Мындан 15 жыл мурун Биткойн мамлекеттен акча бөлүү менен алектенген адамдардын кичинекей бөлүгү үчүн гана бар болчу.
АКШнын Баалуу кагаздар жана биржалар комиссиясынын биткоиндин ETFди бекитүүсү аркылуу мамлекет бул процессти монетизациялоону колдогонуна күбө болуу таң калыштуу. Анархо-капиталисттер атүгүл эки дүйнөнүн кагылышын көрүү канааттануу деп табышы мүмкүн.
Окшош өнүмдөр Канада менен Европанын базарларында соода кылат, аларга АКШнын жарандары Interactive Brokers жана Charles Schwab сыяктуу брокерлер аркылуу оңой эле кире алышат, анткени алар АКШнын спот ETFтеринин бири. Болбосо, алар эч качан эсептешкен эмес.
SECтин акырында биткоиндин алтын, жез же чийки мунайга тете бонафиддик товар экенин CFTC бир нече жыл мурун кокусунан аныктап бергендигине сюрреалдуу нерсе бар.
Бул концептуалдык деңгээлде АКШда катталган биткоиндердин ETF'лери үчүн эң чоң окуя: Фонддун менеджерлери, бөлүштүргүчтөр, камсыздандыруу фонддору жана пенсиялар портфелдерине биткоинди кошуу учурун колдонушат. Бул алардын коопсуз, кызыксыз бумер коюмдарын хеджирлөөнүн салыкты натыйжалуу ыкмасын карап көрөлү, алар крипто менен аман калган каржы тутумун бузуп, пайда табышы мүмкүн.
Бул сценарийде эч ким биткойнду чындап сатып албайт же колдонбойт. Алар техникалык жактан алардын атынан биткойндорду сатып алган жана кармап турган фонддун акцияларын сатып алышат.
Кээ бир шарттарда көмүлгөн кээ бир юристтер фонддун акционерине башкаруудагы активдеринин бир бөлүгүн алардын үлүштөрүнүн санына чейин чегеришет, бул биткойндорго ээлик кылууну далилдеген купуя ачкычтардан алыс (биткоин - бул алып жүрүүчү актив - ким болбосун) ачкычтары бар тармактын көз алдында монеталарга ээ).
ETF ээлери анын баасынын таасиринен гана пайда алышат. Spot биткойндорунун ETF акционерлери (жана башка бардык биткоиндик инвестициялык продуктылар, спот же башка) өздөрүнүн биткойндорун эч кимге жөнөтө алышпайт, ошондуктан алар аны акча катары колдоно алышпайт.
Бул алар тармакты колдонуу үчүн транзакция акысын активдүү кошпойт дегенди билдирет.
Подробнее: Техника үчүн криптодо эч ким жок. Биз баарыбыз бул жердебиз
Мурдагы BitMEX CEO Артур Хейс жакында эскертти, эгерде спот ETFs транзакция акысын узак мөөнөткө кургатып салса, шахтерлор блоктук сыйлыктар үчүн гана күрөшүшү мүмкүн. Бул сыйлыктар ар бир төрт жыл сайын эки эсеге азайып, кийинки кылымда толугу менен түгөнөт.
Биткойн менен баалуулуктарды сактоо актив үчүн көптөн бери айтылып келген, бирок Spot ETF акционерлери да өз баасын биткоин менен сакташпайт.
Алар өз баасын BlackRock же башка ким ETF чыгарса келишимдин аягына чыга алат деген ишенимде сактап жатышат - биткоин сатып алып, аны коопсуз сактап, фонд аны чыныгы крипто менен камсыздалган деп ырастоо укугунан ажырап калбашы үчүн.
Акционерлер бул кызмат үчүн 0.20% га чейин аз төлөшү керек. Grayscale's GBTC биткоинди эски дүйнө портфелдерине кошуу үчүн тандалган режим болгон, бирок акцияларды кайтарып алуу мүмкүн эмес жана 2% тейлөө акысын алып келген. биткойндор жүгүртүүдөгү камсыздоонун 4% га жакыны мындай өнүмдөрдүн ичинде отурат.
Мына ушунда маселенин чындыгы бар: АКШда тизмеленген биткоиндик ETFтерде башкаруу акысы үчүн жарыштан башка эч кандай жаңылык жок. Инвесторлор биткойндорго ээлик кылуунун жана колдонуунун эч кандай пайдасын көрүшпөйт — каржылык суверенитет жана цензурага каршылык.
Spot ETFs боюнча көп жылдарга созулган күрөш биткойндорго мүмкүн болушунча арзан жана эффективдүү таасир этүүнү көздөйт. Алардын ачык мүнөзү Грейскалди азапка салган жагымсыз премиум/дисконттук көйгөйдөн качат жана физикалык жактан колдоого алынган (спот) фонд биткоиндерди фьючерстик келишимдер аркылуу синтетикалык таасири бар ETFтерге караганда алда канча жакыныраак байкоого тийиш, алардын бир нечеси АКШда бар.
Тилекке каршы, протокол деңгээлинде эч ким биткоинди үлүшкө ороп алууну токтото албайт. Бул бүтүндөй идея: Ар бир адам биткойнду каалаган нерсеге, атүгүл салттуу каржыга колдоно алат. Тармак сизди эч качан токтотпойт.
Бирок крипто BlackRock брендинин ETF майрамын белгилөөгө даярданып жатканда, бул асмандагы дененин алдын ала айтылган кайтып келиши сыяктуу, коммерциялар көбүрөөк ылайыктуураак.
Эгерде бул Spot ETFs чындап ийгиликтүү болсо, анда биткоин күч менен өзүнүн бош версиясына которулат - электрондук таблицалардын айланасында түртүлгөн жана эч качан колдонулбаган тобокелдик белгиси. Кайгылуу.
Кийинки чоң окуяны өткөрүп жибербеңиз – биздин акысыз күнүмдүк маалымат бюллетенибизге кошулуңуз.
Булак: https://blockworks.co/news/bitcoin-etf-missing-the-point