Төртүнчү Биткойн жарымына жакындап калды жана бул абдан кызыктуу сюрприздерди жаратышы мүмкүн. Бул эки эсеге кыскартуу Биткойн менен камсыздоо субсидиясынын ар бир блоктон 6.25 BTCден 3.125 BTCге чейин кыскаргандыгын билдирет. Бул сунуштарды кыскартуу ар бир 210,000 блоктордо, же болжол менен төрт жылда бир жолу, Биткойндун акырындык менен, анын жүгүртүүдөгү акыркы чектүү сунушуна деинфляциялык мамилесинин бир бөлүгү катары.
21 миллион монеталардын чектүү камсыз кылуу, эгерде жок болсо The, Биткойндун негизги мүнөздөмөсү. Сунуштун жана инфляциянын болжолдуу болушу биткойндорго суроо-талапты жана акчанын эң жогорку формасы катары ишенимди жараткан нерсенин өзөгүн түзгөн. Үзгүлтүксүз сунуштун жарымына кыскартуу - бул чектүү камсыз кылуу акыры күчүнө кире турган механизм.
Убакыттын өтүшү менен жарым жартылай кыскартуулар Биткойн стимулдарынын узак мөөнөттүү келечектеги эң негизги жылыштарынын биринин артында турган драйвер болуп саналат: кенчилердин монета базасынын субсидиясынан жаңы чыгарылган монеталардын эсебинен каржылануу - блоктук сыйлык - негизинен транзакциядан түшкөн кирешенин эсебинен каржыланууга өтүү. биткойндор чынжыр боюнча кыймылдаган колдонуучулардан.
Сатоши ак кагаздын 6-бөлүмүндө (стимулдар) айткандай:
«Стивенди транзакциялык комиссиялар менен да каржылоого болот. Эгерде транзакциянын чыгыш наркы анын кириш наркынан аз болсо, айырма бүтүмдү камтыган блоктун дем берүүчү наркына кошулган транзакция үчүн комиссия болуп саналат. Алдын ала белгиленген сандагы монеталардын жүгүртүүгө киргенден кийин, стимул толугу менен транзакция акысына өтүп, инфляциядан толугу менен эркин боло алат.
Тарыхый жактан жарым жартылай кыскаруу биткоиндин баасынын массалык кымбаттоосу менен байланышып, шахтерлордун субсидиясынын жарымына кыскарган таасирин жокко чыгарды. Майнерлердин векселдери fiat менен төлөнөт, башкача айтканда, биткойндун баасы көтөрүлсө, натыйжада ар бир блокко түшкөн биткоиндин төмөнкү суммасы доллар менен көбүрөөк киреше алып, тоо-кен казып алуу иштерине терс таасирин тийгизет.
Рыноктун акыркы циклин эске алганда, мурунку бардык убактагы эң жогорку көрсөткүчтөн 4 эсеге жогорулоосу болбосо, баанын көтөрүлүшү кенчилерди жарым жартылай кыскартуунун кесепеттеринен арылтат деген божомол дайыма туура болбой калышы мүмкүн. Бул келе жаткан эки эсеге кыскаруу, биткоиндин инфляция деңгээли биринчи жолу 1% дан төмөн төмөндөйт. Эгерде кийинки рынок цикли мурункуга окшош болсо, тарыхый жактан караганда бир топ төмөн өйдө карай кыймылдаса, бул жарым жартылай кыскаруу учурдагы шахтерлорго олуттуу терс таасирин тийгизиши мүмкүн.
Бул кенчилердин транзакциялардан чогулта ала турган жыйым кирешесин мурдагыдан да маанилүү кылат жана блоктун бийиктиги көбөйүп, удаалаш жарым жартылай кыскаруулар болуп жаткандыктан, ал бизнес көз карашынан алганда алардын туруктуулугуна көбүрөөк маани берет. Же төлөм кирешеси көбөйүшү керек, же субсидиядан түшкөн кирешенин азайышын толуктоо үчүн баа ар бир жарым эсеге кеминде 2 эсеге кымбатташы керек. Көпчүлүк биткойнерлер канчалык бышык болсо да, баанын эки эсеге көбөйүшү ар бир төрт жыл сайын түбөлүккө болоору кепилденет деген түшүнүк эң жакшысы күмөндүү божомол.
Аларды сүйгүлө же жек көргүлө, BRC-20 токендери жана Жазуулары мемпулдун бүт динамикасын өзгөртүп, алар пайда болгонго чейин бир блок үчүн 0.1-0.2 BTC өлчөмүндөгү жыйымдарды 1-2 BTC бир аз туруксуз орточо көрсөткүчкө түрттү. кечке чейин - үзгүлтүксүз андан алда канча ашып кетет.
Бул жолу жаңы фактор
Ординалдар Биткойндун тарыхында буга чейин эч бир жарым жартылай кыскартууда болбогон жаңы стимул динамикасын сунуштайт. Сейрек кездешүүчү сат. Ordinals теориясынын өзөгүндө, белгилүү блоктордон сатошиге көз салып, блокчейндин транзакцияларынын тарыхын ээн-эркин чечмелөөнүн негизинде, белгилүү бир жыйынтыктарга жөнөтүлгөн белгилүү бир суммаларды болжолдоонун негизинде "ээлик кылуу" мүмкүн. Теориянын башка аспектиси сейрек баалуулуктарды белгилүү саттарга ыйгаруу. Ар бир блоктун монета базасы бар, ошентип ординацияны түзөт. Бирок ар бир блок схема үчүн маанилүүлүгү боюнча айырмаланат. Ар бир кадимки блок "сейрек кездешүүчү" отурушту, ар бир кыйынчылыкты тууралоонун биринчи блогу "сейрек" сатты, ал эми ар бир жарым циклдин биринчи блогу "эпикалык" сатты жаратат.
Бул жарым жартылай кыскартуу Биткойн колдонуучуларынын бир бөлүгү Ординалдык Теорияны кеңири жайылткандан берки биринчи болуп калат. Чоң жана өнүккөн экосистеманын материалдык рыногунда суроо-талап болуп турганда “эпос” отургузулган эч качан болгон эмес. Ошол конкреттүү отургучка болгон рыноктук суроо-талап монета базасынын сыйлыгынын өзү жөн гана сатошилер менен бааланган абсурддуу эселеп бааланышы мүмкүн.
Биткойн мейкиндигинде рыноктун чоң сегменти ошол жалгыз монета базаны башка баага караганда кескин жогору баалай тургандыгы кенчилерге блокчейнди эки эселенгенден кийин дароо кайра уюштуруу аркылуу аны менен күрөшүүгө түрткү берет. Тарыхта мындай нерсе биринчи жарым жартылай алмашуу учурунда болгон, блоктун сыйлыгы 50 BTCден 25 BTCге чейин төмөндөгөн. Кээ бир кенчилер камсыз кылуу кыскартылгандан кийин монета базасында 50 BTC сыйлык берген блокторду казууга аракетин улантып, калган тармак алардын аракеттерине көңүл бурбай койгондо көп өтпөй баш тартышкан. Бул жолу кайра уюштурууга шыктануу консенсус эрежелерин этибарга албоого жана адамдар сиз тарапка келет деп үмүттөнүүгө негизделген эмес, ал коллекционерлер ошол бирдиктүү монета базасына таандык болгон баалуулуктан улам, ким толугу менен жарактуу блокту казууга уруксат берери боюнча күрөшүп жатат.
Мындай reorg чындыгында пайда болот деп эч кандай кепилдик жок, бирок кенчилер үчүн абдан чоң каржылык стимул бар. Эгер ал орун алса, анын улана турган узактыгы, чынжырды илгерилетүүнүн ордуна, бир блок үчүн күрөштөн жоголгон кирешени төлөө үчүн рынокто ошол "эпостун" канчалык баалуу болушуна жараша болот.
Биткойндун тарыхындагы ар бир жарым жартылай өзгөрүү адамдар көрүп турган маанилүү окуя болгон, бирок бул анын айланасында өткөн жарым жартылайларга караганда алда канча кызыктуу болушу мүмкүн.
Эпикалык Sat согушу кантип ойношу мүмкүн
Менин оюмча, мунун бир нече жолу бар. Биринчи жана эң айкын жол - эч нерсе болбойт. Кандай болбосун, шахтерлор Ordinals кабыл алынгандан бери казылып алынган биринчи "эпостун" потенциалдуу рыноктук наркы блокчейнди кайра түзүү үчүн энергияны текке кетирүүнүн жана кийинки блокту жөн эле казып алуу менен алар тапкан акчадан баш тартуунун мүмкүнчүлүктүк наркына баа беришпейт. . Эгерде шахтерлор ординал ала турган кошумча премиум кийинки блокко өтүүдөн баш тартууга арзырлык деп ойлобосо, алар муну жөн эле жасашпайт.
Кийинки мүмкүнчүлүк экономиканын нюанстык масштабынын натыйжасы. Элестеткиле, масштабдуу тоо-кен казып алуу операциясы "эпос" отурду. Үстөлгө коюуга көбүрөөк капиталы бар чоңураак шахтер чоңураак тобокелчиликти өзүнө ала алат. Бул сценарийде биз чоңураак шахтерлордун бир нече таң калыштуу реорг аракетин көрүшүбүз мүмкүн, кичине операциялары да аракет кылбайт жана эң аз үзгүлтүккө учурайт. Эгер шахтерлор ординал үчүн ала турган кандайдыр бир премиум бар деп ойлошсо, бул ишке ашат, бирок тармактын ишин олуттуу үзгүлтүккө учуратууга арзырлык чоң премиум эмес.
Акыркы сценарий, эгерде базар "эпос" үчүн тендерди мөөнөтүнөн мурда өнүктүрсө жана шахтерлор ординал фунгиблдин рыноктук наркынан массалык түрдө жогору бааланганын так түшүнсө болот. Бул учурда, шахтерлор ошол блок үчүн узак убакыт бою күрөшө алышат. Блокчейнди кайра түзбөөнүн логикасы, сиз акчаны жоготуп жатасыз, сиз жөн гана кийинки блокту казып алуу сыйлыгынан баш тартып тим болбостон, ошондой эле тоо-кен казып алуу операцияларыңызды жүргүзүү үчүн чыгашаларды тартып жатасыз. Рынок "эпостун" канчалык баалуу экенин ачык көрсөтүп жаткан кырдаалда, кенчилер кийинки блокко өтүүдөн канча убакытка чейин баш тартышы жана дагы эле жарым жартылай кыскартууга жетишүү менен таза кирешеге ээ боло аларын так түшүнүшөт. орден менен coinbase сыйлык. Бул сценарийде, кенчилер бул блокту кайра түзбөстөн ийгиликтүү казып алышса да, кепилденген жоготууга учурай турган чекке жакындай баштамайынча тармак олуттуу үзгүлтүккө учурашы мүмкүн.
Иш жүзүндө кандай болгонуна карабастан, бул ординалдарга болгон суроо-талап жана рынок өчүп калмайынча, ар бир жарым жартылай өзгөрүүнү эске алуу фактору болуп калат.
Булак: https://bitcoinmagazine.com/technical/the-bitcoin-halving-why-this-time-could-be-different