Бул 2022-жылдын май айынын рыноктук маалыматы Bitcoin.com алмашуу. Бул жана андан кийинки отчеттордо крипто базарынын ишинин кыскача мазмунун, макро кыскача баяндаманы, рыноктун структурасын талдоону жана башкаларды таба аласыз.
Crypto Market Performance
Мэй катаал старт алды, анткени Федералдык резервдик система уланып жаткан инфляциянын аркасында бир жактуу көз карашты тастыктады. Рыноктор тобокелдикке баруу менен жооп кайтарды.
The LUNA жана UST кыйрашы отко май кошуп, натыйжада крипто базарлары тарыхый жактан чоң төмөндөөлөрдү көрдү.
BTC 25.4 миң долларга жеткен, бул анын бардык убактагы эң жогорку деңгээли 60 миң доллардан 65% төмөн. ETH салыштыруу азайышын көрдү.
Башка чоң монеталар андан да жаман болду, AVAX жана SOL бардык убактагы эң жогорку көрсөткүчтөрүнөн тиешелүүлүгүнө жараша 75% жана 80% га төмөндөдү.
Айдын биринчи жумасында крипто секторлорунун эң начар көрсөткүчтөрүн оюн оюндары (ойнотуу үчүн ойноо) көрсөттү, андан кийин 9.6% жоготуу менен жогорку активдер (чоң капкактар) жана 3% төмөндөгөн Web8.9.
Макро кыскача баяндама: Сандык бекемдөө (QT) бул жерде кала берет
Рынок күткөндөй, 3-майда Федералдык резервдик банк ченди 50 базалык пунктка көтөрүү үчүн добуш бергенин жарыялады. Бул билдирүү инфляциянын өсүшүнө алып келген "бекем" жумуш орундарынын жана жумушсуздуктун төмөндөшүнүн аркасында болгон. Биринчи үч айдан кийин айына 47 миллиард доллардан айына 95 миллиард долларга чейин баланстын кыскаруусу да болду. Федералдык резервдин кийинки билдирүүлөрүнө ылайык, Системалык Ачык рыноктук эсеп (SOMA) АКШ агенттигинин карызын жана АКШ агенттигинин ипотекалык баалуу кагаздарын (MBS) кармоону азайтат.
Баяндамада макро чөйрөгө байланыштуу белгисиздиктерге багытталган, анткени Орусиянын Украинага басып кириши күчөп, Кытайдагы жеткирүү түйүнүндөгү маселелер глобалдык өсүшкө өбөлгө түзөт.
КБИ маалыматтары эч кандай жеңилдик берген жок, анткени ал апрель айында 8.3% ды түзүп, күтүүлөрдөн 20 базистик пунктка ашып түштү. Апрель айындагы сандар март айында жеткен 40 жылдагы эң жогорку көрсөткүчтөн 8.5% га бир аз гана төмөндөдү.
Рыноктун структурасы: агымдардын азайышы жана узак мөөнөттүү кармоочулар капитуляцияны улантуу
Макро шарттар начарлап бараткандай, биз баанын иш-аракетин жакшыраак түшүнүү үчүн чынжырдагы метрикаларды карап чыгабыз, андан кийин эмне болоору тууралуу так көз карашты камсыз кылуу. Биз көңүл бура турган эки багыт бар. Булар 1) узак мөөнөттүү ээлик кылуучулардын кирешелүүлүгүнүн төмөндөшү (жана капитуляция) жана 2) стабилкоиндин суроо-талаптары.
Төмөнкү графикте Узак мөөнөттүү кармоочулардын (LTHs) рынокто капитуляциясын чагылдырган Узак мөөнөттүү кармоочунун сарпталган баасы жана наркынын негизи болуп саналат. Көк сызык LTH кармап турган бардык монеталардын орточо сатып алуу баасы болгон Узак мөөнөттүү ишке ашырылган бааны билдирет. Бул төмөндөөдө, сиз графиктен көрүнүп тургандай, LTHs монеталарын сатып жатышат. Кызгылт сызык ошол күнү LTHs тарабынан сарпталган монеталардын орточо сатып алуу баасын билдирет. Көрүнүп тургандай, бул жогорулоо тенденциясы, башкача айтканда, LTHs орточо эсеп менен зыянсыздык менен сатылууда.
Stablecoins рыноктун негизги компоненти болуп саналат, анткени алар жаңы оюнчулардын киришине көмөктөшөт, ошондой эле крипто алмашуу бирдигин стандартташтырат. Stablecoins менен камсыз кылууну карап, биз рынокко көбүрөөк катышуучулар кирип жатканын биле алабыз. Төмөнкү графиктен көрүнүп тургандай, акыркы бука рыногунда криптога болгон суроо-талаптын өсүшүнөн жана рынокко жаңы оюнчулардын киришинин аркасында стабилкоиндин сунушу абдан өскөн. Негизги стабилкоиндерди жеткирүү үч жылга жетпеген убакытта 5.33 миллиард доллардан 158.2 миллиард долларга чейин жетти. Белгилей кетчү нерсе, стабилкоиндин жалпы көлөмү 2022-жылга чейин жалпак болгон.
Бул негизинен март айынын башынан бери 4.77 миллиард долларга көбөйгөнүнө карабастан, жалпысынан USDC (фиатка) 2.5 миллиард долларды төлөөнүн көбөйүшү менен шартталган. USDT ошол эле мезгилдин ичинде. Төмөнкү диаграммада биз Stablecoin Supply жана USDC салымынын 30 күндүк өзгөрүшүн көрө алабыз. USDC айына -2.9 миллиард долларга жеткирүүнүн кыскарышын көрдү, аны графиктин ылдыйкы оң бурчунда сызыкча кызыл тегерекче менен аныктоого болот.
Эң кеңири колдонулган стабилкоиндердин бири болгон USDC менен камсыз кылуунун кыскарышы акчанын бүтүндөй стабилкоиндерден фиатка жылышын көрсөтүп турат. Баарынан маанилүүсү, бул тобокелдик сезимин жана жалпы крипто рыногунун алсыздыгын көрсөтөт.
ЛУНА жана До Квон, Күнгө өтө жакын учкан адам
Бул бөлүмдө биз UST жана Терра экосистемасынын көтөрүлүшү жана төмөндөшү жана анын натыйжасында рынокторго таасир эткен домино эффектиси жөнүндө сөз кылгыбыз келет. UST, эч качан түзүлгөн эң чоң стабилкоиндердин бири, Terra экосистемасындагы кемчиликсиз algo-stablecoin болгон. Ал түз негиздөөчүсү До Квон жетектеген Luna Foundation Guard (LFG) тарабынан түзүлгөн жана демөөрчү болгон.
Алгоритмдик стабилкоин катары UST эки энбелгилүү системаны ишке ашырган, анда UST жана LUNA камсыздоосу окшош бойдон калууга тийиш жана эки токен тең өз ара төлөнүүчү болгон. Эгерде UST баасы 1 доллардан ашып кетсе, соодагерлер LUNAны бир долларлык UST ордуна өрттөп жиберүүгө түрткү беришкен, бул анын сунушун көбөйтүп, теориялык жактан бааны 1 долларга чейин кайтарган.
Ошол эле учурда, Anchor, Terra экосистемасынын ичиндеги DeFi стакинг протоколу, колдонуучуларга UST коюмдарын кошуу үчүн "эсепти сактоо" келишимдерин сунуштап жаткан. Бул 20% APY төлөп жаткан. Anchor бул кирешени күрөө үчүн башка колдонуучуларга UST алуу жана кредиттөө аркылуу жараткан. Бул күрөөнүн чоң суммасы LUNA болгон.
Анда эмне ката кетти? Терра экосистемасы өзүнүн алгачкы ийгилигинен улам чоңойгон жана 40 миллиард долларга рыноктук капиталдаштыруу боюнча эң ири долбоорлордун бири болуп калды. До Квон жетектеген LFG УСТтун колдоосун жакшыртуу жолдорун ойлоно баштады. Ошентип, алар, мисалы, ири капкак крипто-акча менен камдык бөлүгүн кайра чечишти BTC жана башкалардын арасында AVAX, UST көп күрөөлүү algo-stablecoin кылып. Ушуну жасагандан кийин, UST казыгынын туруктуулугу анын резервдериндеги күрөөнүн наркы менен өз ара байланышта болуп калды. 8-жылдын 2022-майында, эң чоң стабилкоин бассейндеринин бири болгон 4pool Curve төмөндөгү диаграммада көрсөтүлгөндөй, UST сунушунун 60% көбөйгөнүн байкады.
Көп өтпөй, 85 миллион долларлык UST-USDC алмашуу бассейнди бир аз тең салмаксыздыкка алып келди. Кийинчерээк ири оюнчулар келип, сатуу менен ETH Төмөнкү диаграммада көрсөтүлгөндөй, базарда UST наркын дээрлик 1 долларга чейин сатып алды.
Сиз Curve бассейнинин балансы убактылуу мурунку деңгээлге калыбына келтирилгенин жана казык убактылуу сакталганын көрө аласыз. Бирок, 9-майда биз ушундай эле кырдаал Curve бассейнинде USTтин дагы бир массалык сатуусу аткарылып, бассейндеги USTтин 80% дан жогору дисбалансты түртүп жибергендигин көрөбүз. UST баасы ошол эле учурда болжол менен $ 0.60 чейин төмөндөдү. Крипто рыногу дүрбөлөңгө түшүп, LFG ээлеген күрөө төмөндөө спиралында азыраак баалуу болуп калды. Бул LUNAнын баалуулугуна таасирин тийгизди, анткени ал казыкты сактоо үчүн тынымсыз сатылып турушу керек - жана бул аягынын башталышы болчу. Ошол учурдан тартып казык эч качан 0.8 доллардан ашкан эмес жана LUNA мурундун наркы 99% га төмөндөп, учурда $0.00026 АКШ долларында отурат.
Терра/Луна эпизодунан көптөгөн суроолорго жооп табыла элек. Тактап айтканда, Curve боюнча UST массалык түрдө сатылышына ким жооптуу болгон? Бул Depeg UST үчүн уюштурулган "чабуул" беле? Эмне үчүн LFG LUNA жана UST девальвациясын токтотуу боюнча күтүлбөгөн планды иштеп чыккан жок? Токенди калыбына келтирүү процесси эмне үчүн фонд жана До Квон тарабынан кол менен жасалган? Are BTC күрөөгө коюлган энбелгилер өтө корреляцияланган сценарийлерде коопсузбу?
Терра экосистемасы жана UST көбүнчө чекене акчага сатылгандыктан, биз крипто тарыхындагы бул кара бөлүмдүн кесепеттерин көрө элекпиз. Сиз жакшы көрө аласыз көбөйдү регуляторлордон стабилкоиндерге жана жалпысынан криптолорго карата текшерүү. Мындан бир нерсени эстен чыгарбоо керек, крипто дагы эле жетиле элек рынок жана борбордон ажыратылган, краудсорсингдик чөйрө болгондуктан, жогорку тобокелдик менен коштолот. Ошентип, ар бир инвестициянын өзүнүн тобокелдиктери жана тобокелдиги бар экенин дайыма эстен чыгарбоо керек өз изилдөө жүргүзүү башкы болуп калууда.
Image насыялар: Shutterstock, Pixabay, Wiki Commons
баш тартуу: Бул макалада маалымат максатында гана болот. Сатып алуу же сатуу боюнча сунушту түздөн-түз сунуш кылуу же кандайдыр бир өнүмдөрдү, кызматтарды же компанияларды сунуш кылуу же жактыруу эмес. Bitcoin.com түзүп, салык, юридикалык же бухгалтердик пикирин бере албайт. Да, коом да, жазуучу менен шартталган себеп же болжолдонуп жаткан ар кандай жоготуу же бул макалада айтылган ар кандай мазмун, же кызмат боюнча же көз каранды пайдаланууга байланыштуу, түздөн-түз же кыйыр түрдө жооптуу болуп саналат.
Булак: https://news.bitcoin.com/bitcoin%E2%80%A4com-exchange-market-insights-report-for-may-2022/