Bitcoin (BTC) 2023-жылдын башында баа көтөрүлгөндөн кийин "жаңы режимдин" башталышында турат жана келерки жылы маанилүү болуп калат.
Бул сандык Bitcoin жана санариптик активдер фондунун Capriole Investments негиздөөчүсү Чарльз Эдвардстын пикири.
As Bitcoin айланасында инвестициялык жүрүм-турум калыбына келет тармактык негиздерине ылайык жана баа аракети, Эдвардс, балким, башка көптөгөн институционалдык адистер сыяктуу эле, өсүштүн жарылуучу мезгилине даярданууда.
Калыстар тобу BTC баасынын түбүнө жетеби же жокпу деген суроого жооп бериши мүмкүн, бирок узак мөөнөттүү инвесторлор үчүн бөлүүгө убакыт эми гана башталат, дейт ал.
Cointelegraph менен кенен маегинде Эдвардс жакынкы жылдарда Биткойн жана крипто индустриясынын келечеги жана 2023-жылдагы кайра көтөрүлүүнүн буттары бар-жогу жөнүндө ой жүгүртөт.
Алдыга карай, келерки жылдын блоктук субсидияларды жарымына кыскартуу Биткойн, анын айтымында, "дүйнөдөгү эң кыйын активге" айлангандыктан, өзгөчө маанилүү болот.
Cointelegraph (CT): Биткойндун NVT метрикасы азыр эки жылдын эң жогорку чегинде. сен мындай деди: бул "нарктын нормалдашуусу жана жаңы рынок режиминин башталышынын белгилерин көрсөтүүдө". NVT деген эмне жана бул эмне үчүн чоң иш?
Чарльз Эдвардс (CE): NVT көбүнчө "PE Ratio" нун Bitcoin версиясы деп аталат - тармактын салыштырмалуу наркы үчүн жөнөкөй өлчөм. NVT - транзакциянын маанисине тармактык маани. Бул Bitcoinдин АКШ долларынын рыноктук капитализациясынын чынжырдагы Bitcoin транзакциялары аркылуу өткөн 90 күндүк орточо АКШ доллары транзакциясынын көлөмүнө катышы.
Мунун жүйөөсү жөнөкөй. Bitcoin тармагы көп транзакция наркын жөнгө салуу үчүн колдонулса, анда тармак көбүрөөк баалуу болушу керек. Ошентип, NVT салыштырмалуу төмөн болгондо, бул рынок Bitcoin коопсуз түрдө жөнгө салынып жаткан транзакциялардын наркына салыштырмалуу бааланбай жатканын билдирет.
NVT салыштырмалуу наркын аныктоо үчүн бир жолу болуп саналат колдонуу менен NVT динамикалык диапазону; бул NVT катышына эки жылдык Боллинджер тилкелерине тиешелүү. NVT төмөнкү тилкеге жеткенде, Bitcoin тарыхый жактан абдан арзан болгон (жакшы баалуу сатып алуу); ал жогорку топко жеткенде, ал салыштырмалуу кымбат болгон (тобокелдиктерди башкаруу үчүн убакыт).
Биткойн 2022-жылдын экинчи жарымынын көбүн $16–20,000 2023 чөлкөмүндө өткөрдү жана бул убакыттын ичинде ал төмөнкү NVT тилкесинде соода кылган - бул узак мөөнөттүү баалуулук үчүн сигнал. XNUMX-жылдын февраль айына карата NVT адилет нарктан ашып кетти. Бул биз жаңы режимде, жаңы бука базарынын алгачкы этаптарында экенибиздин белгиси болушу мүмкүн. Бирок, жазуу учурунда, NVT тездик менен ашыкча баалоо тилкесине жакындап баратат. Биз азырынча ал жерде эмеспиз, бирок жакынкы аралыкта кандайдыр бир туруксуздукка туш болушубуз мүмкүн.
CT: Биткойн азыр "жаңы режимде" же бука циклинде экенине канчалык ишенесиз?
жылы: Бул жаңы режимдин башталышы, Bitcoin бука рыногунун алгачкы этаптары абдан жакшы мүмкүнчүлүк бар. Бизде баалуулук жана сезимдер боюнча типтүү бурулуштун бардык белгилери бар. Бул мен январь айындагыдай баанын кескин көтөрүлүшүн күтөм дегенди билдирбейт; Bitcoin бука базарларынын алгачкы этаптары, адатта, 6-12 айлык туруксуздуктун мезгилин жана жалпы жай тенденцияны камтыйт. Менин негизги ишим позитивдүү 2023-жыл, андан да олуттуу циклдик өсүш жана киреше 2024-жылы келет.
Мен бүгүн жаңы режимди көрүп жатканымдын кээ бир себептери мына ушунда. 2023-жылдын январына карата бизде:
- Көптөгөн чынжырдагы көрсөткүчтөр, анын ичинде Биткойн менен аныкталган терең баалуулук мезгилинен жөн эле чыкты соода ушул жылдын январь айында аяктаган эки айдын ичинде анын электр наркы боюнча. Тарыхый жактан алганда, бул Биткойн үчүн дүйнөлүк баанын түбү жана бул Биткойндун тарыхында электрдик чыгымга сарпталган экинчи эң узак мезгил болгон (биринчиси 2016-жыл).
- Эки айдын ичинде бардык убактагы үчүнчү ири алдамчылыктын баасынын кулашын толугу менен басып өттү. Тармактын миллиондогон адамдардын байлыгын жоготконуна карабастан, Биткойн абдан аз маржиналдык сатуучулар калганын көрсөттү жана терең нарктын деңгээли мындай терс жаңылыктарга карабастан, бааларды узак убакытка арзан кармап туруу үчүн өтө көп.
- Негизги техникалык бааны ырастоо жана Bitcoin диаграммасындагы эң маанилүү баа деңгээлинде жасалма фактыларды ырастады - эски $ 20,000 бардык убактагы эң жогорку чек жана FTX кыйрашы.
- 40 Кытай тоо-кен казып алуу тыюу Bitcoin баасы түбүнө окшош мүнөздөмөлөрү менен 2021% кыска кысып күбө.
- Негизги рыноктордо кеңири таралган бир нече узак мөөнөттүү кыймылдуу орточо көрсөткүчтөр боюнча тастыкталган, жогорулаган жаңы режимге кирди.
- болуп жатышат оптималдуу Биткойн адатта ылдый турган жерде (4-жылдын 2022-чейреги жана 1-жылдын 2023-чейреги).
- Bitcoin циклинин төмөндөшү 80-жылдын аягында типтүү 2022% деңгээлине жетти.
- 2022-жылдын ноябрь/декабрында маанай өз деңгээлинде болчу эң начар, жана рынокту хеджирлөө рекорддук эң жогорку чекке жетти.
- 2023-жылы Fed ченинин тыныгуусу жана саясаттын өзгөрүшү мүмкүн.
CT: Январь айында $20,000 тыныгуу кандай мааниге ээ болду?
жылы: 20,000 2021 доллардын көтөрүлүшү биз 20,000-жылы эң жогорку чекке жеткенден берки эң маанилүү баа кыймылы болду. XNUMX XNUMX доллар көптөгөн себептерден улам маанилүү:
- Бул 2017 (мурдагы Биткойн цикли) бардык убактагы эң жогорку көрсөткүч.
- Бул FTX алдамчылыгына дуушар болгон баанын деңгээли жана үчүнчү ири биржа (жана адамзат тарыхындагы эң мыкты үч алдамчылык) 2021-жылы кулаган.
- Бул, балким, Bitcoin диаграммасындагы эң маанилүү баа буйрутмасынын блок деңгээли.
- Бул негизги тегерек саны колдоо катары мааниге ээ.
- Бул Биткойндун электрдик жана өндүрүштүк чыгымдарынын кесилишинде - Bitcoin шахтерлору рентабелсиз болуп калган аймак жана тарыхый жактан баанын түбүн чагылдырган деңгээл.
20,000-жылдын ноябрында Bitcoin 2022 XNUMX доллардан төмөн кулап түшкөндө, бул негизги техникалык колдоонун жетишсиздигин билдирген. Көбүнчө кылды Bitcoin кенчилер пайдасыз жана бул тармактагы алдамчылыктын, кыйроонун, банкроттун жана терс маанайдын туу чокусу болгон. 20,000% кыска кысуу бизди 40 21,000 доллардан жогору кайтарганга чейин XNUMX XNUMX доллардан төмөн эки ай өткөрдүк. Техникалык көз караштан алганда, бул негизги колдоодон төмөн таза четтөөнү билдирген жана көбүнчө карама-каршы багытта жаңы тренддин башталышын билдирген техникалык кыймыл.
Активдин баасы күтүлбөгөн жерден бир багытта жылып, андан көп өтпөй эле тескери багытка жылып кеткенде, бул экинчи жылыш болуп, “жабышууга” умтулуп, жаңы тенденциянын жогорку ыктымалдуулугун жаратат. Экинчи кадамдын туура кадам болуу ыктымалдыгы биринчи кадамга караганда бир топ жогору. Бул сыяктуу четтөө жасалма сигналдарды ушунчалык күчтүү кылат - өзгөчө $ 20,000 сыяктуу маанилүү деңгээлде.
CT: Биржалардын төлөө жөндөмдүүлүгүн текшерүү мурунку айларга салыштырмалуу азайып баратат. Is FTX бузулушу биздин артыбызда?
CT: FTX эпизод Биткойн же конкреттүү альткоиндерди күчтөндүргөнбү же алсыратканбы?
CT: Кандай таасир берет? крипто стокингине тыюу салуу кызмат көрсөтүүчүлөр Bitcoin жана Ethereum баасы боюнча бар?
жылы: Аны так айтуу кыйын жана кандайдыр бир тыюунун көлөмүнө жараша болот. Эгерде стокингге каршы ири жөнгө салуу чаралары бар болсо, кыска мөөнөттүү баа таасири болот. Бирок бул коркуу, криптодогу көпчүлүк сыяктуу, ашыкча салмактуу. Бул аймакта кандайдыр бир эрежелер же чектөөлөр болушу мүмкүн, бирок мен узак мөөнөттүү таасири анча деле маанилүү эмес деп күтөм.
Кыска мөөнөттө рыноктун көлөмүн азайта турган, анын ичинде жөнгө салуучу маалымат алмашууга дагы талаптар коюлушу мүмкүн, бирок орто жана узак мөөнөттүү келечекте бул ошол платформа үчүн жеке колдонуучуга коюм коюу чечимин жылдырат.
2021-жылы Кытайдын биткоинди казууга тыюу салганынан көргөнүбүздөй, Биткойн (жана крипто) азыр ар бир өлкө үчүн кабыл алууну токтотуу үчүн өтө чоң. Биткойндун хэш курсу бир жылдын ичинде 50% кыйроодон калыбына келтирилди. Стакингге тыюу салууну ишке ашыруу кыйыныраак болот, кыязы, Кытай тыюу салганга караганда анча оор эмес жана таасири азыраак болмок.
CT: Бул эмне болушу мүмкүн? Сиз горизонтто криптовалюталарга каршы жалпы күрөштү күтөсүзбү?
CE: Алмашуулар микроскоптун астында. Бүткүл дүйнөлүк алмашуу үчүн жөнгө салуу жана көбүрөөк отчеттуулук жана байланыш талаптары болот. Көптөгөн майда биржалар бул талаптарга жооп бере албайт жана бул тармакты андан ары консолидациялайт.
"Мен бардык ири оюнчулар акыры баш ийет деп үмүттөнөм."
2022-жылдын ноябрында биз ар бир негизги биржа бир нече жуманын ичинде кардарлардын активдеринин Bitcoin холдингин текшерүү үчүн чынжырдагы маалыматтарды колдонуу менен запастарды кантип ишке ашырганын көрдүк. Албетте, бул отчеттуулукта чектөөлөр бар, бирок бул тармактын глобалдуу жана тездик менен ишке ашырылышы бул тармактын канчалык тез жылып жатканын, көпчүлүгүбүз бул жерде жакшылык жана туура иш кылуу үчүн экенибизди көрсөтөт. Дагы көп иштерди жасоо керек жана ал дагы болот. Бул жөн гана убакыт маселеси жана бул экспоненциалдуу курак индустриясынын табигый өсүшүнүн жана кабыл алынышынын бир бөлүгү.
CT: Биткойндун потенциалдуу бука циклинин эң чоң коркунучтары эмнеде?
жылы: Эң айкын тобокелдик, эгерде пайыздык чендер күтүлгөндөн дагы, жана олуттуу түрдө дагы жогоруласа. Бул Биткойндун салыштырмалуу баасын кысмак. Калганынын бардыгы бирдей деп эсептесек, жогорку пайыздык чендер узак мөөнөттүү инвестор үчүн доллардын салыштырмалуу баасын жогорулатат жана алтын жана Биткойн сыяктуу катуу активдердин баасын төмөндөтөт.
Бирок, биз бир нече убакыттан бери чендин көтөрүлүшү 2023-жылы токтойт деп болжолдоп келгенбиз жана кеңири рынок бүгүнкү күндө да муну баалоодо. Fed да азыр пайыздык чендердин жогорку үстүбүздөгү жылы экенин рынокко белгилөөдө. Учурда биз көрүп жаткан инфляциянын олуттуу төмөндөшү тарыхый жактан да пайыздык чендер үчүн эң жогорку көрсөткүчтү белгиледи.
байланыштуу: Bitcoin жаңы $ 25 миллион BTC баасын болжолдоодо дүйнөдөгү байлыктын 10% ын көздөйт
Экономикалык циклге кечигип калганыбызды эске алсак, жумушсуздук көп он жылдыктын эң төмөнкү чегинде жана карыздын ИДПга карата көлөмү өтө жогору; пайыздык чендерди бүгүнкү күндө агрессивдүү жогорку деңгээлде кармап туруу жөн эле туруктуу эмес.
Мунун баары экономикалык өсүштү колдоо үчүн саясатты жумшартуу ыктымалдыгын бурмалайт. Бул Bitcoin жогорку карыз жана инфляция менен дүйнөнү жеңилдетүү үчүн идеалдуу инвестиция болуп саналат дегенди билдирет. 1970-жылдардагыдай эле, бирок бүгүнкү күндө андан да көбүрөөк.
CT: Биткойндун потенциалдуу бука цикли үчүн эң чоң шамалдар кайсылар?
жылы: 2024-жылы Биткойн дүйнөдөгү эң оор активге айланат. Биткойндун инфляция деңгээли алтындын жарымына чейин төмөндөп, алтынды эң мыкты баалуулук катары басып өтөт. Санариптик дүйнөдө Биткойндун жакшыртылган портативдүүлүгүн, ылдамдыгын жана кыймылдаткычтуулугун айтпай эле коёлу.
"Ар бир Биткойн жарымынын жарымы баяндоо жылышына жана Биткойн үчүн кабыл алуу ийри сызыгынын жогорулашына алып келет жана 2024-жылдагы цикл, балким, биз көрө турган эң маанилүү жарым жартылай болуп саналат. өткөөл чекит."
Алардын бири да жок экенин белгилей кетүү керек мурунку жарым жартылай бааланган, ошондуктан мен бул жерде дагы көп жүз пайыздык кирешелерди күтөм.
Андан ары, бул он жылдыкта биз технологияны кабыл алуунун көпчүлүк “s-ийри” вертикалдуу болгон мезгилге кирип жатабыз. Башкача айтканда, жаңы технологияларды 10-0% кабыл алуудан (Бүгүнкү күндө Биткойн болгон жерде) өтүү үчүн болжол менен 10 жыл, андан кийин толук кабыл алуу үчүн дагы 10 жыл талап кылынат.
Биткойнду колдонуу 90-жылдардын аягында интернетке караганда тезирээк өсүп жатканын эске алганда, бардык белгилер кийинки он жылдыктын Bitcoin үчүн укмуштуу экенин көрсөтүп турат. Дүйнөлүк макроэкономикалык фон да кабыл алуу ийри сызыгын гана колдойт окшойт.
CT: Кийинки рыноктук жылышты күтүү үчүн азыр көз салып турган сиздин сүйүктүү көрсөткүчтөрүңүз кайсы?
жылы: Кыска мөөнөттүү кыймылдарды болжолдоо - бул толук убакыттагы жумуш; биз буга Каприолдогу толук автоматташтырылган сандык стратегиялар менен жакындайбыз. Көп жылдык мөөнөткө бөлүүнү көздөгөн инвесторлор үчүн эң жакшы коюм - бул циклдик эң төмөнкү деңгээлдерде же аларга жакын жерде бөлүштүрүү жана циклдик жогорку деңгээлдеги айрым экспозицияны азайтуу.
Биткойн дагы эле төрт жылдык циклде иштейт, төрт жылдык жарым жартылай кыскаруулар менен шартталган. Демек, сиз, адатта, рынокко бөлүштүрүү үчүн болжол менен 12 ай жана тобокелдикти азайтуу үчүн 6-12 ай аласыз.
"Бул так түбүн жана чокусун тактоо жөнүндө эмес - эгер сиз рынокту толук убакытта көзөмөлдөп жатпасаңыз, убара болбоңуз!"
Бир нече узак мөөнөттүү көрсөткүчтөрдүн кошулушун алганыңызда, көптөгөн жылдар бою (өзгөртүүсүз) ишенимдүү экенин далилдеген көрсөткүчтөр гана, башкача айтканда, сизде пайдалуу нерсе болгондо. Кээ бирлери мага жагат:
- Хэш ленталары (жакында 20 миң долларга сатып алуу сигналы берилди)
- NVT
- Рыноктук нарктан сатылган наркка (MVRV)
- Bitcoin өндүрүш наркы жана электр наркы
- Bitcoin энергетикалык баалуулугу
- SLRV ленталары
- Уктоо агымы
- Толкундарды карма
- Таза ишке ашырылбаган пайда жана чыгым (NUPL)
Ар бири жөнүндө көбүрөөк окуй аласыз бул жерде.
Бул жерде айтылган көз-караштар, ойлор жана ой-пикирлер бир гана авторлорго таандык жана алар Cointelegraphтун көз-караштарын жана көз-караштарын чагылдырбайт.
Булак: https://cointelegraph.com/news/bitcoin-2024-halving-will-be-its-most-important-interview-with-charles-edwards