Криптовалюта рыногу өзүнүн туруксуздугу менен белгилүү жана ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) соода активдүүлүгүнүн акыркы төмөндөшү мунун далили. ProShares, бир кезде BTC фьючерстерине негизделген ETFтердин маякы болуп, өзүнүн соода көлөмүнүн кескин төмөндөшүнө дуушар болуп, каштарды көтөрүп, каржы секторунда сүйлөшүүлөрдү жаратты.
Крипто Титандын муздашы
11-январда АКШда Биткойнго түздөн-түз инвестициялоочу ETFs киргизилгенден кийин, ProSharesтин рыноктогу көрүнүктүүлүгү катуу сокку урган. NYSE биржасындагы BITO акцияларынын соода көлөмү 75% га төмөндөп, анын ишке киргизилген күнүндө байкалган рекорддук 2 миллиард доллардан болгону 500 миллион долларга чейин төмөндөдү. Бул кескин төмөндөө ошол эле мезгилде 270 миллион доллардан ашык таза агылып чыгуу менен коштолгон. Coinbase жана ETF.com сайттарынан алынган маалыматтар cryptocurrency ETF мейкиндигинде өзгөрүп жаткан инвесторлордун артыкчылыктарынын так сүрөтүн көрсөтөт.
Биткойнго түздөн-түз инвестиция салган 11 спот ETFтин кириши оюнду өзгөрттү. Бул каражаттар 14-жылы ишке киргизилген башка ETFтердин көрсөткүчтөрүн жокко чыгаруу менен биринчи жумада эле таң каларлык 2023 миллиард долларлык соода көлөмүн катташты. Бир жумада 1.2 миллиард доллардан ашык инвестор каражаттарын тартуу менен, бул спот ETFs BITO сыяктуу фьючерске негизделген варианттардан ашып түштү. Spot ETFтердин артыкчылыгы алардын түз инвестициялык мамилесинде, инвесторлорго активдин өзүн башкаруунун татаалдыктарысыз Биткойндун таасирине оңой жолду сунуштайт.
ETF түзүү жана сатып алуу динамикасы
Фьючерстерге негизделген ETFтерге болгон кызыгуунун төмөндөшүнө карабастан, алардын рыноктогу актуалдуулугу өзгөрүүсүз бойдон калууда. Бул үчүн ETFs куруу жана сатып алуу механизмдери чечүүчү ролду ойнойт. Бул процесстердин эки негизги ыкмасы бар: натуралдык жана накталай акча түзүү. Натуралдык ыкмада ыйгарым укуктуу катышуучулар (АП) ETFтин негизги баалуу кагаздарына ээ болушат жана аларды эмитент менен ETF акцияларына алмаштырышат. Бул механизм кайра сатып алуу үчүн колдонулат. Ал эми, накталай акчаны түзүү ыкмасы баалуу кагаздардын ордуна накталай акча менен камсыз кылууну камтыйт.
Накталай акчаны түзүү модели АПларды Биткойн бааларынын туруксуздугуна дуушар кылып, аларды хеджирлөө үчүн BITO жана CME фьючерстери сыяктуу жөнгө салынган өнүмдөрдү издөөгө алып келет. CEC Capital компаниясынын крипто соода боюнча кеңешчиси жана мурдагы ETF маркет-мейкери Лоран Кссистин айтымында, APs көбүнчө CME биткойндорунун фьючерстери же криптовалютанын өзү менен түздөн-түз аткаруу мүмкүн болбогондо, хедж катары BITO сыяктуу жөнгө салынуучу продуктыларга кайрылышат. Дэвид Дуонг, Coinbase институттук изилдөөлөрүнүн башчысы, BITO соода көлөмүнүн төмөндөшүнө карабастан, ал Bitcoin ETF пейзажынын ажырагыс бөлүгү бойдон калууда деп баса белгилеп, бул пикирди кайталайт.
Бул узак CME фьючерстери же BITO сыяктуу жөнгө салынган хеджирлөө ыкмаларына таянуу, өзгөчө акцияларды түзүү же сатып алууда AP үчүн өтө маанилүү. Кээ бир АПлар дагы бир күн ичинде мүмкүн болуучу кардар транзакцияларын башкаруу үчүн биткоинди ETF ишке киргизүү алдында сатып алуу жана BITO сатуу менен стратегиялашты.
Bitcoin ETF мейкиндигинде динамикасы ProShares тышкары жайылтылат. Жакында ETFге өткөн Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) сатуудан 2 миллиард доллардан ашык кирешеге күбө болду, анын ичинде FTXтин банкроттук мүлкү тарабынан олуттуу түшүрүү. АКШнын Баалуу кагаздар жана биржалар боюнча комиссиясы тарабынан 11-январда бекитилген спот Bitcoin ETFs киргизүү, анын он жыл бою азыраак жагымдуу жабык фонд катары катышуусуна карабастан, GBTCден инвесторлордун артыкчылыктарынын өзгөрүшүнө алып келди.
Биткойндун баасынын төмөндөшү ETFтен кийин жактырылгандан кийин, көптөр күткөн жогорку күтүүлөрдөн кескин айырмаланат. Крипто соода дүйнөсүнүн көрүнүктүү оюнчусу FTX өзүнүн олуттуу холдингдерин жоюп салгандыктан, сатуу басымы басаңдашы мүмкүн. Бирок, Grayscale трестинин ETFге айланышы BlackRock жана Fidelity жаңы каражаттардын көбөйүшү менен бирге, криптовалюталык инвестициялардын пейзажынын өзгөрүшүн билдирет.
Биз бул өнүгүп жаткан динамикаларды багыттоодо, бир нерсе анык: анын ETFs жана инвестициялык стратегиялары менен криптовалюталар рыногу татаал жана дайыма өзгөрүп туруучу жырткыч бойдон калууда. ProSharesтин бул турбуленттик аркылуу саякаттоосу крипто дүйнөсүндө өзгөрүү бирден-бир туруктуу нерсе экендигин ачык эскертет.
Булак: https://www.cryptopolitan.com/proshares-bitcoin-etf-massive-drop-trading/