Bitcoin Power Мыйзамынын модели Stock-to-Flow караганда реалдуубу?

Каржы YouTuber Андрей Жик жакында Bitcoin Power Модели деп аталганды чагылдыргандыктан, Bitcoin коомчулугунда анын жашоого жөндөмдүүлүгү тууралуу олуттуу талаш-тартыштар болду.

Жих өзүнүн видеосун "2024-жылдагы Bitcoin баасын болжолдоо (CRAZY!)" деп ачып, мындай деди:

«Бүгүн мен ааламдын үлгүлөрүн алдын ала айта алган жөнөкөй математикалык эреже Биткойндун акыркы 15 жылындагы баасын кантип так байкаганын көрсөткүм келет жана бул формула Биткойн 10 жылдан кийин кандай болушу керек экенин көрсөткүм келет. ”

Ал Биткойндун баасынын өсүшүн убакыттын өтүшү менен бийлик мыйзамынын принцибине ылайык сүрөттөгөн моделге негизделген "эреже" жөнүндө айтат. Модель биткоиндин 15 жылдык маалыматтарын талдаган астрофизик Джовани Сантасинин ишине негизделген.

Бул бийлик мыйзамы статистикалык байланыш эки сандын ортосунда, кайда тууган биринде өзгөртүү сандык натыйжалар пропорционалдуу түрдө салыштырмалуу өзгөрүү экинчисинде, көз карандысыз баштапкы алардын өлчөмү өлчөмдөрү. Бул ошол дегенди билдирет саны өзгөрүп турат башканын күчү катары. үчүн мисалы, сиз эки эсе узундугу бир тараптан чарчы, аянты төрт бурчтуу болоткөрсөтүү, көрсөтүү бийлик укук мамилелери.

Jikh күч мыйзамдары Биткойн баа моделдерин, анын ичинде ар кандай кубулуштарды, алдын ала айтуу үчүн колдонулган талкууланат. Видео Биткойндун баасы кийинки циклде 200,000 1 долларга жана 2033-жылга чейин XNUMX миллион долларга жетиши мүмкүн деп болжолдойт.

Бул контекстте бийлик мыйзамдарынын мааниси, алар ар кандай домендерде так болжолдоого мүмкүндүк берет имиш. Bitcoin учурда, Сантаси регрессиялык анализдин негизинде 95.3% тактык менен көрсөтүлгөндөй, анын баа үлгүлөрүн жогорку тактык менен түшүндүрөт деп ырастайт.

12-январдагы блогдо Сантаси моделдин аталышын BTC масштабы боюнча мыйзамга өзгөртүүнү сунуштады.

Таң калыштуусу, PlanB's Stock to Flow (S2F) менен салыштыруулар тез эле пайда болду, анткени эки модель тең дүйнөдөгү алдыңкы санариптик актив үчүн өсүш сценарийлерин сүрөттөйт. 30-январда Сантаси Биткойн үчүн Power Мыйзамынын болжолун S2F менен салыштырган графикти бөлүшүп, мындай деп билдирди:

"Мен S2F чындык болушун каалайм. Бирок мен өтө оптимисттик моделге караганда, туура көрүнгөн реалдуураак моделге ишенем, анан көңүлү чөкпөйт. Ошондой эле бул чындыкка дал келбеген дооматтарды коомчулук үчүн BTC PR үчүн жакшы эмес.

Мен 2033-жылга чейин он миллиондорго жетүү мүмкүн эмес деп ойлойм (S2F алдын ала айткандай). 1 M мурунтан эле укмуштуу (убакыттын алдын ала болжолдоодо дагы реалдуу Power Мыйзамы).

Кайсы модель так экенине байланыштуу X боюнча чоң талаш-тартыштар болду. Айрымдар S2F модели асан-үсөн диаграммасы менен бирге жараксыз деп эсептешет, ал эми башкалары глобалдык кабыл алуу трендге кайтып келүүнү активдештирет деп ырасташат.

Бирок, убакыттын өтүшү менен Биткойн талдоо үчүн колдонулган башка бийлик мыйзам моделдерин талкуулоо үчүн аз болгон.

Биткойн үчүн башка күч мыйзам моделдери.

Сантаси Биткойн талдоо үчүн бийлик мыйзамдарын колдонгон биринчи эмес. 2014-жылы Нотр-Дам университетинде Алек Макдонелл Биткойн көбүгүн түшүнүүдө таасирдүү болгон Log Periodic Power Law (LPPL) моделин киргизген. Бул модель кыйроого чейин активдин баасынын өсүшүнө багытталган.

LPPL моделинин борбордук бөлүгү биткоиндин баасынын өсүшү лог-убакытка салыштырмалуу экспоненциалдык тенденцияны ээрчийт деген түшүнүк. Негизинен, убакыттын ырааттуу пайыздык өсүшү Bitcoin баасынын пропорционалдуу өсүшү менен байланыштуу. Бул модель Биткойндун баасынын көтөрүлүү траекториясын жетектеп, критикалык колдоо жана каршылык деңгээлин аныктоодо пайдалуу болду. Модельдин болжолдуу ийгилигине карабастан, Биткойндун өсүшү убакыттын өтүшү менен басаңдай берет деген анын негизги божомолун моюнга алуу абдан маанилүү.

2019-жылы Гарольд Кристофер Бургер Биткойн инвестициясы үчүн оптималдуу көз ирмемдерди так аныктоо үчүн иштелип чыккан курал болгон Power Law Oscillator (LPO) менен ушул пайдубалдын үстүнө курган жана Биткойндун бардык убактагы эң жогорку көрсөткүчтөрүнүн төртүн тең натыйжалуу алдын ала айткан. Белгилей кетсек, Сантаси бул Reddit жипине шилтеме жасап, Бургердин PLO модели 2018-жылдагы өзүнүн эмгегинен шыктанган деп болжолдойт. жип учурда Биткойн каршы Santasi моделин камтыйт. Жогорку комментарийде ОП "BTC 150-жылы 2025 миңге жакын болот" деп ырастады.

Power Law Oscillator Биткойн салыштырмалуу баасын өлчөйт. 1ден -1ге чейинки диапазон менен, ал Биткойн каалаган убакта ашыкча же төмөн бааланганын билдирет. Бул куралдын натыйжалуулугу анын бир нече негизги факторлор менен шайкештигинен келип чыгат: тарыхый маалыматтарды талдоо, тармактык маанилердин корреляциясы, татаал система динамикасы жана салттуу финансылык моделдерге каршылык.

Bitcoin баасы жана бийлик / масштабдоо мыйзамдары.

Лог-лог диаграммасында түзүлгөндө, Биткойндун баанын тенденциялары күч мыйзамынын байланышын көрсөтөт. Бул маалыматтарга негизделген регрессиялык модель Биткойндун баа жүрүм-турумунун көп бөлүгүн эсепке алат, бул моделдин болжолдоо мүмкүнчүлүктөрүн баса белгилейт. Модель тармактын мааниси анын колдонуучуларынын квадратына пропорционалдуу деп эсептеген Меткалф мыйзамы менен резонанстуу. Бул мамиле Bitcoin учурда, өзгөчө орто жана узак мөөнөттүү мезгилдерде тастыкталган.

Шаардын өсүшү жана тармакты өнүктүрүү сыяктуу татаал системаларда бийлик мыйзамдарынын таралышы, Bitcoin, окшош үлгү боюнча, жөн гана каржылык актив эмес экенин көрсөтүп турат; бул өз алдынча татаал система. Биткойндун уникалдуу мүнөздөмөлөрү, анын ичинде борбордон ажыратуу жана салттуу финансылык көзөмөлдөн ажырап калуу кадимки валюта моделдерин азыраак эффективдүү кылат. Ал эми, бийлик мыйзам модели Биткойн рыноктук жүрүм-турумунун талаш-тартыштуураак так сунуш кылат.

Stock-to-Flow (S2F) модели башка, бирок толуктоочу көз карашты сунуш кылат. План B деп аталган анонимдүү фигура тарабынан популярдуу болгон бул модель Биткойндун баасын анын жетишсиздигине жараша баалайт, бул товарларга тиешелүү түшүнүк. S2F модели Биткойндун жалпы сунушунун (запастын) жылдык өндүрүш темпине (агымына) катышын эсептейт. Бул моделдин актуалдуулугу тоо-кен казып алуу сыйлыктарын азайтуучу окуяларды эки эсеге кыскартуу менен мүнөздөлгөн Bitcoin-дин алдын ала белгиленген жеткирүү графиги менен күчөтүлөт жана ошентип, агым, запас-агымдын катышын жогорулатуу.

S2F модели өзгөчө пандемия учурунда олуттуу көңүл бурду, анткени Биткойндун баасы анын болжолдоолоруна дал келгендей болду. Бирок, бул модель бааны аныктоодо маанилүү компонент болгон суроо-талапты калтырып, сунуш жагына гана багытталган. Анын божомолдору, кээде астрономиялык сандарга чейин жетип, каржы коомчулугунда талаш-тартыштарды жаратты.

S2F модели биткоинди башка жетишсиз активдер менен салыштырууга жардам берген жетишсиздиктин стандартташтырылган өлчөмүн камсыз кылганы менен, аны Биткойндун инвестициялык потенциалын баалоодо көптөгөн факторлордун бири катары кароо зарыл. Рыноктун кабыл алынышы, технологиялык жетишкендиктер, ченемдик-укуктук өзгөрүүлөр жана макроэкономикалык шарттар Биткойндун баасын калыптандырууда бирдей мааниге ээ.

Кызыгы, Сантасинин моделдери башка божомолдорго караганда консервативдүү. Көптөр Bitcoin S-ийри экспоненциалдык өсүштүн алгачкы этабында деп ырасташат. Сантаси мындай моделдерди четке кагып, лог диаграммаларындагы экспоненциалдык өсүш мүмкүн эмес экенин билдирди.

"Орто бөлүк лог сызыктуу диаграммада берилген экспоненциалдык өсүштү билдирет, анткени түз сызык экспоненциалдык болуп саналат. BTC эч качан экспоненциалдык өсүш аркылуу өткөн эмес (мен жалпы тенденцияны айтып жатам), көбүктөр экспоненциалдуу.

Ошентип, бул моделдердин бардыгы Биткойндун баасын болжолдоо үчүн колдонулса да, алар конкреттүү методологиялары жана божомолдору менен айырмаланат. S2F модели суроо-талап менен сунушка көңүл бурат, Сантасинин модели келечектеги бааларды болжолдоо үчүн регрессиялык анализди колдонот, МакДонеллдин LPPL модели калибрлөө ыкмасын колдонот жана Бургердин Power Law Oscillator негизинен белгилүү бир тилкеде убакыттын өтүшү менен өзгөрүп туруучу техникалык талдоо куралы катары колдонулат.

Эгерде BTC Scaling Law (күч мыйзамынын модели) ырасталууну уланта берсе, Биткойндун учурдагы баасы 60,000 XNUMX долларга жакындайт жана кийинки бардык убактагы эң жогорку көрсөткүч болот. 2026-жылдын мартында болот, 200,000 XNUMX доллардан жогору.