(Bloomberg) - Ондогон жылдардагы эң коркунучтуу олку-солкулардан жапа чеккен облигация инвесторлору кезектеги чоң сыноого умтулушат: Федералдык резервдин инфляцияга каршы күрөшүн үзгүлтүккө учуратууга коркунуч туудурган финансылык туруксуздукка жооп кайтаруу.
Көбү Bloombergтен окушат
Борбордук банк эмне кылбасын, инвесторлор 2008-жылдагы финансылык кризистен бери байкалбаган деңгээлге көтөрүлгөндөн кийин көбүрөөк кыйналышат. Казыналык кирешелүүлүктүн акыркы төмөндөшү жана ФРдин ставкасынын кескин түрдө кайра калибрлөөсү дагы бир 25 базистик пунктка көтөрүлүүнү көрсөтүп турат, бул этапта эң ыктымалдуу сценарий. Эми Уолл Стритти чындап тынчсыздандырган нерсе, андан кийин чиновниктер эмне кылары.
Учурда трейдерлер борбордук банктын көрсөткүчүн жылды 3.8% га жакын аяктап жатканын көрүшөт, бул чейректик экономикалык божомолдордун бир бөлүгү катары келген декабрь айындагы "чекиттик пландагы" ФРдин чен баалоосунан бир пайыздык пунктка төмөн. Шаршемби күнү жаңы прогноздор чыкканда дубалды сүзүшү мүмкүн болгон көгүчкөн сценарийи.
Инфляция жогору бойдон калууда жана эмгек рыногу ондогон жылдардагы эң агрессивдүү катаалдаштыруу кампаниясына карабастан туруктуулугун көрсөттү. ФРС ушуга көңүл бурууну чечеби же каржы тутумунун ден соолугуна байланыштуу кооптонууларга артыкчылык береби, чендердин алдыга карай жолун аныктай алат.
Нью-Йорктогу TJM Institutional компаниясынын стратеги, рыноктун ардагери Дэвид Робин: "Бул азыр эки тараптуу тобокелдик жана андан да чоңураак" деди. "Феддин бирден-бир кадамы - бул 50 базистик пунктка көтөрүлүү. Болбосо, бир нече саясат ыктымалдыгы жана андан да көп реакция-функция ыктымалдыгы бар. Кийинки шаршемби күнү саат 2:XNUMXгө чейин бул түбөлүктүүлүк сыяктуу сезилет"
Шаршемби күнү 199 пунктка жетип, январдын аягынан бери болжол менен эки эсеге көбөйүп, Казыначылыкта күтүлгөн туруксуздуктун опциондорго негизделген өлчөмү болуп саналган MOVE индекси кеңири байкалган. Американын эки жылдык ноталарынын кирешелүүлүгү, адатта, тобокелдиги төмөн инвестиция, ушул аптада 3.71% жана 4.53% ортосунда өзгөрдү, бул 2008-жылдын сентябрынан берки эң кеңири жумалык диапазон.
Bloomberg News сурамжылоого катышкан экономисттердин айтымында, Федералдык Ачык рынок комитети 21-22-марттагы отурумунда чейрек пунктка тарифтерди учурдагы 4.5%-4.75% диапазонунан көтөрөт. ФРдин Төрагасы Жером Пауэлл, эгер экономикалык маалыматтар тастыкталса, жарым пунктка же андан көпкө чейин чоң кадамдарга кайтуу мүмкүнчүлүгүн көтөрдү. Бирок бул банк тутумуна байланыштуу кооптонуулар рыноктордун башын айлантканга чейин болгон.
Credit Suisse Group AG жана Американын кээ бир аймактык кредиторлорун каптаган башаламандыкка карабастан, Европанын Борбордук банкы бейшемби күнү пландаштырылган жарым пунктка көтөрүлдү - бирок андан кийин эмне боло тургандыгы жөнүндө өтө аз маалымат берди.
Эми маселе акыркы банктык кыйынчылыктар ФРдин баанын жогорулашына каршы туруу мүмкүнчүлүгүн чектейби же жокпу, ал модерациялоодо, 2% максаттуу жогору бойдон калууда.
Columbia Threadneedle Investments компаниясынын тарифтер боюнча стратеги Эд Аль-Хуссэйни: "Эң кайгылуу жыйынтык ФРдин келип, бизде финансылык туруктуулук маселеси бар жана ал чечилип жатат деп айтуусу болот" деди. Андан кийин, ФРД инфляцияны кармап туруу жана күчөтүүнү улантуу үчүн күрөшүн уланта алат, деди ал. "Бул рыноктун ушул этапта даяр эмес натыйжасы."
Ушундан улам базар баасынын төмөндөшү азыр өтө эле чектен чыгып кеттиби деген суроо туулат.
Dot Plot
Декабрь айында АКШнын расмий өкүлдөрү ставкаларды жай темп менен көтөрөт деп болжолдошкон, медианалык болжолдоо көрсөткүчтү 5.1-жылдын аягында 2023% түзөт. Пауэллдин 7-мартта америкалык мыйзам чыгаруучуларга айткан сөзүнөн кийин, жаңы чекиттик планга коюмдар кошумча көрсөттү. күчөтүү - своп трейдерлери эң жогорку чендин болжолун 5.7% га чейин көтөрүштү.
Экономикалык рецессияга коюмдар күчөп турган маалда кредиттик кризиске алып келиши мүмкүн болгон кеңири жайылган банктык кризис коркунучунан улам, бул коюмдар бат эле жок болду. Азыр своп трейдерлери ФРдин катаалдануусу май айында болжол менен 4.8% дын чокусуна жетет деп, ставкалар 2023-жылдын аягына чейин төмөндөйт деп эсептешет.
ФРдин чекит планынан кандайдыр бир сюрприз инвесторлорго сокку болот - айрыкча ушул айда казынадагы чоң митингден кийин.
Анна Дрейер, Т.Роу Прайстагы Total Return Fund компаниясынын портфелдик менеджери, бардык белгисиздиктердин арасында бирден-бир ынандырарлык нерсе - бул банктык жугуштуу оорулар менен инфляция тынчсызданууларынын ортосундагы "согуш". Бул тарифтер рыногунда маанайды көтөрүүнү улантат.
Ашиш Шах, Goldman Sachs Asset Management компаниясынын мамлекеттик инвестициялар боюнча башкы инвестициялык кызматкери: "Биз билбейбиз, алар канчалык күчөйт жана АКШнын өсүшүнө жана экономикасына кандай таасир этет". «Банктар насыя берүү үчүн жогорку босогону белгилемекчи жана бул өсүштү басаңдатууга таасирин тийгизет. Инвесторлор үчүн тыянак, алар пайыздык чендер үчүн эки багытта дагы белгисиздикте баа бериши керек.
Эмне көрүү керек
Экономикалык маалыматтар календары
21-март: Philadelphia Fed өндүрүш индекси; учурдагы үй сатуу
22-март: MBA ипотекалык арыздар
23-март: жумушсуздук боюнча арыздар; учурдагы эсептин балансы; Чикаго Fed улуттук жигердүүлүк индекси; жаңы үй сатуу; Канзас-Сити Fed өндүрүш индекси
24-март: узак мөөнөттүү товарларга буйрутмалар; негизги каражаттардын заказдары; S&P Global АКШнын өндүрүш жана кызмат көрсөтүү PMI'лери; Канзас-Сити Fed кызматтарынын иш-аракети
Федералдык резерв календары
Аукцион календары:
20-март: 13 жана 26-жумалык мыйзам долбоорлору
21-март: 52 жумалык векселдер; 20 жылдык облигация
22-март: 17 жумалык мыйзам долбоорлору
23-март: 4 жана 8 жумалык мыйзам долбоорлору; 10 жылдык Казыналык инфляциядан корголгон баалуу кагаздар
Көбү Bloomberg Businessweekтен окушат
© 2023 Bloomberg LP
Булак: https://finance.yahoo.com/news/bond-market-set-more-tumult-200000259.html