MicroStrategy, Майкл Сейлор жана алардын Bitcoin Bet

Крипто рыногу былтыркыдан бери кыргындан өтүп жатат, бирок мунун арасында аюу базар бир бука базарды жакшы шарттарда кармап турат, бул Майкл Сейлор жана анын MicroStrategy. Чоң киттер жана Тесла сыяктуу компаниялар биткойндорун саткан базарда, MicroStrategy сатып алууда уламдан-улам көбүрөөк жана жазуу учурунда, ал Биткойндун учурдагы баасын эске алганда, 130 миллиард долларды түзгөн 2.08 миңден ашык биткоинге ээ.

MicroStrategy Биткойнду өзүнүн балансында гана эмес, карыз боюнча да кармап турат жана бул компаниянын келечеги жөнүндө көбүрөөк божомолдорду жаратат. Көптөгөн мыкты крипто инвесторлору жана эксперттери MicroStrategy карызынын структурасы жана алардын бизнеси жөнүндө тынчсызданышат. Келгиле, бул карыз профилин тереңирээк изилдеп көрөлү.

MicroStrategy жалпы карыз профили

Статистикалык маалыматтарга ылайык, 30-жылдын 2022-сентябрынын аягында (чейректин аягында) MicroStrategy жалпы карыздын 2.73 миллиард долларынан ашуунун кармаган. Бул карыздар 2025 жана 2027-жылга конвертирленген ноталар, 2028-ж. Күрөө менен камсыздалган ноталар, 2025-ж. Күрөө менен камсыздалган кредиттер жана башка узак мөөнөттүү камсыздалган карыздар түрүндө болгон.

2025 жана 2027 Конвертирленген ноталар

Баасы 2025 миллион доллар болгон 650-жылдагы конвертирленген ноталар 11-жылдын 2020-декабрында бүткөрүлгөн. Бул конвертирленген ноталардын пайыздык чени 0.75% жана ал жарым жылда бир жолу 15-июнда төлөнүшү керек.^th жана 15-декабрындагы^th ар жылдын. Бул ноталарды 15-июнга чейин үлүшкө айландыруу мүмкүн эмес^чи, 2025. Бирок, эгерде компаниянын түзүмүндө бир нерсе өзгөрсө, MicroStrategy талап кылынса, бардык кредиттерди мөөнөтүнөн мурда төлөп берет.

Кошумчалай кетсек, 2027-жылкы конвертирленген ноталар 1.05-жылы 19 миллиард долларга барабар^th 2021-жылдын февраль, жана бул ноталарды 2026-жылдын августуна чейин акцияларга айландыруу мүмкүн эмес. Ноталарды акцияларга өзгөртүү, эгерде компания Индентурада сүрөттөлгөндөй "фундаменталдуу өзгөрүүгө" дуушар болсо болот.

2025 Күрөөланган мөөнөттүү насыя

23 жөнүндө^rd 2022-жылдын мартында MicroStrategy Силвергейттен 205 миллион доллар күрөө менен насыя алды, анын мөөнөтү 23-де^rd 2025-жылдын мартында. Бул 7.19% жылдык пайыздык ченге ээ. Кошумча, насыя 19,466 BTC менен күрөө менен камсыз кылынат, эгерде насыянын наркы (LTC) катышы 25% га чейин же 25% дан азыраак болсо, компания BTC боюнча насыяны төлөшү керек дегенди билдирет. Мындан тышкары, бул кредит үчүн $ 5 млн күрөө менен кассалык эсеп бар.

Узак мөөнөттүү карыз Ден соолук

Демек, MicroStrategy өзүнүн карамагында 130 миңден ашык BTC бар, 3.98 миңге сатылса, 30 миллиард долларга барабар, бирок алардын баары компанияга таандык эмес. Себеби, 30,051 BTC Silvergate менен 2025-жылга чейин күрөө менен камсыздалган кредиттин күрөөсү катары сакталат. $ 16k BTC курсун эске алуу менен, бул BTC $ 480 млн турат. Кошумчалай кетсек, компания 14,980 2028 BTC 85,059 Senior Secured Notes үчүн күрөө катары колдонуп, компанияга XNUMX XNUMX суюк BTC гана калтырган.

Чыныгы тынчсыздануу

MicroStrategy көптөгөн насыяларды алды жана алар BTC квотасынын бир бөлүгүн күрөөгө коюшту, бирок бул чыныгы тынчсыздануу эмес. Чыныгы тынчсыздануу - бул компаниянын төлөнбөгөн карызы боюнча пайыздарды тейлөө мүмкүнчүлүгү. Чейректин аягында 30^th 2022-жылдын сентябрында компания 38 миллион доллардан ашык пайыздык чыгашаларды көтөрө алды, бул кирешелүүлүктүн так төмөндөшү. Пайыздык ченди эске алсак, компания үчүн насыяларды улантуу абдан кыйын болмок.

Акыркы ойлор

Компаниянын бизнесине, келечегине жана BTC холдингине байланыштуу маселелер көтөрүлүп жаткандыктан, компания балансында 67 миң BTC менен бирге 85 миллион доллар акча жана акча эквиваленттерине ээ. Бирок, учурдагы рыноктук тенденция бир аз убакытка уланса, бул компаниянын жакынкы жылдарда кредиттерди төлөөгө жетишсиз болмок. Компаниянын программалык камсыздоо бизнеси кирешелүүлүгүн жогорулатуу керек. Акыр-аягы, бир нерсени белгилей кетүү керек: "Микростратегия Биткойн рыногуна дароо коркунуч келтирбейт."