмөн пайыздык чөйрө, колдонуунун андан аркы тармактары жана натыйжада суроо-талаптын өсүшүнөн кийин, JP Morgan же Goldman Sachs сыяктуу ири банктар крипто инвестицияларынын тегерегинде бир катар сунуштарды иштеп чыга башташты. Microstrategy жана Tesla сыяктуу технологиялык компаниялар акча массасынын кеңейишине каршы күрөшүү үчүн миллиарддаган долларларды биткойндордо кармап турушат, бул өткөн жылы салыштырмалуу жогорку инфляцияга алып келди.

Ири компаниялардын кабыл алынышына келсек, Цукербергдин Метасы өзүн метаверстин келечектеги негизги оюнчуларынын бири деп жарыялоо менен дагы бир кадам алдыга барат. Мындан тышкары, биз M&A активдүүлүгүнүн жогорулашын көрөбүз. Мисалы, PayPal Curv стартапын (крипто активдер тармагындагы камкордук жана IT коопсуздук технологиясы) жана Coinbase Unbound Security компаниясын (сактоо технологиясы жана криптографияга басым жасоо) сатып алды.

10. DAO социалдык жана экономикалык координациялоонун жаңы жолдорун ачат

Децентралдаштырылган автономдуу уюмдар (DAOs) блокчейнге негизделген, борбордон ажыратылган уюмдар, алар токендерди колдонуу менен добуш берүү аркылуу алдын ала аныкталган эрежелерге ылайык өз мүчөлөрүнө жамааттык түрдө ээлик кылат жана башкарат. Булар краудфандинг, социалдык клубдар, адам ресурстары же жамааттык инвестициялык долбоорлор сыяктуу кызыктуу колдонуу учурларын түзөт. Consensys маалыматы боюнча, жогорку тенденциялуу 14 DAOнун казынасында 20 миллиард доллар бар. DAO мисалдарына Syndicate, MakerDAO, ClimateDAO жана ConstitutionDAO кирет. 2022-жылы сансыз жаңы DAO пайда болот. DAO куруучу куралдары ар бир адамга каалаган максат үчүн DAO түзүүгө мүмкүнчүлүк берет. DAOs ошондой эле, биринчи кезекте, эгерде DAOларга колдонуудагы ченемдер канчалык деңгээлде таасир эткени жана шектүү учурда кайсы юрисдикцияларда жооп бериши керектиги жөнүндө суроолор такталса, масштабдалат.

жазуулар

Макалада келтирилген көрсөткүчтөр негизинен жазуу учурунда авторлорго жеткиликтүү болгон маалыматтарга негизделген. Андан тышкары, бул макала инвестициялык кеңеш же кандайдыр бир крипто активин сатып алууга же сатууга чакырык катары каралбашы керек. Бул каржылык кеңеш эмес. Адаттагыдай эле, "өз изилдөөңдү кыл" (DYOR) колдонулат.

Авторлор жөнүндө

Проф., Доктор Филипп Санднер Frankfurt School Blockchain борборун (FSBC) негиздеген. 2018-жылдан 2021-жылга чейин ал Frankfurter Allgemeine Zeitung (FAZ) тарабынан "Мыкты 30 экономисттин" катарына кирген. Кошумчалай кетсек, ал Capital бизнес журналынын рейтингинде "40 жашка чейинки 40 топтун" катарына кирген. 2017-жылдан бери Германиянын Федералдык Финансы министрлигинин FinTech кеңешинин мүчөсү. Ал ошондой эле FiveT Fintech Fund, 21E6 Capital жана Blockchain Founders Group - blockchain стартаптары жана крипто активдердин активдерин башкаруу үчүн венчурдук капиталда жигердүү компаниялардын кеңешинде.

Джонг-Чан Чунг - Франкфурт мектебинин Блокчейн борборунун изилдөөчүсү жана Blockchain Уюштуруучулар тобунда (BFG) венчурдук иштеп чыгуучу. Анын кызыккан аймактарына blockchain жана DLT системаларынын колдонмолору жана борбордон ажыратылган каржы кирет. Ал Херти мектебинде жана Токио университетинде мамлекеттик саясат боюнча кош магистр даражасына ээ. Сиз аны менен электрондук почта аркылуу байланыша аласыз ([электрондук почта корголгон]) же LinkedInде.