Стифелдин башкы капитал стратеги Барри Баннистердин айтымында, Федералдык резервдик система акча-кредит саясатын катаалдаштыргандыктан, бул коркунучтуу сценарий толугу менен акылга сыярлык.
"ФРД катуу болгондо, Bitcoin эң жакшы жер эмес" деди ал Баррон анын. "Улам Fed ашыкча катуулатып, Bitcoin $ 10,000 чейин төмөндөйт", ал алдын ала айткан. Ал 2023-жылы дүйнөдөгү эң чоң криптовалюта мынчалык төмөндөйт деп күтөт.
Мындай көз караштын негизги себеби - Биткойндун Федералдык резервдин акча-кредит саясаты, облигациялардын кирешелүүлүгү жана алтын менен тыгыз байланышы - бардыгы ар кандай жолдор менен байланышкан.
Биткойн, ал көрүп тургандай, "Fed акчасын жоготуп же баалуулукка ээ кылуунун жогорку кубаттуу жолу". Тарых көрсөткөндөй, ФРСтин акча-кредит саясаты, анын ичинде пайыздык чендердин төмөндөшү жана M2 акча сунушунун жогорулашы сыяктуу эле, биткоин укмуштуудай жакшы иштейт. Fed саясаты тескери болгондо, акча сунушу күчөтүлгөн менен, Биткойн токтоп калды же токтоп калды.
Үлгү 2012-жылдан бери жана өчүрүлгөн, Баннистер белгилегендей, Биткойн Fed саясатындагы өзгөрүүлөргө жооп кайтарган. Мисалы, биткоин 2018-жылы ФРС чендерди көтөргөндөн кийин талкаланды. Биткойн андан кийин 2020-жылы, ошол жылдын март айында төмөн түшкөндөн кийин, ФРС чендерди төмөндөтүп, пандемияга жооп катары каржы базарларына триллиондогон долларларды айдап салган.
Азыр болжолдонгон чендердин жогорулашы жана акча сунушунун потенциалдуу кыскарышы же басаңдашы көбөйүшү. Бул Bitcoin жана алтын үчүн кесепеттерге алып келет, анткени жогорку чендер банктык депозиттердин, облигациялардын жана башка доллардагы активдердин жагымдуулугун жогорулатат. Биткойн жана алтын, тескерисинче, дивиденддерди же пайыздарды төлөбөгөн акчанын атаандаш формалары. Демек, алар чендердин жогорулашына жана ликвиддүүлүктүн жогорулашына дуушар болушат.
"ФРД айтып жатат, биз сизге түбөлүккө бекер акча бербейбиз" дейт Баннистер. "Бул быйыл бир аз таасир этиши мүмкүн, бирок 2023-жылы Fed, балким, өтө эле алыс барат жана Биткойн талкаланат" дейт ал.
Уолл Стриттин болжолдоолоруна ылайык, ФРС үстүбүздөгү жылы ставкаларды беш эсеге көтөрүшү мүмкүн жана инфляция азыр күтүлгөндөн туруктуураак болсо, чендерди жети эсеге чейин көтөрүшү мүмкүн.
Биткойн үчүн бир эскертүү белгиси облигациялар рыногунда болушу мүмкүн, атап айтканда, 10 жылдык казыналык кирешелер менен эки жылдык кирешелүүлүктүн ортосундагы спрэд. Бул жайылуу быйыл тегиз болуп жатат. Ал эми 2 жылдык кирешелүүлүгү 10 жылдан ашып кетсе, бул келечекте тогуз айга жакын рецессия үчүн эскертүү белгиси болушу мүмкүн. Баннистердин айтымында, үч айлык жана 10 жылдык казыналык кирешелердин ортосундагы инверсия дагы катуураак эскертүү, бирок азырынча кирешелүүлүк ийри сызыгы салыштырмалуу тик.
Ашыкча катуу акча-кредит саясатынан улам Биткойндогу аюу рыногу жакын арада эмес. ФРС өтө алыска барбастан жана рецессияга алып келбестен, инфляцияны басаңдатууга жетиштүү ставкаларды көтөрүү үчүн кысымга кабылууда. Бул ошондой эле орто мөөнөттүү шайлоо жылы, анткени ФРдин төрагасы Жером Пауэлл экономиканы бекем кармап туруу үчүн кысымга алынгандыктан, саясий чечимдерди татаалдаштырат. Пандемия жана Орусиянын Украинага басып кириши сыяктуу геосаясий тобокелчиликтердин айланасында да белгисиздик бар.
Ошентсе да, Баннистер ФРС ашып кетүүгө умтулат деп белгилейт. «ФРДда саман төөнүн белин сындыргыча катаалданган тарыхы бар», - дейт ал. "Алар өтө эле катуулап, базар жарылмайынча, аюу базарына ээ болмоюнча иликтешет, бул алардын тарыхы."
Биткойн, ал белгилегендей, 2023-жылы кулай турган жалгыз актив болбойт
S&P 500
ошондой эле аюу базарына түшүп, алтын арзандайт.
"Азыр базарлар булут каптап жатканын айтып жатышат, бирок бизде 2023-жылга чейин жамгыр болбойт" дейт ал. "Бирок музыка өчүп баратат, түн бир оокумда, адамдар Федералдык резервдин чыгышына көнүп жатышат."
Биткойн менен акциялардын баасы акыркы убакта көтөрүлүп, облигациялардын кирешелүүлүгүнүн өсүшүнө тоскоол болууда. Бирок эки жана 10 жылдык түшүмдүүлүктүн ортосундагы спрэд тарый берсе, жардам митинги тез эле кыйрап калышы мүмкүн.
Дарен Фондага жазыңыз [электрондук почта корголгон]