Бул 2022-жылдын июнь айынын рыноктук маалыматы Bitcoin.com алмашуу. Бул жана андан кийинки отчеттордо крипто базарынын ишинин кыскача мазмунун, макро кыскача баяндаманы, рыноктун структурасын талдоону жана башкаларды таба аласыз.
крипто Рыноктун иштеши
Крипто базарлары төмөндөө тенденциясын улантты BTC жана ETH акыркы 30 күндүн ичинде тиешелүүлүгүнө жараша 44% жана 30% төмөндөдү.
Макроэкономикалык көз караш тобокелдик активдер үчүн жагымсыз бойдон калууда, анткени жогорку инфляция чийки затка баанын көтөрүлүшү жана АКШнын эмгек рыногунун катаал шарттары менен айкалышат. Буга кошумча катары, Celsius, 3AC жана Babel Finance сыяктуу негизги карыз алуу/кредиттөө оюнчулары кудуретсиз болуп калгандыктан, крипто кредиттик кризисти башынан өткөрдү.
Чоң жоготууларга карабастан BTC жана ETH, кээ бир ири капкакты активдер күчтүү болгон. Рыноктук капкак боюнча эң мыкты 50 активдин ичинен Гелий эң жакшы көрсөткүчкө ээ болуп, акыркы 33 күндүн ичинде 30%га ээ болду. LEO 11.20% га жогорулады жана LINK дээрлик өзгөрүүсүз калды. Эң чоң кемчиликти AVAX көрсөттү, ал 44%, Bitcoin Cash (төмөндөө 39%) жана Cronos (40%) төмөндөдү.
Макро Recap: Борбордук банктардын аракеттерине карабастан товарлардын басымы
Акыркы FOMC жыйынында, 1994-жылдан бери биринчи жолу, АКШнын Федералдык резервдик системасы чендерди 75 базистик пунктка жогорулатты. Бул 8.1-жылдын май айына 2022% (1981-жылдан бери эң жогорку) келген жогорку КБИ маалыматтарынын аркасында болгон. АКШдагы эмгек шарттары катуу бойдон калууда, анткени апрель айындагы сандар (1-июнда чыккан) март айында 11.4 миллион рекорддук көрсөткүчтү жарыялагандан кийин бош орундар 11.8 миллионго чейин азайгандыгын көрсөттү. Төрага Пауэл FOMCнын 50-жылдын июлундагы жыйынында жарыялана турган 75дөн 2022 битке чейинки курстун дагы бир көтөрүлүшүн кыйытты.
Борбордук банктар катаалданган сайын, саясий туруксуздук менен коштолгон жеткирүү чынжырындагы маселелер чийки заттын баасын көтөрүүнү улантууда. Соңку соода сессияларында мунай 120 доллардан жогору турукташканга чейин, жеңил мунай фьючерстери баррелине 105 долларга жетти. Суроо-талаптын жогору болушуна карата суроо-талаптын тең салмактуулугу сакталууда. Мунайдын жогорку баасына байланыштуу суроо-талаптын бир аз бузулушуна карабастан, орус экспортуна каршы санкциялардан улам жеткирүү чынжырындагы чектөөлөр сунушту катуу кармап турат.
Рыноктун структурасы: мажбурлап капитуляция жергиликтүү ылдыйдын белгисиби?
BTC базарлар бир айдын ичинде олуттуу өлчөмдөгү эки мажбурлап сатууну көрүштү. Биринчиден, 80,000 XNUMXге чейин сатылган Luna Foundation тарабынан активдерди жоюу BTC, бир кыйла суммалар менен бирге ETH жана башка ликвиддүү активдер. Экинчиден, кредиттик кризис жана Celsius, 3AC жана Babel Finance компанияларын жоюу болду. Крипто рыногунун капиталдаштыруусу 2.1-жылдын ноябрында жеткен эң жогорку көрсөткүчтөн 2021 миллион долларга төмөндөдү.
Бул электр энергиясынын кымбатташына дуушар болгон шахтерлорго басым жасады. Баалар төмөндөгөн сайын, биз шахтерлордун кирешелүүлүгү азайганын көрөбүз. Glassnode'дун кыйынчылык регрессиялык моделине ылайык, учурда тоо-кен казып алуунун "бардыгы менен туруктуу наркы" 17,800 XNUMX долларды түзөт, бул болжол менен BTC өткөн дем алыш күндөрү соода кылган.
Биткойндун хэшрейти бардык убактагы эң жогорку көрсөткүчтөн 10% га төмөндөп кеткендиктен, пайдасыз шахтерлор оффлайн режимине өтүп бараткандай.
Бир рентабелдүүлүк азайган сайын, шахтерлор аргасыз сатуучулар болуп калат деп ырасташат. Төмөнкү диаграммада кызгылт сары түстө көрсөтүлгөн Puell Multiple (PM) - шахтерлор тарабынан алынган кирешеге көз салган осциллятор. PM 0.35 маанисин көрсөтүп жатат, бул жылдык орточо көрсөткүчтөн 61% төмөн кирешеге барабар. Бул 2014/2015 жана 2018/2019 аюу базарларында байкалган деңгээлдерге жакын. Ошол учурда шахтерлор PM эселенген 0.31ди көрүштү, бул жылдык орточо көрсөткүчкө караганда кирешенин 69% төмөндөшүнө барабар.
Жогорудагы диаграммада кызгылт көк түстө көрсөтүлгөн Кыйынчылык лентасынын кысуу (DRC) шахтерлордун стресс модели. Бул тоо-кен казуучу жабдыктар оффлайн режиминде экенин көрсөтүп турат. Тоо-кен бургулоочу жабдуулардын оффлайн режимине өтүшү көптөгөн себептерден улам болот. Бул ченемдик-укуктук ойлорду камтыйт, Bitcoin алгоритмин жогорулатуу кыйынчылык, электр энергиясына чыгымдарды көбөйтүү, жана, албетте, улам төмөн рыноктук баанын рентабелдүүлүктүн төмөндөшү. Жогорудагы диаграммада биз бул көрсөткүчтүн төмөндөшүн көрө алабыз, бул айтылган бир же бир нече себептерден улам азыраак бургулоо жабдыктары активдүү экенин көрсөтүп турат.
Андан кийин, биз Long Time Holders (LTH) когортун карайбыз. Рыноктун катышуучулары багынганда, LTH стресске кабылат. Төмөндө көрсөтүлгөндөй, LTH когорты 178K жалпы сунуштун төмөндөшүн көрдү BTC акыркы айда, бул бул топтун жалпы акцияларынын 1.31% түзөт.
Учурдагы сатуунун абалын түшүнүү үчүн дагы бир кызыктуу метрика - бул эски камсыздоонун жанданышы. Төмөндө көрүнүп тургандай, болжол менен 20-36K BTC учурда күн сайын кайра жанданууда, бул 22-апрелдеги деңгээлге окшош. Бул көрсөткүчтү коркунучтун индекси катары кароого болот, анткени бул узак мөөнөттүү ээлик кылуучулардын учурдагы шарттарга байланыштуу өз позицияларын сатуу зарылдыгын көрсөтүп турат.
Акыр-аягы, биз борборлоштурулган биржалардын агылып кирүүсүн жана агып чыгышын, ошондой эле таза агым алмашуу балансы деп аталат. Биржаларга рыноктун агымын көргөндө, рыноктун катышуучулары токендерин сатууну көздөп жатышат деп ойлойбуз. Биржалардан рыноктун агып чыгышын көргөндө, рыноктун катышуучулары токендерин кармагысы келет деп ойлойбуз.
Төмөндө биз LUNA кыйроосунун артында 2022-жылдын май айында рыноктун күчтүү агымын байкай алабыз, агымдар жумасына +4% га жеткен (алмашуу балансы). Бул 2018-2019-жылдардагы сатууга окшош болгон (алмашуу балансынын агымынын> 1%).
Акыркы сатууда (июнь айында), биз жумасына 2.8% агып жатканын байкайбыз. Бул сатуунун уникалдуулугуна байланыштуу болушу мүмкүн. Кээ бир ири крипто оюнчуларынын кредиттик жөндөмдүүлүгү шек туудургандыктан, катышуучулар токендерин тобокелдик азыраак болгон өзүн-өзү сактоого которууга түртүшкөн болушу мүмкүн.
Кыскача айтканда, рынок 2022-жылдын май жана июнь айларында кайра-кайра сатууларды баштан кечирди. Булар күчтүү макроэкономикалык шамал менен шартталган болсо да, эки кара ак куу окуясы (тактап айтканда, LUNA кыйроосу жана 3AC жана башка чоң оюнчулардын кудуретсиздиги) болушу мүмкүн. ашыкча сатууга себеп болгон. Бул биз буга чейин жергиликтүү түбүн көргөнүбүздү көрсөтүшү мүмкүн. Бирок узак мөөнөттүү келечекте макросүрөт рынокторго күчтүү таасирин тийгизе берет.
Image насыялар: Shutterstock, Pixabay, Wiki Commons
Булак: https://news.bitcoin.com/bitcoin%E2%80%A4com-exchange-market-insights-report-for-june-2022/