Glassnode жана CryptoSlate Deep Dive: Суук кыш Биткойн кенчилерине кандай таасир этүүдө жана эмне үчүн коркуу жаңы эле башталды - Чыгарылыш 01

Бул отчетто камтылган бардык жандуу диаграммаларды изилдеңиз Glassnode Studio. 

⚡Атайын сунуш⚡

Чектелген убакытка, сиз мүмкүн ай сайын же жылдык Glassnode Advanced планында 40% үнөмдөңүз жана дүйнө жүзү боюнча миңдеген крипто трейдерлерине жана инвесторлорго жардам берип жаткан маалыматтарга жана түшүнүктөргө жетүү. Сунуш 29-ноябрда аяктайт.

Glassnode'де өзүңүздүн кырыңызды табыңыз

2022-жылдагы аюу рыногу өзгөчө катаал болду, санариптик активдердин баасы туруктуу төмөндөө тенденциясын, пайыздык чендердин көтөрүлүшү ликвиддүүлүк шарттарын катуулатып, крипто кредиттөө базарларында катуу кредиттик жугуштуу абалга туш болду.

Ушул жумада Биткойндун спот баасы FTX кыйрашы учурунда көп жылдык эң төмөнкү деңгээлге түшүп, 15,801 76.9 долларга чейин төмөндөдү, BTC азыр 2021-жылдын ноябрында белгиленген циклдин эң жогорку чегинен -75% төмөн. Мурунку муундун эң төмөнкү деңгээли чокусунан >XNUMX% базар девальвациясын жазды. , бул аюу рыногун мурунку циклдин төмөндөшүнө ылайык келтирүү.

BTC 75% дан ашкан төмөндөө мурунку циклдерде бир нече ай бою сакталып келген, эгерде тарых рифмалары болсо, узактыгы дагы эле алдыда болушу мүмкүн.

Аюу базарлары инвесторлор үчүн катаал болушу мүмкүн болсо да, өтө чоң каржылык стресске дуушар болгон бир топ бар: Bitcoin шахтерлору. Монеталардын баасы төмөндөп, кредиттик келишимдер кыскарып гана тим болбостон, инфляциядан улам тоо-кен өндүрүшүнө керектүү энергиянын чыгымдары да өсүүдө. Андан тышкары, хэшрейт акыркы жумаларда тынымсыз жаңы бардык убактагы эң жогорку чектерге көтөрүлдү.

Бул Биткойн өндүрүү үчүн кымбат болуп жатат дегенди билдирет, жана ошол эле учурда депрессияга баада сатылып жатат.

Биткойн кенчилери ар тараптан кысылып жатат жана бул макалада биз тармактагы кыйыр стресске токтолобуз. Максаты - бул шахтерлордун кысымына жооп катары келип чыгышы мүмкүн болгон рыноктук тобокелдиктерге баа берүү.

Узакка созулган аюу рынокторунда Bitcoin өндүрүшүнүн баасы спот баасынан ашып кетиши үчүн мүнөздүү. Бул шахтерлордун киреше маржаларын кысып, эң натыйжасыз шахтерлорду пайдасыз жабдууларды өчүрүүгө мажбурлайт. Бардык кенчилер алар казып алган BTC көбүрөөк сатууга тийиш, акыры, алардын топтолгон казынага малып керек болушу мүмкүн.

Төмөнкү метрика хэшрейттен алынган эки тилкени аныктоо менен бул циклдик жүрүм-турумга көз салат:

• Төмөнкү топ 🔵: хэшрейттин 1 жылдык кыймылдуу орточо көрсөткүчү.
• Жогорку топ 🟢: хэшрейттин 1 жылдык кыймылдуу орточо көрсөткүчү, плюс эки стандарттык четтөө.

Узак мөөнөттө Төмөнкү жана Жогорку тилкелердин ортосунда хэшрейттин кандай термелүүсүнө көңүл буруңуз.

2022-жылдагы аюу рыногунун көрүнүктүү көрүнүштөрүнүн бири - бул тармакта каржылык стресс болуп жаткан учурда да, Hashrate төмөнкү тилкеге ​​карай олуттуу төмөндөөнү байкаган жок. Ошондой эле биз 2021-жылдын май-июль айларында Кытайдагы хэш-кубаттын болжол менен 52% дээрлик түнү менен жабылган Улуу Шахтер Миграциясынын масштабдуу масштабын көрө алабыз.

Бул аюу рыногунда байкалган бул туруктуу хэшрейттин өсүшү, кыязы, 2021-жылы кийинки муун ASIC чиптери үчүн өндүрүштүн жана жеткирүү тизмегинин кечигүүсүнөн келип чыккан. Бул ASIC машиналары өткөн жылы сатылып алынган, бирок жаңы гана келип, орнотулуп, иштеп, өндүрүштү айдап салышкан. ансыз деле жапайы аюу рыногунун эң төмөнкү баасы жогору.

2018-2019 циклинин түбүн түзүү этабында, биз кыйынчылык жумасына -16% га чейин бир нече чоң төмөндөөлөрдү башынан өткөргөнүн көрө алабыз. Бул шахтерлор каржылык кыйынчылыктардан улам оффлайн режимине өтүп жатканын көрсөтүп турат.

Бул схема бул циклди кайталаган жок. Чындыгында, LUNA капитуляциясы учурунда бир аз кыйынчылык азайгандан кийин, тоо-кен казып алуу кыйынчылыгы күчөп, 68-жылдын ноябрындагы ATH деңгээлинен +2021% жогору деңгээлге жетти.

Бул BTC деноминацияланган кенчинин кирешеси акыркы 68 айдын ичинде 12% га кыскарганын билдирет, биз BTC баанын -76.9% төмөндөшүн эсепке алганга чейин.

АКШ доллары менен эсептелген кирешелерге көз салуу үчүн биз Exahash үчүн алынган кирешени моделдөөчү Hash Price деп аталган метрикти колдонсок болот. Бул азыр бир күндө бир Exahash тапкан $58.3к болуп көрбөгөндөй төмөн болуп, тоо-кен казып алуу буга чейин болуп көрбөгөндөй атаандаштыкка жөндөмдүү экенин көрсөтүп турат.

Puell Multiple - бул орточо жылдыкка салыштырмалуу USD шахтерлорунун кирешесин көзөмөлдөөчү осциллятор. Учурда биз Bitcoin шахтерлор былтыркыга салыштырмалуу киреше агымынын -41% кыскарышын көрүп жатабыз.

Тоо-кен казып алуу кирешелери ушул убакка чейин 150 күн бою катуу стресстин астында болгон, бул мурунку аюу базарынын төмөн деңгээли менен салыштырууга болот.

Тоо-кен казып алуу кыйынчылыгы жогорулаган сайын, BTC өндүрүшүнүн баасы да жогорулайт. Төмөндөгү модель BTC бирдигине орточо өндүрүштүк наркын баалоо үчүн Кыйынчылык менен Базардын Капкынын ортосундагы мамилени түзөт.

Бул өндүрүштүк нарк модели учурда 17,008 7 долларга сатылып жатат, бул спот баасынан XNUMX% жогору. Натыйжада, орточо шахтер алардын оору босогосунда же андан жогору турат жана кийинки айларда хэшрейт токтой баштайт же төмөндөй баштайт.

Азыр биз тоо-кен казып алуу кирешелери кысылып, жана өндүрүштүк чыгымдар жогору экенин тастыктаган, биз шахтер капитуляция окуя үчүн абдан жогорку тобокелдик чөйрөсү бар. Кийинки кадам, эгерде бул ишке ашса, рыноктун потенциалдуу таасирин изилдөө.

2020-жылдын март айында сатылгандан бери кенчилер ноябрдын башына карата казыналарында 88.4 миң BTC топтогон BTCнин олуттуу аккумуляторлору болушкан. Бирок алардын балансы 2022-жылдын башында платого чыга баштаганына көңүл буруңуз. Бул шахтерлордун эрте стресси BTC баасында 40 миң долларга чейин башталган болушу мүмкүн экенин көрсөтүп турат.

Төмөнкү диаграммада кенчилер 135% га жеткен күнүмдүк казылган камсыздоонун пайызын көрсөтөт. Учурдагы блоктун сыйлыгы күнүнө ~900 BTC экендигин эске алганда, бул кенчилер жалпысынан 900 жаңы чыгарылган монеталарды таратып, ошондой эле казыналарын күнүнө 315 BTC (жалпысынан 1,215 BTC/күн) менен түгөтүп жатканын билдирет.

FTX кудуретсиздиги жөнүндө кабар ушул аптада чыккандыктан, кенчилер акыркы эки жумада кошумча 8.25к BTC жоюу менен жооп беришти. Бул алардын учурдагы холдингдерин 78.0k BTCге чейин түшүрөт жана 2022-жылы шахтерлордун балансынын бардык өсүшүн өчүрөт.

BTC баасы дагы эле $17.0к өндүрүштүн орточо наркынан төмөн түшүп жаткандыктан, бул баалар калыбына келбесе, шахтерлордун казынасынан алынган 1.287 миллиард долларлык камсыздоонун ашып кетишинин потенциалдуу тобокелдигин калтырат.

FTX кудуретсиздигинин айланасында болуп жаткан башаламан окуялардын алкагында, тоо-кен тармагы тездик менен рынокто тынчсыздануунун дагы бир тармагына айланууда. Тоо-кен казып алуу кирешелери өндүрүштүк чыгымдар + 68% га, акыркы бир жылда монеталардын баасы -76% га төмөндөшү менен, алардын киреше агымынын олуттуу кыскарышына дуушар болгон.

Miner баланстары учурда 78.0k BTC тегерегинде отуруп, $1.2k учурдагы BTC баасы боюнча $16.5B ашуун барабар. Бул запастардын толугу менен бөлүштүрүлүшү күмөн болгонуна карабастан, бул потенциалдуу тобокелдиктин көрсөткүчүн камсыз кылат. BTC баасы $ 17.0k өндүрүштүк наркынын болжолдуу наркынан жогору кээ бир аралыкты тазалап чейин, ал шахтерлор курч каржылык стресске дуушар болушу мүмкүн, жана BTC таза дистрибьюторлору.