Көптөгөн изилдөөлөр четинен тышкары, аз таасир этет, бирок кээ бир изилдөөлөр дүйнөнү өзгөртөт, бул учурда биткойндор дүйнөсү.
Негизги массалык маалымат каражаттарында жана аналитикалык борборлордо булганган чагылдыруу учурунда, биткойндун башка активдер менен болгон байланышын изилдөө үчүн биринчи кагаздардын бири менен академия жардамга келди.
"Bitcoin Dow Jones, Nikkei 225, Алтын же Нефть жаңы изилдөө менен нөлдүк корреляцияга ээ", - деп 2018-жылдын февралында билдиргенбиз.
Бул Стокгольм университети тарабынан 2013-жылдын ноябрынан 2017-жылдын февралына чейин камтылган түзүлгөн биткойндор заманбап портфолио теориясына ылайык диверсификация үчүн абдан пайдалуу.
2015-жылдын сентябрынан 29-жылдын 2017-декабрына чейинки аралыкты камтыган дагы бир изилдөө, табылган криптолор менен fiat жуптарынын ортосунда эч кандай байланыш жок, бирок кээ бирлери башкаларга караганда көбүрөөк корреляцияланган окшойт.
Бул долларды камтыган жок, бирок биткоин менен фунттун, Канада долларынын, адатта, АКШ доллары, ошондой эле биткоин менен юандын ортосунда тескери корреляциялык байланыш бар окшойт деп божомолдоду.
Академия сүйлөп жатканда, адамдар угууга ыкташат жана баары тез жылып кетиши мүмкүн. Ошол жылдын апрель айында, ошондуктан, бир изилдөө мындай деди: биткойндор Forex сыяктуу кадимки рынокко айланды:
"Виртуалдык табиятына жана жаңылыгына карабастан, Bitcoin рыногу акциялар, товарлар же Forex сыяктуу бардык"жетилген" рыноктор үчүн эмпирикалык түрдө байкалган статистикалык белгилерди жакында жана тез өнүктүрдү."
2018-жылдын августунда Торонтодогу Йорк университетинин изилдөөчүлөрү биткоиндин алтынга караганда жакшыраак экенин аныкташкан. баяндоо:
"Биз инвестордун инвестициялык портфелдеги биткоинди алтындын ордуна алмаштырып, тобокелдикти жөнгө салган жогорку кирешеге жетиши мүмкүн экенин байкадык."
Активдердин корреляциясына, фиат корреляциясына жана чындап эле алтынды алмаштырууга байланыштуу бардык бул жыйынтыктарды негизинен тастыктаган башка изилдөөлөр бар, алар кийинчерээк инфляцияны хеджирлөө теориясын пайда кылды.
Бул изилдөөлөрдүн көбү биткойндор жакшы хедж эмес экенин аныкташкан, балким, фиаттан башкасы, анткени анын эч кандай байланышы жок же начар корреляциясы жок - бул биз белгилүү бир убакыттын ичинде деп эсептейбиз.
Анын ордуна, алар, жок эле дегенде, биз көргөндөр, биткоин диверсификатор катары абдан пайдалуу, анын портфелине кошумча тобокелдикти жөнгө салган кирешелүү деген жыйынтыкка келишти.
2018-жылы бул изилдөөлөр портфелдин 1% биткоинге бөлүнүшү керек деп сунушташкан, бирок кийинчерээк алар 10% сунуш кыла башташты.
Чынында эле, 2021-жылга чейин, биз бул изилдөөлөргө артыкчылык берүүнү токтоттук, анткени консенсуска жетишилди окшойт, Варшава университетинин кагазы ырастады биткойндор корреляцияланбайт жана "биткоинди камтыган портфелдер салттуу активдерден тургандарга караганда жакшыраак иштейт".
Бүгүнкү күндө актуалдуу, 2020-жылдагы изилдөө дагы бир жолу биткойндор менен акциялардын ортосунда эч кандай байланыш жок экенин тастыктайт. табылган пайыздык чендердин кыймылы биткойндорго караганда биржалык бааларды алда канча алдын ала болжолдойт.
2019, балким, биткойндор ошол жылы эки эсеге көбөйдү, бирок 2020-жылдын аягында дагы бир изилдөө доллардын BTCге таасирин тийгизерин көрсөттү.
"АКШ долларынын баасы Биткойн баасынын өзгөрүшүнө алып келиши мүмкүн, ал эми биткоиндин баасы доллардын баасынын өзгөрүшүнө себеп боло албайт", - деп айтылат изилдөөдө. мындай деди:. "Мындан тышкары, евро баалары Биткойндун кыймылына себеп болушу мүмкүн, ал эми биткойндор баалары Евро баанын кыймылына себеп боло албайт."
Бир жактуу корреляция кызык угулат жана корреляция, албетте, себептүүлүк дегенди билдирбейт, бирок 2020-жылы бир топ жаңы нерсе биткоин менен геосаясаттын ортосунда байланыш бар экени аныкталды.
Мындай алгачкы изилдөөлөрдүн бири карап биткойндор менен Caldara жана Iacoviello (2018) GPR индексинин ортосундагы мамиледе, бүткүл дүйнө жүзүндөгү алдыңкы гезиттерде жазылгандай, геосаясий окуяларды эсептөө аркылуу геосаясий тобокелдиктин деңгээлин чагылдырган индекс.
"GPR индексиндеги секирүүлөрдүн пайда болушу Биткойндун секирүү ыктымалдыгын олуттуу жогорулатат, бул Биткойндун секирүү жүрүм-туруму GPR индексиндеги секирүү жүрүм-турумуна көз каранды экенин көрсөтүп турат", - деп айтылат изилдөө 2020-жылдын мартында.
Ошол жылдын июль айында жүргүзүлгөн изилдөө бул табылгаларды ырастап гана тим болбостон, бир топ алдыга жылды мамлекет бул биткоин чынында геосаясий тобокелдиктин алдыңкы көрсөткүчү.
"GPR глобалдык геосаясий окуялар менен байланышкан каржылык тобокелдиктерди чагылдыруу жана күтүлбөгөн жагдайларды камсыз кылуу үчүн келгенде, Bitcoin рыногу жетектөөчү көрсөткүч болуп саналат деп болжолдойт BCP оң таасир этиши мүмкүн", деди ал.
Ноябрь айында жүргүзүлгөн изилдөө көбүрөөк нюанстарды кошту, баяндоо "Биткойн менен глобалдык геосаясий тобокелдиктин ортосунда күчтүү байланыш бар. Тагыраак айтканда, GPR Bitcoin коопсуз башпаанек катары, кооптуу инвестиция катары же кадимки инвестиция катары иштээрин аныктайт.
GPR жогору болгондо, анда Bitcoin алтын менен тыгыз байланышта, АКШнын казынасынын кирешелүүлүгү жана EUR/USD курсу менен терс байланышта. Анын үстүнө, Биткойн баасы көбүкчөлөрүнүн пайда болушу ыктымал.
Ошол 2020-жылды жаап, изилдөө биткойндор чындыгында эффективдүү рынок экенин көрсөттү. Алар мамлекет:
"Жүргүзүлгөн маалыматтарга жана тесттерге ылайык, криптовалюталар рыногунун натыйжалуулугу күчтүү экенин көрүүгө болот, анткени акыркы өткөн баалуулуктар анын таза учурдагы наркын актайт жана баа балансы 60 мүнөттүк гана артта калууда пайда болот."
Акыр-аягы, 2020-жылы дагы, Ethereum болду табылган башка изилдөө, ал эми алтын жана запастарга каршы хедж болуу табылган ал дагы тобокелдикти жөнгө салуучу кирешени жогорулатуучу диверсификатор катары иштейт. Бул акыркы изилдөө да биринчилерден болуп 1% дан жогору бөлүштүрүүнү сунуш кылган, бул учурда 8%.
Башаламандыкта ачыктык
Trustnodes Бул изилдөөлөргө ишарат кылуу үчүн бир нече жолу суралган, ошондуктан биз оңой маалымдалышы үчүн аларды каталогдоштурууну чечтик, бирок биз өз комментарийибизди кошуу мүмкүнчүлүгүн колдон чыгарбайбыз.
Бул изилдөөлөрдүн бири да инфляция жөнүндө көп нерсе айта албагандыктан, инфляцияны хедж акыркы букадагы негизги баяндардын бири болуп калды.
Маалым болгондой, доллар ошол инфляция мезгилинде жана бир топ күчөгөн. Теориялык жактан бул биткоинге олуттуу таасир этпеши керек, анткени евро алсыраса, анда ал тең салмактуулукту сакташы керек, бирок биткоин учурда кабыл алуунун бир калыпта эмес баскычтарында, ал эми Америка эң алдыңкы этапта.
Анын сыңарындай, геосаясий тобокелчиликти биткойндор байкаш үчүн, ал АКШ, ЕБ же Кытай сыяктуу чоңдуктагы экономикада болушу керек.
Башка кичинекей экономикалар үчүн, алар дагы эле биткойндорго таасир этиши мүмкүн, бирок баанын кыймылы жетишерлик байкалбашы мүмкүн. Же, жок эле дегенде, биз Россия-Украина геосаясий жер титирөөдөн биткойндорго олуттуу таасиринин жоктугун ошол кездегидей түшүндүрө алабыз.
2022-жылдын февралында кыймылдар болгон, бирок туруктуу эмес. Мүмкүн, Орусиянын борбордук банкы Rubble кыйроосун токтото алгандыктан же Орусия менен Украина дүйнөлүк актив үчүн өтө кичинекей болгондуктанбы.
Биржа корреляциясына байланыштуу кээ бир байкоочулар үчүн жогорудагы изилдөөлөр эскирип калгандай көрүнүшү мүмкүн. Айлар, ал тургай, бир жыл мезгили жетишсиз, айрыкча көптөгөн биржалык соода үйлөрү же маркет-мейкерлер азыр биткоинди да жасашат жана алар аны жогорку тобокелдиктин өсүү активине коюунун эски адатын колдонушу мүмкүн.
Теориялык жактан алганда, биткойндун негизги мааниси, балким, дүйнөлүк соодадан келип чыгат. Ал ошол утилитада өсүп жатат, андыктан оңой билдирүү жасоо мүмкүн эмес, бирок рынокто каныккандан кийин ал глобалдык соода көбөйүп же азайып баратканына, дүйнөлүк өсүшкө жараша өйдө же ылдый кетиши керек же болушу мүмкүн.
Бул аны бүткүл дүйнөгө экспозицияны камсыз кылган өзгөчө активге айлантат жана акыры, глобалдык компаниялар менен кандайдыр бир байланыш болушу мүмкүн, бирок алардын бири да биткойндой толук кире албайт.
Бирок бул изилдөөлөрдүн негизги тыянагы биткойндор хедж эмес, диверсификатор болуп саналат. Бул сизге таасир этүүнү каалашыңыз мүмкүн болгон актив, анткени ал башка активдерден айырмаланып турат, анткени ал дагы эле монеталарда болсо, алтынга окшош, бирок санариптик жана мыйзамдуу түрдө милдеттүү эмес.
Бул аны акциялардан айырмалап турат, анткени сиз биткойн менен болгон сыяктуу акциялар менен төлөй албайсыз, алтындан айырмаланат, анткени ал санариптик жана аны менен ыңгайлуу төлөй аласыз же ортомчусуз которсоңуз болот, ошондой эле товарлардан айырмаланып турат, анткени сиз төлөбөйсүз. аны абдан керектөө.
Албетте, ал fiatтан анча деле айырмаланбайт, анткени бул коддуу акча, айрыкча ethereum учурда.
Демек, биткойндор бул активдердин кайсынысы болбосун иштей алат, бирок анын ар кандай сапаттары ага башка маанини берет, бул негизинен орто жана узак мөөнөттүү келечекте алардын эч бири менен байланышы жок кылат.
Бул активдердин баарынын кандайдыр бир деңгээлде жалпылыгы бар, бирок алардын бардыгы спекулятивдүү инструмент болуп саналат. Ошондуктан, кээде негиздер жокко чыгарылышы мүмкүн, бирок, адатта, бул көпкө созулбайт, анткени акыры суроо-талап менен сунуштун теңдемеси өзүнө жүктөлөт.
Ушул көз караш менен, бул изилдөөлөр биткойндор инвестициялык портфелдин бир бөлүгү болушу керек деген тыянакка келишти жана бул тыянак менен алар крипто дүйнөсүн өзгөрттү, анткени бул активде азыр каржы тармагында олуттуу кабыл алынган актив. салымдар боюнча чечим кабыл алуу.
Булак: https://www.trustnodes.com/2023/01/17/the-studies-that-turned-bitcoin-into-an-asset-class